비트코인 파생상품 환경은 단기적으로 비트코인 가격에 중요한 역할을 합니다. 우리는 아직 비트코인 매크로 바닥의 징후를 보지 못했습니다.
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오늘날 비트코인 시장의 지배적인 동인은 주식 시장과의 상관관계라는 것이 분명하지만, 우리는 진정한 디커플링이 결국 일어날 것이며 그 디커플링의 씨앗이 파생상품 시장에 심을 수 있을 것이라고 믿습니다.
첫째, 지난 XNUMX년 동안의 주요 발전은 파생상품 시장에서 담보 유형의 "달러화"로, 담보의 대부분이 비트코인 자체로 발생하는 많은 하방 볼록성을 제거했습니다.
비트코인 시장에서 대규모 청산 이벤트가 2020년 XNUMX월보다 현재 시장의 담보 구성과 계약의 포지셔닝(아래 참조)을 기반으로 할 가능성은 적지만 글로벌 주식 및 신용 시장이 자유롭다는 것은 분명합니다. 떨어지다. 이를 염두에두고 현물 시장이 흡수 한 현실 최근 몇 주 동안 엄청난 양의 판매 압력, 앞으로 파생 상품 시장을 면밀히 주시하는 것이 현명할 것입니다.
마지막 주
연준은 자산 가격 하락이 소비자 신뢰와 지출을 약화시키고 전 세계적으로 목격되고 있는 전례 없는 인플레이션을 늦출 것이라는 생각으로 악명 높은 부의 효과를 역설계하는 임무를 수행하고 있습니다.
글로벌 시장이 한계점을 향해 가고 있다면 비트코인도 가파른 압력에 직면할 것으로 예상할 수 있습니다. 알려지지 않은 것은 시장에 얼마나 많은 비트코인 투자자/투기꾼이 여전히 패닉 상태로 남아 있는지, 그리고 매도가 현물 시장을 통해 이루어질 것인지 아니면 비트코인 파생상품을 통한 공매도를 통해 이루어질 것인지입니다.
어느 시나리오에서나 바텀 숏패러의 무리가 비트코인을 흙으로 몰아넣으려는 시도를 할 가능성이 높습니다(이는 매우 부정적인 영구 선물 펀딩 비율을 통해 확인할 수 있음).
이는 결국 비트코인 가격의 큰 반등으로 이어질 것이며, 최근 몇 개월 동안 비트코인과 밀접하게 연관되어 있는 다른 위험 자산의 디커플링/초과 성과로 이어질 것입니다.
기회가 눈앞에 있습니다.
