지난 몇 주 동안의 큰 암호 스캔들을 놓쳤다면, 권도, 대한민국의 암호화폐 개발자가 만들고 많이 홍보했습니다. 지구, 동반 토큰을 통해 미국 달러에 대한 고정을 유지하기로 약속한 알고리즘 스테이블 코인, 루나.
암호화폐 시장을 뒤흔들고 한국 규제 기관 참고로 Do Kwon은 재앙이 발생한 지 몇 주 만에 Luna를 다시 시작합니다.
At Bitcoin Market Journal, 항상 투자자의 편에 서겠습니다.. 항상.
그래서 오늘 칼럼에서는 우리가 첫 경고 Terra에 대한 투자에 대한 정보와 Terra가 재출시될 때 투자자들이 Terra에 재투자하지 못하도록 하는 위험 신호입니다.
노란 깃발: 알고리즘 스테이블 코인
스테이블코인은 두 가지 맛이 있습니다. 그들은 "실제 화폐"(즉, 미국 달러로 상환될 수 있음) 또는 컴퓨터 코드를 통해 고정을 유지하려는 "알고리즘"에 의해 뒷받침됩니다. Terra의 스테이블 코인은 알고리즘적이었고 이는 우리의 첫 번째 경고였습니다.
이것을 이해하는 간단한 방법은 투자자 심리학을 사용하는 것입니다. 사람들이 "금고에 돈이 있다"고 느끼면 스테이블 코인을 더 신뢰할 가능성이 높아집니다. 수학이 뒷받침된다면 대부분의 사람들은 수학을 잘하지 못합니다. (알고리즘 스테이블 코인이 무너지는 경향이 있는 이유에 대한 보다 완전한 분석을 위해, 우리의 원래 게시물을 참조하십시오.)
모든 알고리즘 스테이블 코인이 실패할 운명인지 말하기는 아직 너무 이르다. 가장 오래 지속되는 스테이블 코인 중 하나인 다이는 알고리즘 기반입니다(비록 부분적으로는 암호화도 지원되지만). 이러한 이유로 알고리즘 스테이블 코인은 노란색 플래그입니다. 경고가 아니라 경고입니다.
위험 신호: Terra는 19.5%의 이자를 제공했습니다.
암호 화폐에서 사실이라고 하기에는 너무 좋은 것 같으면 일반적으로 그렇습니다. Terra는 Anchor 앱에서 놀라운 19.5% APY를 제공하고 있었습니다. 연간 19.5 %이자.
Anchor 프로토콜을 조금 파헤쳐 보면 이러한 하늘 높은 APY를 지원하는 방법을 알 수 있습니다. Anchor는 막대한 자금을 보유하고 있으며 이를 투자자에게 지불하는 데 사용하고 있었습니다. 결국 돈이 바닥날 뻔했다.
적기: Anchor가 Terra의 75%를 보유하고 있었습니다.
이러한 경이적인 이자율에 매료된 투자자들은 곧 Terra의 스테이블 코인 대부분을 보유한 Anchor에 돈을 쏟아붓기 시작했습니다. 내가 지적, 이것은 국가 통화의 75%를 보유한 단일 국립 은행과 같았습니다.
하지만 더 큰 문제는 테라에 Anchor 외에 더 많은 앱이 없었다는 것입니다. 단일 앱이 블록체인 가치의 75%를 나타내는 경우 해당 앱은 블록체인입니다. 현명한 투자자는 이렇게 묻는다. 나머지 앱은 어디에 있습니까? 가치 생태계는 어디에 있습니까?
옥상에서 외치고 싶어 Smart 투자자는 다각화. Terra는 Anchor라는 하나의 앱에 매우 집중되어 있어 다양하지 않았습니다. Ethereum과 같은 풍부한 생태계와 비교할 때 Terra의 큰 사용 사례는 19.5%의 이자를 위해 스테이블 코인을 저장하는 것뿐이었습니다.
노란색 깃발: Terra는 고도로 중앙 집중화되어 있습니다.
