미국 하원에서 스테이블코인에 대한 새로운 법안 초안 제안 XNUMX년 금지령을 내리다 새로운 알고리즘에 의해 고정 stablecoins TerraUSD(UST)처럼.
제안된 법안은 재무부가 미국 연방 준비 제도 이사회, 통화 감사국, 연방 예금 보험 공사 및 증권 거래위원회와 협력하여 UST와 유사한 스테이블 코인에 대한 연구를 수행하도록 요구할 것입니다.
알고리즘 스테이블 코인은 알고리즘에 의해 가치가 일정하게 유지되는 디지털 자산입니다. 알고리즘 스테이블 코인은 실제 자산의 가치에 고정되어 있지만 이에 의해 뒷받침되지는 않습니다.
스테이블 코인 법안은 현재 몇 달 동안 작업 중이며 여러 차례 지연되었습니다. 재닛 옐런 재무장관은 테라 붕괴를 반복적으로 인용 암호화 공간에 대한 더 많은 규제를 요구할 때.
알고리즘 스테이블 코인 UST의 디페깅으로 시작된 Terra 생태계 실패는 결국 40억 달러 생태계를 쓸어버렸습니다. 이로 인해 암호화 시장이 XNUMX주 이내에 거의 조 달러 가치의 시장 가치를 잃게 되는 암호화 감염이 발생했습니다.
시장은 아직 전염병에서 회복되지 않았으며 Terra 붕괴는 확실히 알고리즘 스테이블 코인의 미래에 그림자를 드리웠고 암호화폐에 대한 보다 엄격한 정책을 옹호하기 위해 이를 사용해온 특정 정책 입안자를 포함한 비평가들에게 뜨거운 주제가 되었습니다. 이러한 스테이블 코인을 일시적으로 금지하는 최신 제안 초안이 그러한 예입니다. 법안의 현재 초안에 따르면 새로운 "내생적으로 담보된 스테이블 코인"을 발행하거나 생성하는 것은 불법입니다.
제안 초안은 Crypto Twitter에서 혼합된 감정을 불러일으켰습니다. 일부 시장 관찰자들이 라는 더 이상의 그러한 붕괴를 피하는 데 도움이 될 좋은 생각이지만, 다른 사람들은 Terra fiasco가 업계를 몇 년 뒤로 되돌려 놓았다고 믿었습니다. XNUMX년의 임시 금지를 가리키며 일부는 알고리즘 스테이블 코인이 범인이 아닐 수도 있지만 Terra 팀의 실행이 전체 알고리즘 스테이블 코인 산업에 그림자를 드리웠다고 암시했습니다.
여러 면에서 Do Kwon은 암호화 공간을 수년 전으로 되돌려 놓았습니다. 대부분의 Terra 팬들은 "분권화 맥시"가 순수한 LARP라는 사실조차 깨닫지 못합니다. Terra는 가장 중앙 집중화된 L1 중 하나였으며 UST의 주요 지원(BTC로 3억 달러)은 감독 없이 한 사람의 지갑에 있었습니다. https://t.co/MJ2c7U1kgJ
— 팻맨(@FatManTerra) 2022 년 9 월 21 일
위험 모니터링 서비스 제공업체인 Merkle Science의 CEO인 Mriganka Pattnaik은 테라 감염이 스테이블 코인 규제에 미치는 영향에 대해 이야기하면서 규제 기관이 일시적인 금지 조치보다 더 광범위한 접근 방식을 취해야 한다고 말했습니다. 그녀는 모든 알고리즘 스테이블 코인을 하나로 묶고 전면 금지하는 것이 혁신을 저해할 것이라고 생각하며 다음과 같이 말했습니다.
“Terra의 붕괴와 그것이 만들어낸 파급 효과에 비추어 볼 때, 알고리즘 스테이블 코인은 규제 기관과 소비자 모두의 신뢰를 회복해야 합니다. 규제 기관은 부분적으로 담보된 모델을 추진하고, 투명성 표준을 설정하고, 발행인에게 특정 스테이블 코인 오퍼링의 작동 방식, 운영 구조, 발행 및 소각 메커니즘, 가치를 유지하기 위해 사용하는 알고리즘의 종류를 강조하는 백서를 제출하도록 요구할 수 있습니다. 오퍼링이 제시하는 고유한 위험을 파악하고 광범위한 재무 안정성에 잠재적인 전염 효과를 줄 수 있는지 여부를 분석합니다.”
알고리즘 스테이블 코인 내에서도 리베이스, 시뇨리지 및 분수 알고리즘 스테이블 코인과 같은 더 미세한 분류가 있음을 이해하는 것이 중요합니다. 여기서 고려해야 할 또 다른 수직은 알고리즘 스테이블 코인이 본질적으로 분산되어 있다는 사실입니다. 따라서 이를 금지하는 것이 더 어려울 것입니다.
Patnaik은 분권화와 규제 통제가 결코 일치할 수 없다는 개념을 고수하는 것은 역효과라고 덧붙였습니다. 스테이블 코인 발행자가 할 수 있는 가장 적극적인 일은 "알고리즘 스테이블 코인을 둘러싼 규제 문제에 대해 함께 모여 기술적 솔루션을 제안하는 것"입니다.
Boston Security Token Exchange의 전략적 파트너십 이사인 Jay Fraser는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.
