Maker, 시장 최대 규모의 탈중앙화 스테이블코인을 뒷받침하는 프로젝트 DAI, 중앙 집중식 금융의 세계로 큰 진전을 이루고 있습니다.
메이커는 코인베이스(Coinbase), 제미니(Gemini), 코인셰어스(Coinshares) 같은 회사들과 제휴하고 있으며 심지어 미국 국채와 회사채까지 사들인다. BlackRock (예, 그 검은 돌).
예를 들어, 코인베이스 프라임 제공 현재 DAI의 담보로 사용되고 있는 대규모 USDC에 대해 프로토콜에 1.5%를 지불합니다.
마찬가지로 Gemini는 Maker의 PSM(Peg Stability Module)에 존재하는 모든 GUSD(Gemini의 스테이블 코인)에 대해 1.25%를 추가로 지불할 것이라고 밝혔습니다. 그만큼 PSM은 도구 중 하나입니다. DAI를 달러에 고정하는 데 사용됩니다. (자세한 내용은 곧 자세히 설명하겠습니다.)
제미니 CEO 타일러 윙클보스 쓴 Maker 커뮤니티 포럼에는 “매월 마지막 날의 월 평균 잔고가 100억 달러(GUSD)를 초과하는 한” 이 돈이 분배될 것이라고 밝혔습니다.
Gemini와 Coinbase가 Maker 스택을 처리하는 방법은 다음과 같습니다. (출처: Raphael Spannocchi.)
국채 매입에 관해서는 프로젝트의 DAO 투표 400월에는 미국 국채에 XNUMX억 달러를 투자하고 나머지는 분할하기로 결정했습니다. 다양한 iShares ETF 간.
DAI는 많은 것을 가져갔습니다. USDC에 너무 많이 노출되어 있다는 비판, Circle과 Coinbase가 출시한 중앙 집중식 스테이블 코인입니다. 그렇다면 Maker가 이 길을 계속해서 걷고 있는 이유는 무엇일까요?
메이커의 '엔드게임' 계획
이 프로젝트는 완전히 분산화되기 위해 먼 길을 가고 있거나 그렇게 주장하고 있습니다.
지난 8월, Maker 창립자 Rune Christensen은 다소 대담한 계획 압류 가능한 중앙 집중식 자산과의 연결을 제거하여 DAI를 100% 분산화합니다. 그는 그 제안에 “최종회. "
Christensen은 Maker가 금지할 수 있는 것(예: USDC 및 국채와 같은 중앙 집중식 자산)을 덜 처리하고, 금지할 수 없는 것(예: Ethereum)을 더 많이 처리하기를 원합니다.
미국 정부가 토네이도 캐시를 블랙리스트에 올린 순간을 아래 차트에서 정확히 찾아보실 수 있나요? (쉬운 것.)
Tornado Cash의 주당 순 사용자 수입니다. (출처: 듄애널리틱스)
Christensen의 생각은 Coinbase 및 미국 정부와 같은 곳과의 일련의 새로운 거래에 반대되는 것으로 보입니다.
그러나 제재에 저항하는 것은 계획의 일부일 뿐입니다.
Maker는 현재 세 부분으로 구성된 프로세스 중 하나인 Endgame 계획의 "Pigeon Stance"라고 부르는 단계에 있습니다.
3년 정도 지속될 것으로 예상되며 성장 지향적입니다. 유휴 자금에 대한 수익을 창출할 수 있는 모든 기회를 실행해야 합니다. 이러한 수익을 통해 프로토콜은 가능한 한 많은 ETH(즉, 압류할 수 없는 분산 자산)를 구매할 것으로 예상됩니다.
Christensen이 말했듯이 그 이름은 "비둘기의 진화적 이점에서 영감을 얻었습니다. 인간에 대한 두려움이 낮기 때문에 비둘기가 도시에서 남은 음식을 청소하는 것이 훨씬 쉬워지고 대량 번식이 가능해집니다."
그는 프로토콜이 이 기간을 사용하여 ETH 스택을 "두꺼워지게" 하여 Uncle Sam이 Maker DAO를 단속할 때가 오면 계속해서 흥얼거릴 수 있도록 검열 저항력이 풍부한 금고를 확보하게 될 것이라고 덧붙였습니다.
그는 이 기간에 3년의 일정이 있지만 "즉각적인 위험"이 없다면 성장 기간은 계속될 수 있다고 썼습니다.
그러나 위험이 발생하면 프로젝트는 다음 단계인 Eagle(성장과 회복력 사이의 균형, 실제 자산에 대한 최대 25% 노출이 특징) 및 Phoenix(권위주의 공격의 위협이 있을 경우 최대 회복력)로 계속 진행됩니다. 성장하고 압류 가능한 실제 자산에 노출되지 않습니다).
엔드게임 "자세". (출처: 메이커)
하지만 Maker는 이 생산적인 유휴 자본을 어디에서 얻을 것입니까? PSM에서.
메이커 PSM이란?
PSM을 DAI가 1달러 페그를 유지하는 데 도움이 되는 거대한 자산 풀로 생각하십시오.
스테이블코인이 이 페그 위나 아래로 움직일 때마다 사람들은 다른 유사한 자산의 차익을 차익거래로 벌 수 있습니다. 현재 USDC(풀에 3.4억 달러), USDP(497억 5만 달러), GUSD(XNUMX만 달러)가 있습니다.
DAI의 거래량이 1달러 이상인 경우 차익거래자는 DAI를 판매하여 다른 스테이블코인에 수익을 올릴 수 있습니다. DAI가 XNUMX달러 아래로 떨어지면 거래가 반전되고 사람들은 할인된 토큰을 구입할 수 있습니다. 두 시장 세력 모두 DAI를 다시 페그 상태로 되돌리는 데 도움이 됩니다.
하지만 현재 엄청나게 많은 자산 풀이 $ 3.9 억, 초유동성 거래를 제공하지 않고 단지 가만히 앉아서 현재보다 더 뜨거운 상황에서 평가절하하고 있을 뿐입니다. 인플레이션 환경.
Christensen의 엔드게임 계획(및 기록적인 인플레이션 수치)은 DeFi의 비공식 중앙 은행이 이제 해당 부문에서 가장 큰 자산 관리자 중 하나가 될 수 있음을 의미합니다.
그리고 처분할 수 있는 막대한 자산 풀을 갖춘 Maker DAO 비둘기는 날개 길이가 상당히 넓습니다.
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