과신한 설립자와 BaaS: 영국의 2023년 인수합병 전망

2022년은 평균적으로 M&A가 강한 해였음에도 불구하고 2023년은 느리게 시작되었습니다. 실제로 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 전 세계적으로 12년 중 가장 느리게 1년을 시작했습니다. 예를 들어 영국의 공개 시장 공간에서 1.44분기에 발표된 입찰은 36건에 불과했으며 이는 2022년 같은 기간 동안 XNUMX억 XNUMX천만 파운드(XNUMX%) 감소한 것입니다. 주식 시장과 상승하는 이자율 및 인플레이션으로 인해 이 분야의 활동이 침체되었습니다.

중앙은행이 높은 금리를 유지하고 글로벌 다원 위기가 계속될 것이라고 시사하고 있기 때문에 그 범위가 곧 바뀔 것 같지는 않습니다. 따라서 기업은 계속해서 신중을 기할 여유가 있는지 또는 거래를 강행해야 하는지 판단해야 합니다. 이를 염두에 두고 3분기 말과 4분기 내내 영국의 M&A 활동이 눈에 띄게 증가할 것입니다. 

적은 돈, 적은 위험

이동의 주요 촉매제 중 하나는 자원으로서의 돈이 부족하다는 것입니다. 우리는 기술 및 핀테크 기업공개(IPO)가 정지된 것을 보아왔습니다. 2021년부터 47개의 가장 큰 상장은 1년 2023분기 말까지 평균적으로 거의 61.08% 하락했습니다. 그 중 하나인 Deliveroo는 2021년 XNUMX월 IPO 이후 주가가 XNUMX% 하락했습니다. 이미 재정적으로 성공했거나 적어도 수익성을 향한 길에 있는 사업에만 자금을 지원하여 위험을 제한하십시오. 그렇지 않으면 덜 격동적인 시간 동안 분말을 건조하게 유지합니다. 

결과적으로 창업자와 초기 투자자가 자신의 회사가 평가되어야 한다고 믿는 것과 현재 시장이 제공하려는 것 사이에는 엄청난 불일치가 있습니다. Carta의 데이터에 따르면 1년 2023분기에는 다운 라운드 수가 작년 동기에 비해 거의 2023배 증가했습니다. XNUMX년이 진행됨에 따라 이러한 창업자들은 현실을 직시하고 기대치를 낮추고 보류한 거래를 마무리해야 합니다. 

VC 펀드 역시 현재의 거시 경제 환경에서 잠재적 투자자들에게 성공 사례를 보여주기가 점점 더 어려워지기 때문에 자금 조달에 어려움을 겪을 것입니다. 이것은 VC가 회사에 압력을 가하기 시작하여 보다 자본 효율적으로 보일 더 큰 조직을 통합, 합병 및 생성하여 보다 의미 있는 퇴장 가능성을 갖게 된다는 것을 의미합니다. 

지방 제거 

M&A의 또 다른 원동력은 회사, 특히 대기업이 어떤 자산이 비즈니스의 핵심인지 내부 평가를 수행하는 것입니다. 중요하지 않은 것으로 간주되는 사람들은 더 높은 성장 영역을 위한 현금을 확보하기 위해 매각을 위해 배정될 것입니다. 궁극적으로 비용을 절감하는 수단이기는 하지만 이러한 프로세스에는 무수한 이점이 있습니다. 그것은 핀테크가 생산성을 합리화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 그들이 더 성숙해지기 위해 경기 침체의 역풍을 이용하여 주요 활동을 연마하고 정교하게 만들 수 있도록 합니다.  

그것은 또한 현금이 풍부한 기업들에게 할인된 가격으로 스핀오프를 구매할 수 있는 기회를 제공합니다. 이는 2001년 경기 침체의 데이터에 따른 신중한 결정입니다. PwC 분석에 따르면 인수한 기업은 7년 후 동종 업계 기업보다 중간 주주 수익률이 XNUMX% 더 높았습니다. 

BaaS와 Gen AI는 미래입니다 

앞으로 XNUMX~XNUMX년은 BaaS(Banking as a Service) 및 Gen AI 부문에서 M&A 활동이 증가하는 시기가 될 것입니다. 후자는 이미 시대 정신의 최전선에 있으며 지속적인 혁신을 통해 그 자리에 남을 것입니다. 예측할 수 없는 개체이지만 AI는 회사의 생산성을 기하급수적으로 높이고 친환경 기업이 대규모 산업을 파괴할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 그렇다면 모든 사람이 AI 사업을 인수하려고 하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 

BaaS 측면에서 M&A에 대한 수요는 그들의 제품이 기존 제품보다 빠르게 인기를 얻고 있지만 동시에 그러한 회사가 라이선스를 얻는 것이 더 어려워지고 있다는 사실에서 비롯될 것입니다. 규제 기관은 BaaS 공급자에게 제어 및 규정 준수 기능을 강화하도록 압력을 가하고 있으며, 이로 인해 해당 공간에 대한 신규 진입이 제한됩니다. 따라서 라이선스 보유 제공업체는 매우 가치가 높아질 것이며 M&A 또는 통합에 대한 욕구를 증가시킬 것입니다. 

전반적으로 올 하반기는 영국 M&A에 흥미진진한 한 해가 될 것입니다. 일치하지 않는 가치와 시장 가치 사이의 격차는 계속해서 수렴될 것이고 소규모 회사는 보다 자본 효율적인 기업으로 통합될 것이며 BaaS 및 Gen AI에 대한 수요는 그들의 제품이 대중화됨에 따라 증가할 것입니다.

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• 출처: https://www.finextra.com/blogposting/24259/overconfident-founders-and-baas-the-uks-2023-mergers-and-acquisitions-landscape?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs