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변동성 부족
우리가 집중하고자 하는 현재 시장의 우려되는 역학 중 하나는 변동성의 부족입니다. 높은 현물 거래량 활동과 상대적으로 낮은 파생 상품 활동은 가격을 움직이는 데 거의 영향을 미치지 않았으며 약세 시장은 듀레이션과 관련하여 시장 참가자의 인내심을 테스트하는 것으로 알려져 있습니다. 가장 최근의 소비자 물가 지수(CPI) 인플레이션 지표로 약간의 변동성을 얻었지만 비트코인의 역사적 변동성은 여전히 기록적으로 낮은 수준입니다.
이제 모든 사람들은 이 비트코인 가격 범위가 어떤 식으로든 무너지는 것을 보고 싶어합니다. 더 큰 범위 누적은 일반적으로 더 큰 돌파 이동으로 이어집니다. 영국 금트 시장 아래에서 비트코인의 역사적 변동성을 보는 것은 정말 일이지만 지금은 심지어 평균 이하의 주식 및 채권 ETF. 이것은 시장이 완전히 뒤집어졌다는 것을 알게 되는 때입니다. 그것은 훨씬 더 큰 움직임이 일어나고 있는 지금 비트코인에 대한 관심 부족을 말하거나 비트코인의 전체 자산 프로필이 갑자기 변경되었습니다. 우리는 전자에 기대고 있으며 역사적으로 볼 때 이 기록적으로 낮은 수준의 변동성은 오래 지속되지 않고 상당한 가격 이탈과 붕괴로 이어졌습니다.
옵션 가격 책정을 통한 시장의 내재 변동성조차도 여러 기간에 걸쳐 기록적으로 낮은 수준(하락)에 있습니다.
출처 : Glassnode
낮은 백분위수 역사적 변동성의 2018가지 중요한 이벤트에서 우리는 2018년에 500번의 상승 돌파 움직임과 XNUMX번의 중요한 하락 움직임을 새로운 저점으로 되돌아가는 것을 보았습니다. 이는 방향성 결론을 도출하기 위한 작은 표본 크기이지만 큰 움직임은 곧 출시될 예정이며 XNUMX년 가격 유사물은 우리가 이전에 논의한 것입니다. 특히 이 주기가 끝나기 전에 S&P XNUMX에서 더 낮은 저점을 볼 것이라는 우리의 기대를 감안할 때 그렇습니다. 이전 글을 인용하자면 "변동성을 예상할 때 예상해야 할 사항"
"최근 비트코인의 변동성이 부족하다는 것은 강세장에서의 레버리지와 투기적 열풍이 거의 완전히 사라졌다는 신호일 수 있지만, 우리는 취약성과 변동성의 징후에 대해 거대한 레거시 시장에 남아 있습니다. 단기/중기 역풍으로."
비트코인의 변동성 지수
