오랫동안 기다려온 암호화폐 법안, 책임 있는 금융 혁신법 미국 상원의원 Cynthia Lummis(R-WY)가 옹호하는 이 법안은 최근 Kirsten Gillibrand 미국 상원의원(D-NY)이 공동 후원한 초당적 제안으로 도입되었습니다. 야심차고 포괄적인 법안에는 규제 감독, 정의의 명확화, 과세, 은행 및 지불 스테이블 코인을 포함한 몇 가지 핵심 기둥이 포함되어 있습니다.
이 법안의 주요 초점은 중앙 집중식 서비스 제공자와 기존 규제 구조에 맞추는 것입니다. 관련된 유일한 제안 분권화 된 금융 공급자는 소비자 보호 및 적절한 공개입니다. 현재 중앙 집중식 거래소 및 플랫폼 사용자가 DeFi 사용자보다 훨씬 많기 때문에 이것은 실용적인 출발점입니다.
일부 암호화 플랫폼이 영리한 마케팅과 아름다운 미적 디자인 및 사용자 경험으로 위험을 추상화함에 따라 우리는 위험한 영역에 도달했습니다. 일부는 심지어 디지털 자산을 미국 달러에 해당하는 저축 계좌로 잘못 표시하는 경계에 있습니다. 오늘날 사용자들은 BlockFi에 의해 촉발된 소란스러운 환경에서 불투명한 위험에 노출되어 있습니다. 섭씨 기타 문제가 있는 CeFi 플레이어.
규제 감독과 소비자 보호의 중요성과 가치는 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 규제되지 않은 환경에서 소비자는 자금이 전송 및 저장되는 암호화 거래소 또는 플랫폼에 대한 정보가 제한적입니다. 규칙과 규정이 없으면 안전하고 건전한 운영과 암호화폐 거래소 또는 플랫폼의 적절한 거버넌스 및 관리를 위한 기준이 없습니다.
규정이 시행되면 소비자는 등록된 디지털 자산 거래소에서 디지털 자산을 보유하는 것이 해외에 등록된 암호화 대출 플랫폼에 디지털 자산을 예치하는 것과 동일하지 않다는 것을 더 잘 이해하게 될 것입니다. 둘째, 소비자는 각 디지털 자산 교환 또는 플랫폼이 운영 및 사이버 보안 위험 관리에서 차별화된 기능을 가지고 있음을 더 잘 이해할 것입니다. 셋째, 소비자는 자신의 자금이 어떻게 저장되고 보호되는지, 거래소나 플랫폼이 파산하는 경우와 같이 정상적이거나 예외적인 상황에서 해당 자금에 대한 법적 청구권이 무엇인지 더 잘 이해할 수 있습니다.
이 기사는 이 법안의 주요 구성 요소를 강조하고 최근 암호화 산업의 잠재적인 위험을 배경으로 규제의 잠재적 이점에 대해 의견을 제시합니다. 규제는 위험을 제거할 수 없지만 대다수의 위험 회피 사용자를 위한 신뢰할 수 있는 환경을 만들어 위험을 완화할 수 있습니다.
정의 및 과세 명확화
Lummis-Gillibrand 법안의 가장 기본적인 요소는 암호화 산업과 생태계 참여자에 대한 공통 정의를 정하는 것입니다. "디지털 자산" 및 "지불 스테이블 코인"과 같은 정의가 문자 그대로 법률 책인 미국 코드로 수정되는 것을 목격하는 것은 암호화 산업에 결정적인 순간이 될 것입니다.
우리는 잘못 구성된 정의가 혼란과 불확실성을 야기할 수 있다는 것을 과거에 보았습니다. 상원 의원 Lummis 이전에 2021년에 제정된 인프라 투자 및 고용법에 따라 지나치게 광범위한 "브로커" 정의에 대한 투쟁을 주도했습니다. 이 법은 디지털 자산 채굴자 및 스테이커, 하드웨어 및 소프트웨어 지갑 제공자, 프로토콜 개발자를 "브로커"로 모호하게 휩쓸고 있습니다. 국세청(IRS) 세금 보고 요건. 새로운 암호화폐 법안은 "브로커" 정의를 수정하려고 합니다.
암호화폐를 자산 클래스로 인식하는 것은 과세 및 회계 처리에 대한 명확성과 결합되어 더 광범위한 기관 및 기업 채택을 위한 필수 구성 요소입니다.
