CBDC의 부상 — 이러한 디지털 통화의 모습

암호 화폐가 인기와 견인력을 얻음에 따라 일부는 분산되고 규제되지 않은 특성이 글로벌 금융 시스템에 치명적인 결과를 초래할 수 있다고 우려합니다. 이로 인해 중앙 은행이 자체 디지털 통화 (CBDC)를 발행하도록 요청했습니다.

암호 화폐의 총 시가 총액은 현재 2 조 달러를 초과합니다. 자산 평가에 대한 일반적인 과대 광고와는 별개로, 암호 화폐에는 매력을 제공하는 몇 가지 고유 한 기능이 있습니다. 여기에는 분산화 및 투명성과 같은 기본 블록 체인 기술의 측면이 포함됩니다. 

그러나 전통적인 금융 산업의 많은 사람들은 암호 화폐를 훨씬 더 경계합니다. 투기적인 거품으로 보는 사람들 외에 다른 사람들은 전통적인 금융 시스템을 위협 할 수 있다고 우려합니다.

일부에서는 규제되지 않은 성격이 충분한 레버리지를 확보할 경우 글로벌 금융 재앙으로 이어질 수 있다고 추측하기도 합니다. 

이러한 우려에 비추어 통화 당국, 특히 중앙 은행은 자체 디지털 통화를 개발하고 있습니다.

그들은 규제 권한과 안정성을 유지하면서 기본 블록 체인 기술의 장점과 효율성을 활용하기를 희망합니다.

CBDC 정의

전 세계 중앙 은행에서 발행 한 피아트 통화는 표면적으로 동일한 방식으로 작동합니다. 그러나 각 은행의 통화 정책은 권한을 가진 각 국가 또는 지역의 상황에 따라 다릅니다.

마찬가지로 CBDC도 각 국가 또는 지역의 필요에 따라 크게 달라질 것입니다. 변동 가능성이 높음에도 불구하고 많은 CBDC는 유사한 특성을 가질 수 있습니다.

예를 들어, CBDC는 특정 지역의 화폐 통화의 가상 형태를 나타내는 전자 기록 또는 디지털 토큰입니다.

이런 식으로 그들은 국가의 법정 통화의 디지털 표현으로 작동합니다. 마찬가지로 금 또는 외화 준비금과 같이 적절한 금액의 통화 준비금이이를 뒷받침 할 수 있습니다. 

이것은 가치를 뒷받침 할 예비 유지 보수가없는 암호 화폐와 다른 한 가지 방법입니다.

또 다른 잠재적 인 차이점은 CBDC의 중앙 집중화입니다. CBDC는 블록 체인 기술을 활용할 수 있지만 네트워크는 발행 통화 당국의 통제를받습니다. 

세계 최대 규모의 암호 화폐 거래소 바이 낸스의 CEO, Changpeng Zhao, 최근 이러한 차이점 중 일부를 강조 Bloomberg와의 인터뷰에서.

예를 들어, 많은 암호 화폐가 화폐 통화의 전형적인 인플레이션 경향을 억제하는 데 한계가있는 반면, 중앙 은행은 통화 정책의 도구로서 적절하다고 생각되는만큼 많은 CBDC를 발행 할 수 있습니다.

다양한 CBDC

현금, 카드, 은행 송금 및 현재 암호 화폐를 포함한 다양한 복잡한 지불 방법으로 가득 찬 세상에는 다양한 역할을 수행하는 유사한 다양한 CBDC가있을 수 있습니다.

국제 결제 은행 (BIS) 'Money Flower'다이어그램에서이를 보여줍니다..

출처 : Bank of International Settlements

그러나 일반적으로 CBDC는 위의 다이어그램에 포함 된 도매 CBDC와 범용 및 소매 CBDC의 두 가지 범주로 크게 나뉩니다.

BIS에 따르면, "도매 변형은 미리 정의 된 사용자 그룹에 대한 액세스를 제한하는 반면 범용 변형은 광범위하게 액세스 할 수 있습니다."