Terra는 그것이 분산되어 있다고 주장하지만 진정한 테스트는 위기에서 일어난 일입니다.
멜트다운 동안 모두가 도권의 트위터 피드를 보고 그가 어떤 반응을 보일지 지켜봤다. 붕괴 후, 도권은 새로운 계획을 실행에 옮겼다.
Terra는 노드, 검증인 및 거버넌스의 분산 시스템을 가지고 있지만 제 생각에는 이것이 "분권화 극장"입니다. 그것은이다 척 상식이 우리에게 도권이 쇼를 운영하고 있다는 것을 보여줄 때 분산화되는 것입니다.
중앙 집중식 관리 팀에는 아무런 문제가 없습니다. 탈중앙화의 위험성). 그러나 단일 중앙 집중식 설립자가 총을 쏘는 동안 분산화되었다고 주장합니까? 기껏해야 그것은 정직하지 않습니다. 최악의 경우 불법입니다.
탈중앙화되어 있지 않다고 주장한다면 투자자를 오도하는 것입니다. 그리고 항상 투자자의 편에 서겠습니다.
적기: 도권은 즉각 재출시 계획을 세웠다.
며칠 후, Do Kwon은 다시 돌아왔습니다. 새로운 계획 스테이블코인을 없애고 Luna를 독립형 암호화 토큰으로 다시 시작합니다.
도권이 처음 제안했을 때 입이 떡 벌어졌다. 확실히 그는 그것으로 도망 가지 않을 것입니다. 분명히 규제 기관이 개입할 것입니다. 확실히 그의 원래 투자자는 이 계획에 속지 않을 것입니다. 다시.
나는 그의 제안에 대한 커뮤니티 반응을 보았을 때 안도했습니다. 기본적으로 "야, 우리는 공연 티켓을 샀다 파이어 축제 한 번. 우리는 다시는 그것에 속지 않을 것입니다.”
한 번 바보 투자자, 부끄러운. 두 번 바보 투자자, 업계에 수치.
적기: 도권은 투표 시작 후 제안을 변경했습니다.
도권의 첫 제안 날지 않았다, 그래서 그는 또 다른 일을 했고, 그는 그것을 수정하고 불렀다. "결정적인." 그런 다음 그는 그것을 다시 수정하고 커뮤니티 투표에 올렸습니다. 그런 다음 그는 그것을 다시 수정했습니다. 투표가 진행되는 동안.
암호화 미디어 업계가 이러한 행동에 대해 통일된 목소리로 목소리를 내지 않았다는 사실에 놀랐습니다. 투표가 진행 중인 동안에는 제안을 변경할 수 없습니다.. (길을 따라 어딘가에, 테라 법무팀 사임.)
좀 더 신중하고 사려 깊은 과정을 통해 Do Kwon은 스테이블 코인을 저장하기 위한 계획을 세울 수 있었을 것입니다(내가 제안한대로), 그러나 그는 제안을 즉석에서 편집하면서 반대를 했습니다. 겉으로 보기에는 엉뚱하고 무뚝뚝해 보였다.
이것은 확실히 그들이 무엇에 투표하는지 전혀 모르는 투자자들에게 이익이 되지 않습니다. 제안이 투표 중간에 변경되었습니다.. 나는 아직도 이것에 대해 머리를 흔들고 있다.
적기: 투표는 어쨌든 통과됨
그렇다면 이 제안은 신의 녹색 지구에서 어떻게 통과되었습니까?
테라의 투자자들은 절망적입니다. 그들은 스테이블 코인이 붕괴되었을 때 모든 것을 잃었습니다. UST(스테이블 코인)와 LUNA(암호화 토큰)는 모두 본질적으로 XNUMX이 되었습니다. 이것은 암호 화폐이기 때문에 규제 기관 보호, 보험 지급 및 FDIC가 없습니다.
Do Kwon이 그들에게 제안한 것은 희미한 희망이었습니다. 실패를 "공격"이라고 부르는 스테이블 코인을 버리고 실패한 스테이블 코인을 "Terra Disaster"가 아닌 "Terra Classic"으로 브랜드를 변경한 다음 LUNA 2.0으로 다시 출시한다면, 그것은 달에 갈 것입니다.
