많은 금융 기관이 암호 화폐에 대해 무관심해 왔지만 수익 기준으로 세계에서 네 번째로 큰 투자 은행인 Morgan Stanley는 적극적으로 암호 화폐에 관심을 보였습니다.
오늘 연구 노트에서 Morgan Stanley는 암호화 회사에 상업 은행 및 대출 서비스를 제공하는 Silvergate의 주식을 추천했습니다. Morgan Stanley의 애널리스트인 Ken Zerbe는 SI 주식이 현재 $109의 거래 가격에서 심각하게 저평가되어 있다고 생각합니다. 그의 계산에 따르면 $158이 더 정확할 것입니다. $300의 가능성이 있지만 $40까지 떨어질 수 있는 위험이 있음을 인식했습니다.
지난 24시간 동안 SI 주식의 가격은 6.5% 상승했습니다.
"우리는 Silvergate가 [투자 보류]로서 최소한의 신용 위험을 감안할 때 더 전통적이고 느리게 성장하는 은행과 비교하기보다는 수익 성장(다른 빠르게 성장하는 다른 금융 기관과 유사)을 기반으로 평가되어야 한다고 믿습니다. 대출 포트폴리오는 수익 자산의 6%에 불과합니다.”라고 Zerbe는 썼습니다.
그는 Silvergate에게 유리한 몇 가지 사례를 만듭니다. 첫째, 회사의 Silvergate Exchange 네트워크를 통해 고객은 은행에 자금을 예치한 다음 디지털 통화를 입출금할 수 있습니다. 예금자에게 이자를 지급하지는 않지만 Morgan Stanley는 이를 긍정적으로 보고 있습니다. 고객이 자금을 이동하는 것이 훨씬 더 쉽지만 BlockFi 및 Celsius와 같은 고금리 대출 기관을 환영한 증권 규제 기관의 조사를 피할 수 있습니다. 코인베이스, 그 자체 Lend 프로젝트를 중단했습니다. SEC와의 대치를 피하기 위해.
그러나 Silvergate는 Bitcoin을 기반으로 한 대출을 제공하며 손실을 게시하거나 고객의 포지션을 청산할 필요 없이 지난 XNUMX년 동안 수행되었습니다. Morgan Stanley는 대출 수요가 증가할 것이라고 생각하지만 대출의 극히 일부만 투자를 위해 보유될 것이라고 생각합니다. 좋은 일이야. Morgan Stanley는 "대부분의 다른 은행과 달리 대출 증가는 수익 증가의 의미 있는 동인이 아니지만(예금 증가는) Silvergate의 신용 위험이 대부분의 다른 은행보다 훨씬 적음을 의미합니다."라고 썼습니다.
Zerbe는 규제 및 가격 변동성과 같은 암호 화폐 시장의 위험을 언급했지만 암호 서비스에 대한 수요의 붐보다 더 중요합니다. "
Silvergate는 또한 Facebook의 Diem 프로젝트와의 관계에서 혜택을 볼 것입니다. XNUMX월 디엠협회 발표 Silvergate는 스테이블 코인의 유일한 발행자가 될 것입니다.
Morgan Stanley는 그 이전부터 SI에 대한 경향이 있었습니다. XNUMX월에는 MicroStrategy, Square, Riot Blockchain 및 Nvidia(하지만 테슬라는 없다).
이 모든 것이 Morgan Stanley에 "비중확대" 등급을 부여함으로써 주가가 업계 경쟁자보다 더 나을 것이라고 생각합니다. Morgan Stanley가 말했듯이 "Silvergate는 우리가 취급하는 다른 은행과 다르며 이는 매우 좋은 일입니다."
책임 부인
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출처: https://decrypt.co/82041/morgan-stanley-is-bullish-crypto-bank-silvergate