전 세계적으로 CBDC의 현재 상태에 대한 PwC의 보고서는 비슷한 차이를 보입니다. 소매 CBDC를 시민과 기업이 디지털 현금의 형태로 보유하고 사용할 수 있습니다.

소매 대 금융

반면에 도매 CBDC는 일반적으로 금융 기관으로 제한되며 주로 은행 간 지불 및 금융 결제 프로세스에 사용합니다.

보고서에 따르면 소매 CBDC 프로젝트는 특히 더 발전된 단계에있는 것 같습니다. 신흥 경제.

이들 국가는 강력한 금융 및 지불 시스템이 부족할 수 있으므로 이러한 소매 CBDC의 핵심 우선 순위는 금융 포함입니다. 이 보고서에는 바하마와 캄보디아가 실행 된 유일한 소매 CBDC 프로젝트가있는 것으로 나와 있습니다.

한편, 보고서는 지금까지 라이브 도매 CBDC 프로젝트가 없다고 말합니다. 이는 평균적으로 연구 단계가 더 짧음에도 불구하고 파일럿 단계가 소매 CBDC보다 훨씬 긴 경향이 있기 때문입니다.

소매 CBDC는 신흥 경제 국가에서 더 두드러지는 반면, 도매 CBDC는 성숙한 은행 간 시스템과 자본 시장을 특징으로하는 선진 경제 국가에서 개발되고 있습니다.

대부분의 경우 이러한 프로젝트는 국경 간 연결 및 상호 운용성을 용이하게합니다. 

다른 나라의 CBDC 개발

최근 조사에 따르면 세계 중앙 은행의 80 % CBDC 발행을 조사하거나 실험하고 있습니다.

중국 프로젝트

지금까지 가장 발전된 파일럿 프로젝트는 중국에서 진행되고 있습니다. 이 나라는 2020 년 XNUMX 월에 프로젝트를 시작했습니다.

지난 150 년 동안 중국은 "디지털 위안"으로 여러 가지 발전을 이루 었으며이를 여러 시도로 퍼뜨 렸습니다. 현재 디지털 위안화 중 23 억 XNUMX 천만 위안 (XNUMX 만 달러) 이상이 인용되고있는 것으로 추정됩니다.

중국 인민 은행 (PBOC)은 베이징에서 열리는 2022 년 동계 올림픽까지 디지털 위안화의 국내 사용을 늘리는 것을 목표로하고 있습니다. 

그러나 중국이 세계의 준비 통화가되기 위해 노력 이 디지털 통화로.

일본 은행 (BOJ)의 결제 시스템 부서 책임자 인 Kazushige Kamiyama는 우려가 과장되어 있습니다. 카미야마는“글로벌 핵심 통화로서 달러의 위상이 그렇게 쉽게 변하지 않을 것”이라고 확신합니다. 

카미야마는 또한 디지털 위안화에 대해 회의적인 입장을 표명했다. 그는 PBOC가 2014 년부터 디지털 통화에 대해 작업하고 있다고 언급했습니다.

"나는 기술이 끊임없이 발전하고 있으며 현재 사용하고있는 기술이 구식이 될 수 있다고 생각합니다."

"그것은 더 이상의 기술 혁신을 방해 할 수도 있습니다."라고 그는 말했습니다.

또한 통화가 인기를 얻으려면 안전하고 안정적인 가치를 가져야하며 제한없이 움직여야한다고 말했습니다. 이것은 위안화가 그러한 기준을 충족하지 못한다는 것을 의미합니다.

Kamiyama는 또한 자국의 디지털 통화에 대한 연구 및 개발을 담당하고 있습니다.

지난달 BOJ는 CBDC 실험의 첫 번째 단계를 시작했습니다. 카미야마는 BOJ가 국제 결제 은행과 미국 연방 준비 은행 (Fed)과 유럽 중앙 은행을 포함한 XNUMX 개의 중앙 은행과 함께 그룹 연구에 참여하고 있다고 말했다.