(기억하십시오: "Luna"는 "달"을 의미합니다. 암시된 약속은 이번에는 달에 갈 것이라는 것입니다.)
이제 투자자 심리를 살펴보자. Luna 2.0이 출시되면 얼마나 많은 투자자들이 남아서 다시 태워질까요?
의심의 여지 없이, 일부 하드코어 LUNAtics는 믿음을 유지할 것입니다. 그들은 다이아몬드 손과 달을 어떻게 잡고 있는지 자랑할 것입니다. 그러나 대부분의 투자자들은 가능한 한 빨리 현금화하여 손실의 일부를 만회하고 다른 사람들이 가방을 맡게 놔두는 것을 기쁘게 생각합니다.
은행에 돈이 남아 있는 동안 집단 소송이 더 나았을 수도 있습니다. (당신은 그것들이 여전히 올 것이라고 장담할 수 있습니다.) 그러나 대부분의 사람들은 가격이 여전히 높았을 때 블록체인의 "스냅샷"에서 LUNA를 복원함으로써 현금화할 수 있기를 바라고 있습니다. 무언가, 그리고 무언가가 없는 것보다 낫습니다.
거대한 위험 신호: 이에 따라 거래소가 진행됩니다.
특히 새로운 LUNA 토큰을 나열할 거래소에 실망했습니다. 바이낸스와 FTX, 그들이 대표하는 투자자를 보호하기 위해 더 많은 일을하지 않았기 때문입니다.
거래소가 어떻게 Terra가 붕괴된 지 며칠 만에 재출시할 수 있게 했는지, 그리고 이것이 어떻게 고객에게 가장 큰 이익이 되었는지를 규제 기관에 설명하는 것은 어려울 것입니다.
또 다른 분명한 해결책이 있습니다. 그들은 단순히 새로운 LUNA 토큰을 나열하는 것을 거부합니다. 그렇지 않으면 고객이 토큰을 사고 팔 수 있도록 허용함으로써 이 계획에 가담합니다. XNUMX주 전에 무너졌다.
암호화폐 뉴스 미디어와 업계 자체가 이러한 행동에 눈을 돌리고 있다는 사실에 실망했습니다. 누군가는, 어딘가에 무슨 일이 일어나고 있는지 말해?
나는 말하고 있다.
무슨 일이 일어나고 있는지 이해하지 못하고, 단지 돈을 돌려 받기만 하고, 두 배의 화상을 입었을 때 두 배는 화를 낼 투자자를 대신하여 우리는 이렇게 말해야 합니다. 이것은 잘못된 것입니다.
재투자하려면 LUNAtic이 되어야 합니다.
가치 투자자로서 다음과 같이 자문해 보십시오. 가치는 어디에 있습니까?
기술인 Terra는 정말로 세상에 부가 가치를 제공하고 있습니까? 앱 목록은 다음과 같습니다. 붕괴 전 테라에 건설: Anchor 외에 이것에 대해 들어본 적이 있습니까?
붕괴 이전에 Anchor는 Terra의 지배적인 플레이어였습니다. 그러나 그것은 단지 예비 계정으로 자금을 조달한 19.5%의 이자를 지불하고 있었기 때문입니다. 방법 것입니다 첨가 어디에서나 누구에게나 가치가 있습니까?
허공에서 새 토큰을 만들고 스테이블 코인을 없애고 아무 일도 없었던 것처럼 가장합니다. 그 가치를 창출?
이것은 암호화이므로 모든 일이 발생할 수 있습니다. LUNA는 정말로 여전히 달에 갈지도 모릅니다. 저는 재정 고문이 아니므로 어떻게 해야 하는지 말씀드릴 수 없습니다. 내가 말할 수 있는 것은 달 길이의 극으로 LUNA를 만지지 않을 것이라는 것뿐입니다.
포스트 루나에 (재)투자해야 할까요? 첫 번째 등장 Bitcoin Market Journal.
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