비트코인 가격을 형성하는 거시적 요인: 반감기 후 Coinbase의 통찰력

모든 시선은 2024년 XNUMX월 중순으로 예정된 다가오는 비트코인 ​​반감기에 쏠려 있습니다. 이로 인해 거래 검증을 위해 채굴자에게 부여되는 보상이 절반으로 줄어들 것입니다. 이는 비트코인 ​​역사상 네 번째 반감기 사건이 되는 것입니다.

현재 시장이 침체기를 겪고 있음에도 불구하고 비트코인은 지난해 150월 중순 이후 XNUMX% 이상의 괄목할 만한 성장을 보였습니다. Coinbase의 최신 "핸드북"에 따르면 이러한 강력한 성능은 다가오는 반감기 이후에도 계속될 것입니다.

코인베이스, 제한된 역사적 증거에 대해 경고

반감기가 비트코인 ​​성능에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있음에도 불구하고 Coinbase는 지적 이 연관성을 뒷받침하는 역사적 증거는 제한되어 있어 다소 추측에 가깝습니다. 또한 비트코인의 가격은 반감기와 같은 암호화폐 관련 이벤트 이외의 요인에 의해 영향을 받으며 이는 비트코인이 독립적으로 작동하지 않음을 나타냅니다.

최근 비트코인 ​​급등의 상당 부분은 비트코인 ​​현물 ETF에 대한 기대감보다는 현물 비트코인 ​​ETF에 대한 낙관론에 의해 추진된 것이 분명합니다. 이등분. 앞으로 코인베이스는 비트코인 ​​가격에 큰 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 거시경제적 요인이 있다고 말했습니다.

코인베이스는 미국 연방준비제도(Fed)가 이르면 5월부터 금리 인하를 시작하고 그 직후 양적긴축 프로그램 축소를 시작할 것으로 예상하고 있다.

이 핸드북은 또한 보상금의 더 많은 부분을 판매할 수 있는 채굴자들뿐만 아니라 이전 암호화폐 대출업체인 셀시우스 네트워크(Celsius Network) 및 제네시스 글로벌(Genesis Global)과 같이 파산 상태에 있는 회사들로부터 판매 압력이 높아질 가능성에 주목했습니다.

비트코인의 온체인 분석

온체인 분석을 평가한 결과, Coinbase는 현재 주기가 2018년부터 2022년까지의 기간을 밀접하게 반영하는 것으로 나타났습니다. 이 기간 동안 주요 암호화폐 자산은 최저점에서 500% 증가했습니다.

또한 핸드북은 장기 투자자(최소 155일 동안 암호화폐 보유를 유지하는 개인)가 보유한 비트코인의 총 공급량에 대한 흥미로운 관찰을 공유했습니다. 역사적으로 이 기간은 이러한 자산이 매각될 가능성이 눈에 띄게 감소했음을 나타냅니다.

다른 모든 요인이 일정하다고 가정할 때, 코인베이스는 장기 보유자가 단기 보유자보다 반감기를 매도를 통해 시장 강점을 활용할 기회로 보는 경향이 덜할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.