Kamiyama는 실험 단계로 진행했지만 BOJ가 CBDC를 발행 할 구체적인 계획이 없다고 말했다. 

미국의 디지털 통화

한편 미국은 '디지털 달러'개발을위한 자체 시도를하고있다. 컨설팅 회사 인 Accenture와 Digital Dollar Foundation 사이의 비영리 파트너십 인 Digital Dollar Project (DDP)는 적어도 내년에 XNUMX 개의 시범 프로그램.

이 프로젝트는 보스턴 연방 준비 은행과 매사추세츠 공과 대학의 작업을 포함하여 다른 중요한 CBDC 작업을 보완 할 계획입니다.

최근 60 Minutes와의 인터뷰에서 제롬 파월 연방 준비 은행 의장은 디지털 달러의 발전. 그는 연준이 현재이를“평가하고있다”고 말했다.

Powell에 따르면 Fed는 빠른 디지털 지불이 이미 존재하는 선진 경제에서 디지털 달러가 실제로 대중에게 이익이 될 것인지 고려하고 있습니다.

또한 미국의 다른 국가에서는 현금 사용이 극적으로 감소했지만 "미국인들은 여전히 ​​현금 사용을 좋아합니다."라고 Powell은 말했습니다.

궁극적으로 Powell은 Fed가 잠재적으로 디지털 달러를 제공하는 데 시간을 할애 할 것이라고 강조했습니다. 이는 세계 준비 통화로서 달러의 중요성 때문입니다.

“우리가 이것을하기 위해 처음이 될 필요는 없습니다.”라고 그는 강조했다. "우리는 제대로하고 싶고 그것이 우리가 할 일입니다."

CBDC 장단점

그러나 일부 국가에서는 CBDC를 발행하지 않을 수 있습니다. 그렇게하면 장점과 단점 목록이 함께 제공되기 때문입니다.

한 가지 잠재적 인 이점은 현금을 관리하고 이체하는 데 드는 높은 비용을 줄이는 것입니다.

소매 CBDC의 경우, 금융 포함을 확대하면 은행이없는 사람들이 더 쉽고 안전하게 돈에 접근 할 수 있습니다. 이것은 잠재적으로 전화를 통해 돈에 액세스하는 것만 큼 편리 할 수 ​​있습니다.

마지막으로, 통화 정책만큼 크고 불합리한 것이 CBDC를 사용하여 더 빠르고 원활하게 흐를 수 있습니다.

그러나이있다 몇 가지 잠재적 인 단점 중앙 은행도 진지하게 고민해야 할 것입니다.

비공개로 설계된 시스템을 중앙 집중화하면 사용자간에 반발이 발생하고 사이버 보안 위험이 발생할 수 있습니다. 현재의 규제가 새로운 형태의 화폐를 처리 할 수있는 장비가 부족할 수 있기 때문에 중앙 은행의 규제 기관도 훼손 될 수 있습니다. 

소매 은행은 종종 소비자와 중앙 은행 사이의 완충 역할을합니다. 따라서 CBDC를 시민에게 직접 발행하여 현금으로 사용하는 것은 중앙 은행의 역할과 안정성을 손상시킬 수 있습니다.

예를 들어, 시민들은 한 번에 은행에서 너무 많은 돈을 인출 할 수 있습니다. 이것은 은행에 대한 실행을 촉발시킬 수 있으며 국가의 중앙 통화 당국에 파괴적 일 수 있습니다.

이 버퍼를 제거하면 금융 시스템에서 중앙 은행이 더 많이 존재하게 될 수 있습니다. 이로 인해 정치적 간섭의 영향을받을 수 있습니다.

기대

디지털 통화가 어떻게 눈에 띄게 될지는 아직 명확하지 않지만 중앙 은행은 이러한 새로운 금융 수단에 눈을 돌리지 않습니다. 향후 몇 년 동안 CBDC가 중심이 될 곳과 실패 할 곳이 정확히 명확해질 것입니다.