ECB의 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde), 연준의 제롬 파월(Jerome Powell), BIS 총책임자 Agustin Carstens는 화요일 프랑스 은행이 주최한 온라인 패널에 참석하여 분산 금융에 대한 생각을 공유했습니다.DeFi) 부문, 더 광범위한 규제가 필요하다는 데 동의합니다.
BIS(Bank for International Settlements) 총책임자인 Carstens에 따르면, 가장 큰 문제 중 하나는 현재 형태의 DeFi가 기본적으로 실제 거래와 관련이 없는 "자체 참조" 거래에 관한 것이라는 점입니다.
Carstens는 "DeFi 응용 프로그램은 차용, 대출 및 거래를 용이하게 하지만 중개자도 유동성, 거래 상대방 위험 및 레버리지 위험과 같은 전통적인 위험에 노출되어 있으며 DeFi는 이를 처리할 인프라가 없습니다"라고 말했습니다.
Carstens에 따르면 DeFi 애플리케이션이 기본적으로 의존하는 것은 담보 계약이며 이것이 바로 그 이유입니다. stablecoins "DeFi의 바퀴에 묻은 기름기"입니다. 그러나 담보는 종종 효과적이지 않고, 많은 DeFi 거래의 거버넌스가 제대로 확립되지 않았으며, 적절한 활동 분리 없이 동시에 너무 많은 일을 하는 "거래소"에 크게 의존합니다. , 그리고 적절한 거버넌스를 강조했습니다.
이 모든 것이 Carstens가 DeFi에 "구조적 문제와 "내재적 약점"이 있다고 믿게 만들었습니다. 따라서 우리가 이 부문에서 몇 가지 안정성 문제를 목격한 것은 놀라운 일이 아닙니다.
한편 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장은 최근 전 세계에서 목격한 통화정책 정상화는 DeFi 생태계의 중요한 구조적 문제를 드러냈을 뿐이라고 밝혔지만, 조류가 지나감에 따라 이제 진짜 문제가 되십시오.
Powell에 따르면 실제 질문은 DeFi 생태계 내에서 투명성 부족을 포함하여 더 큰 구조적 문제가 있다는 것입니다.
"좋은 소식은 재정 안정성 관점에서 DeFi 생태계와 기존 은행 시스템 간의 상호 작용이 현시점에서 그리 크지 않다는 것입니다. 우리는 DeFi 움직임을 목격할 수 있었지만 광범위한 재정 안정성에 큰 영향을 미치지는 않았습니다.”라고 Powell이 말했습니다.
그러나 연준 의장은 이러한 상황이 "무한정 지속되지는 않을 것"이라며 "이러한 암호화폐 활동이 규제 경계 내에서 수행되는 방식에 대해 매우 조심해야 한다"고 강조했습니다.
파월은 "어쨌든 [이러한 암호화폐 활동]이 일어나는 곳마다 DeFi가 확장되고 점점 더 많은 소매 고객에게 다가가기 시작함에 따라 더 적절한 규제가 필요합니다."라고 말했습니다.
DeFi는 '완전히 다른 동물'입니다.
싱가포르 통화청(MAS) 전무이사인 라비 메논(Ravi Menon)은 암호화폐 생태계의 다양한 구성요소를 구별하는 것의 중요성과 각 구성요소가 내포하는 위험과 이점의 종류를 지적했습니다.
“예를 들어 토큰화된 자산을 살펴보면 많은 은행에서 이를 실험하고 있습니다. 그것들은 위험이 적지만 진정한 잠재력이 있는 곳임에도 불구하고 생태계의 주요 부분은 아닙니다.”라고 Menon은 말했습니다.
다른 구성 요소는 실제 암호 화폐로 "상환 가치가 없다고 생각합니다"라고 그는 덧붙였습니다.
메논은 "이러한 암호화폐에 대한 추측으로 인해 근본적인 경제적 가치와 관련이 없는 가격 변동이 발생했다"고 말했다.