규제 감독
Lummis-Gillibrand 법안의 핵심은 디지털 자산을 포괄하고 절실히 필요한 소비자 보호를 도입하기 위해 규제 경계를 확장하는 것입니다. 규제 감독은 기존 규제 기관, 증권 거래 위원회(SEC) 및 상품 선물 거래 위원회(CFTC)에 부여됩니다. 규제 권한을 가진 사람을 결정하기 위한 전제는 "보조 자산"에 대한 새롭고 다소 모호한 정의에 달려 있습니다. 법안 초안에 대한 반응으로 업계 참가자들은 시가총액 상위 암호화폐 대부분이 실제로 CFTC 감독 하에 보조 자산 범주에 속하기를 희망하고 있습니다.
CFTC의 범위는 위원회에 등록해야 하고 보관, 고객 자금 분리, 시장 무결성, 마진 거래, 규제 보고, 거버넌스, 규정 준수와 관련된 규칙 및 표준의 적용을 받는 디지털 자산 교환의 규제 감독으로 더욱 확장됩니다. 및 위험 관리. 업계, 특히 암호화폐 거래소가 우리의 돈이나 자산을 보호하는 전통적인 금융 기관에 적용할 수 있는 종류의 규칙과 표준 없이 이렇게 크게 성장했다는 것은 솔직히 놀라운 일입니다.
법안의 소비자 보호 구성 요소는 주로 디지털 자산 서비스를 제공하는 사람 또는 프로토콜의 적절한 공개에 중점을 둡니다. 제품 및 서비스, 위험, 수수료, 이자율 계산 및 재가설 정책에 대한 공개는 기존 금융 서비스에서 일반적이며 암호화 산업에도 필요합니다.
은행 및 지불
Lummis-Gillibrand 법안은 공식적으로 "미국 달러로 표시된 상품에 대해 일대일 기준으로 상환 가능"으로 정의된 "지불 스테이블 코인"을 예탁 기관이 발행할 수 있는 토대를 마련합니다. 지불 스테이블 코인은 완전히 예약되어 있어야 하며 법안에 정의되거나 은행 규제 기관이 결정한 고품질 유동 자산으로 100% 뒷받침되어야 합니다. 발행인은 매달 자산을 공개해야 하며 적절한 은행 규제 기관의 조사 및 검증을 받아야 합니다.
지불 스테이블 코인에 대한 제안은 대부분 대통령 실무 그룹의 권고와 일치합니다. 스테이블코인에 대한 보고 PWG의 권장 사항에 대해 자주 인용되는 이유 중 하나는 까다로운 규정 준수 요구 사항이 진행과 혁신을 방해할 수 있다는 것입니다. 이 법안은 지불 스테이블 코인을 발행하는 사업에만 전념하는 모노라인 예탁 기관에 대한 맞춤형 감독 접근 방식을 설명함으로써 이러한 비판을 해결합니다. 조정에는 간소화된 규제 자본 프레임워크와 스트레스 상황에서 운영을 재개하거나 축소하기 위한 맞춤형 계획이 필요합니다.
규제된 예치 기관에서 발행한 적격 스테이블코인은 사용자에게 신뢰할 수 있고 허용된 환경에서 운영할 수 있는 선택권을 제공합니다. 중요하게도 Lummis-Gillibrand 법안은 비예탁 기관의 스테이블 코인 발행을 금지하지 않으며 빌더가 완전히 담보되지 않은 스테이블 코인을 생성하는 것을 막지 않습니다. 그러나 이 법안을 통해 사용자는 안전하고 건전한 스테이블 코인(전통적인 은행 업무에 완전히 통합되고 규제 요구 사항을 준수함)과 실험적인 스테이블 코인을 더 잘 구별할 수 있습니다.
결론
Lummis 상원의원과 다른 의원들의 레이저 집중으로 인해 우리는 미국에서 암호화폐에 대한 포괄적인 규제 프레임워크에 대한 실질적인 견인력을 목격하고 있습니다. 글로벌 리더가 된다는 것은 미국 프레임워크가 전 세계의 다른 국가와 소규모 시장을 위한 템플릿 또는 가이드 역할을 한다는 것을 의미합니다. 미국 입법부와 규제 기관이 명확하고 합리적인 접근 방식을 취하는 것이 중요하며 Lummis-Gillibrand 법안이 바로 그러한 조치를 취하는 것으로 보입니다.
암호화폐 시장의 다음 침체는 지난번보다 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 수백만 개의 소매 계정이 하나의 중앙 집중식 서비스 제공자와 다음 서비스 제공자의 위험을 구분할 수 없기 때문에 손실을 입을 위험이 있습니다. 많은 투자자들이 이미 막대한 손실을 입었습니다. 한 스테이블코인의 위험을 다른 것과 구별. 이러한 사용자들에게 규제는 매우 중요하며 빨리 올 수 없습니다.
