새로운 보고서에 따르면 Uniswap V50 유동성 공급자의 3%가 손실을 보고 있습니다.

Fintec 자문 회사인 Topaze Blue는 Bancor와 공동으로 최근 발표했습니다. 신고 Uniswap V3의 영구 손실(IL)에 대해 그들은 유동성 공급자의 49.5%가 IL로 인해 마이너스 수익을 겪었다는 것을 발견했습니다.

보고서는 분석 기간 동안 유동성 공급자가 토큰을 보유했다면 더 나았을 것이라고 말했습니다.

영구 손실이란 무엇입니까?

Uniswap은 암호화폐 교환을 위한 분산 금융 프로토콜입니다. 프로토콜은 이 기능을 다음과 같이 수행합니다. 자동 마켓 메이커 (AMM). 이것은 자산 가격을 책정하기 위해 수학 공식을 사용하여 블록체인에 배포된 스마트 계약을 나타냅니다.

이는 구매 및 판매 프로세스를 용이하게 하기 위해 가격 책정 알고리즘에 의존하는 전통적인 중앙 집중식 거래소에서 사용하는 주문장 방식 대신입니다.

AMM은 ETH/MATIC과 같은 거래 쌍이 있다는 점에서 주문장 방식과 유사하게 작동합니다. 그러나 가장 큰 차이점은 AMM을 사용하면 거래를 하기 위해 상대방(다른 거래자)이 필요하지 않다는 것입니다. 대신 시장을 “만드는” 스마트 계약을 통해 상호작용이 이루어집니다.

이를 촉진하기 위해 AMM은 스마트 계약에 고정된 크라우드소싱 토큰 풀인 유동성 풀에 의존합니다. 투자자는 수익을 얻기 위해 유동성 풀에 토큰을 추가합니다.

IL은 투자자가 유동성 풀에 유동성을 추가하고 예치된 자산의 가격이 예치 당시의 가격과 비교하여 변할 때 발생합니다. 차이가 클수록 IL이 더 커집니다.

그러나 거래 수수료가 유동성 풀에 추가되어 경우에 따라 IL을 상쇄할 수 있어 IL에 대한 노출이 가치가 있습니다. 동시에 수익성 있는 유동성 공급자가 되는 것은 프로토콜, 풀, 예치된 자산 및 현재 시장 상황을 포함한 많은 변수 요소에 따라 달라지므로 일반적으로 위험한 모험이 됩니다.

Uniswap V3에는 유동성 제공과 관련된 고유한 위험이 있습니다.

XNUMXD덴탈의 연구 Topaze Blue에서 실시한 Uniswap V3에 유동성을 제공할 때 고유한 위험이 있다고 명시합니다.

샘플링에는 17개 풀이 포함되었으며 이는 프로토콜에 고정된 총 가치의 43%를 차지합니다. 그들은 108.5월 5일부터 20월 61일까지 거래량 XNUMX억 달러에서 얻은 총 수수료가 총 IL보다 XNUMX만 달러 적다는 것을 발견했습니다.

"시작부터 마감일까지 벌어들인 총 수수료 날짜는 199.3 억 XNUMX 만 달러였습니다. 또한 이 기간 동안 LP가 겪은 총 IL은 다음과 같습니다. $260.1m, 이는 총합으로 해당 LP가 $60.8m만큼 더 나았을 것이라는 의미입니다. 그들은 단순히 HODLd입니다.”

분석에 따르면 17개 풀 중 80%가 수입 수수료보다 IL이 더 높은 것으로 나타났습니다. WBTC/USDC, AXS/WETH 및 FTM/WETH 풀에서만 순 긍정적인 수익을 볼 수 있습니다.

보고서는 유동성을 제공하지 않기로 결정한 사용자가 자신의 가치 상승을 기대할 수 있다고 결론지었습니다. Uniswap에 적극적으로 유동성을 제공하는 투자자에 비해 더 빠른 속도로 포트폴리오를 운영합니다. v3.

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출처: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/