그의 관점에서 DeFi는 "완전히 다른 동물"이며 가장 큰 문제는 프로토콜이 분산되어 있기 때문에 규정을 어디에 적용할 수 있는지 알지 못한다는 것입니다.
“분권화된 세계에서는 알고리즘에 대해 그렇게 할 수 없습니다. […] 이것이 우리가 극복할 수 있는 것이라면 DeFi에서 약간의 약속을 볼 수 있습니다. 그렇지 않으면 이것은 게임을 멈추게 할 수 있습니다.”라고 Menon이 말했습니다.
토론에 참여하면서 유럽 중앙 은행(European Central Bank) 총재인 Christine Lagarde는 암호화폐를 자유지상주의자들이 추진하고 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)가 홍보한 일종의 문화적 과대 광고에서 현재 PayPal에서 허용하는 도구로 발전한 "수수께끼 같은 현상"이라고 설명했습니다. , 비자 및 마스터 카드.
라가르드도 언급했다. 무너진 테라 생태계암호 화폐를 "남용"한 , 그리고 "이 수수께끼 같은 동전의 반대편에 있는" 공동 설립자 권도권이 그녀의 관점에서 "규제를 정당화합니다".
Lagarde는 "우리가 그 게임에 참여하지 않고 디지털 중앙 은행 화폐 측면에서 실험, 혁신에 참여하지 않으면 수십 년 동안 수행해 온 앵커 역할을 잃을 위험이 있습니다."라고 말했습니다.
"Wild West" 시나리오는 허용되지 않습니다.
금융 시스템에 토큰화가 의미하는 바에 대해 더 논의하면서 금융 안정성, 금융 서비스 및 자본 시장 연합의 유럽 집행위원인 Mairead McGuinness는 토큰화가 기존 금융 시스템을 우회하기 위한 도전으로 시작되었다고 말했습니다. 전통적인 금융 시스템.
"나는 그것이 우연이 아니라고 생각한다. 비트코인 금융위기와 금융기관에 대한 불신을 배경으로 2009년부터 네트워크를 운영하기 시작했습니다. 또한 그 이후로 암호화폐 시장이 폭발적으로 증가한 것도 놀라운 일이 아니라고 생각합니다.”라고 McGuiness는 말했습니다. 변동성에도 불구하고 글로벌 암호화폐 시장의 가치는 현재 1조 달러가 넘는다고 덧붙였습니다.
McGuinness는 계속해서 암호화 프로토콜을 뒷받침하는 블록체인 기술은 중개자를 차단하고 중앙 집중식 프로세스 및 중개자의 필요성을 제거하기 때문에 많은 잠재력을 가지고 있다고 말했습니다.
“[블록체인 기술]은 주요 정보를 변경할 수 없는 형식으로 기록하여 모든 시장 참가자가 액세스할 수 있도록 하여 거래를 보다 효율적이고 투명하게 만들 수 있습니다. 그리고 이를 통해 지불을 더 저렴하고 빠르고 안전하게 만들 수 있습니다.”라고 McGuinness는 말했습니다.
그녀는 이 기술이 "현재 기술의 신용 또는 결제 위험을 커버하는 데 사용되는 수십억 유로와 달러"의 잠금을 해제할 수 있다고 덧붙였습니다.
그러나 McGuinness가 강조했듯이 이러한 잠재적인 이점은 "Wild West" 시나리오에서 나타날 수 없습니다. 규제가 없으면 암호화폐는 금융 시스템에 큰 위험을 초래합니다.
이를 염두에 두고 유럽 집행위원회는 2023년에 유로 캐시와 같은 법적 입찰 상태를 부여할 수 있는 디지털 유로의 출시 가능성에 대한 법안을 제안할 계획이라고 McGuinness는 말했습니다.
한편, 유럽연합 집행위원회(European Commission)도 DeFi의 성장을 계속 검토하고 있습니다.
McGuinness는 "이 새로운 생태계는 기업, 금융 시스템 및 더 넓은 사회에 기회와 위험을 모두 가지고 있으므로 기회로부터 이익을 얻으려면 위험을 해결해야 합니다."라고 덧붙였습니다.
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