“권도권이 테라를 어떻게 마케팅했는지, 붕괴 중과 붕괴 후 사용자 자금을 어떻게 사용했는지에 대한 문제가 있습니다. 붕괴 이전과 붕괴 중에 적절한 규제가 있었다면 그 일부는 검증되지 않은 기술에 돈을 투자하는 것과 관련된 위험에 대해 보다 명확한 메시지를 전달했을 것입니다. 아마도 많은 투자자들이 위험을 인식하지 못했을 것이라고 생각합니다.”
그는 테라 사태가 동료 분산 금융 및 암호화폐 투자자들에게 보다 투명하게 전례를 마련했으며 "소비자와 투자자가 잘못된 관행의 영향을 받지 않도록 하기 위한 규정이 마련될 것"이라고 덧붙였다.
알고리즘 스테이블코인을 위한 "천칭자리 모멘트"
Terra 스테이블 코인 프로젝트는 이후에 Diem이라고 불리는 Facebook의 스테이블 코인 프로젝트인 Libra(현재 메타)의 운명을 어느 정도 상기시킵니다. 소셜 미디어 거인은 2019년에 인스타그램과 왓츠앱을 포함한 페이스북의 소셜 메시징 앱 및 서비스 라인에 의해 채택이 높아졌을 범용 스테이블 코인을 출시할 계획을 발표하면서 암호화 공간에 관여했습니다.
스테이블 코인은 미국 달러, 영국 파운드, 유로, 일본 엔, 싱가포르 달러 및 일반적으로 현금 등가물로 간주되는 일부 단기 자산을 포함한 법정 통화 바구니의 가치에 고정되어야 했습니다.
Facebook은 스위스에서 프로젝트를 등록하고 여러 국가의 규제 감독을 우회하기를 희망했지만 실패했습니다. Facebook은 전 세계 규제 기관의 즉각적인 반발에 직면했으며 창립자 Mark Zukerberg는 동일한 문제에 대해 여러 의회 청문회에 직면하기도 했습니다. Diem으로의 이름 변경은 그 원인에별로 도움이되지 않았으며 프로젝트는 결국 2022년 XNUMX월 말까지 폐쇄.
불운한 Diem/Libra 벤처와 마찬가지로 Terra의 40억 달러 생태계의 붕괴로 인해 규제 기관은 초기 산업에 관심을 보이고 몇 가지 규제 변경을 강요했습니다.
리브라가 규제 기관에 디지털 시대에 돈을 발행하는 민간 기업의 현실을 깨우치도록 한 것처럼, Terra는 입법자들이 누가 스테이블 코인을 발행할 수 있는지 자세히 살펴보도록 하여 은행 및 기타 금융 기관이 초기 단계에 참여할 수 있는 문을 열었습니다. 암호화 시장.
암호화 교환 플랫폼 Gate.io의 글로벌 커뮤니케이션 책임자인 Dion Guillaume은 Terra가 업계에 도움이 될 수 있는 스트레스 테스트라고 Cointelegraph에 말했습니다.
“확실히 엄청난 스트레스 테스트였습니다. 그러나 이것이 결국 더 나은 방향으로 작용할 것이라고 생각합니다. 첫째, 암호 화폐 사용자는 누군가가 당신에게 미친 높은 수익률을 제공할 때 백그라운드에서 이상한 일이 일어나고 있다는 것을 알아야 합니다. 또한 프로젝트는 단기적인 즐거움보다 장기적인 목표를 우선시하는 방법을 알아야 합니다. 예를 들어, 많은 분석가들은 Terra의 UST 스테이블 코인이 자본 효율적이고 분산된 스테이블 코인을 생성하는 것은 불가능하지만 사용자는 계속 Terra를 사용하고 프로젝트를 계속 구축할 수 있다고 지적했습니다. 업계가 이러한 좌절로부터 교훈을 얻기를 바랍니다.”
Fireblocks의 최고 법률 및 규정 준수 책임자인 Jason P. Allegrante는 Diem이 규제 기관에 한 것과 매우 유사하게 Terra의 실패로 인해 의회가 초당적으로 유망한 법안 초안을 작성하는 속도가 빨라졌다고 설명했습니다. 그는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.
“우리는 그 과정에서 업계를 상당히 정상화하고 스테이블코인 법안을 도입할 매우 유망한 초당적 법안의 의회 초안을 가속화했음을 뒤늦게 알 수 있습니다. 이것은 Terra의 붕괴에 대한 직접적인 대응일 뿐만 아니라 스테이블 코인의 규제 분류, 보유해야 하는 양과 품질, 다른 자산의 지원 방법 등에 대한 명확성을 제공하여 그 영향이 혁신적일 것입니다.”
그는 Terra 내파의 경험이 진정한 스테이블 코인 제품의 혁신을 촉발하고 궁극적으로 "향후 몇 년 동안 더 많은 조직과 개인이 암호화폐 및 관련 기술에 투자하도록 유도할 것"이라고 덧붙였습니다.
Terra 붕괴는 암호 감염으로 이어졌을 수도 있지만 스테이블 코인 산업에 분수령을 만들었습니다. 이로 인해 정책 입안자들은 더 큰 그림을 보고 소비자를 보호할 수 있는 더 나은 방법을 찾아야 했습니다. 또한 산업의 독특하고 복잡한 특성에 대한 정책 입안자들의 관심을 불러일으키고 공통 정책이 전체 산업에 효과가 없다는 것을 깨닫게 했습니다.
