낯선 물건을 넣어

2022년에 내가 본 이상한 것들 중 하나 덕분에 이번 주 약세 시장 랠리가 제대로 돌아가고 있는 것처럼 보입니다. Netflix는 2만 명이 아닌 2분기에 3만 명의 구독자를 잃고 20분기에 추가 XNUMX만 명의 구독자가 추가될 것으로 예상합니다. 마이너스 XNUMX 더하기 XNUMX은 음, XNUMX과 같습니다. 제가 마지막으로 봤을 때요. 그러나 XNUMX년 간의 중앙 은행 통화 풋옵션이 끝났다는 현실과 계속 씨름하고 있는 주식 시장의 낙관적 집단 사고 방식은 저에게 두 번째 추측이 아닙니다.

Netflix 결과는 기묘한 이야기 ​​3가 출시되면서 분명히 뒷받침되었습니다. 나는 기묘한 이야기를 사랑하고 80년대와 모든 음악을 아주 잘 기억하기 때문에 그것에 대해 논쟁하지 않을 것입니다. Halley 부인은 느린 속도와 복잡한 줄거리에 대해 불평하면서 시즌 3에 덜 매료되었습니다. 그것이 내가 생각하는 시장을 만드는 것입니다. 전 세계적으로 omicrons의 광란으로 인해 많은 가입자가 일을 하거나 집에서 격리되어 구독 취소 버튼을 누르는 일이 지연되고 있다는 느낌이 듭니다.

어느 쪽이든, 매수-더-딥(buy-the-dip) 욕구를 충족시킬 좋은 소식에 굶주린 거리에서 월스트리트는 큰 하루를 보내고 있습니다. 투자자들도 빅 테크에 다시 몰리면서 나스닥을 3.0% 이상 상승시켰습니다. 로이터가 러시아에서 독일로 가는 Nord Stream 1 천연 가스 흐름이 예정대로 이번 주에 재개될 것이라고 보고하면서 더 많은 피크 인플레이션 소음이 발생한다고 들었습니다. 또한 러시아가 해상에서 우크라이나 식품 수출을 봉쇄하는 것을 완화하기 위한 협상을 둘러싸고 희망이 제기되었습니다.

피크 인플레이션은 내가 생각하는 것처럼 주식 및 기타 위험 감정 자산 클래스에 쌓이는 좋은 이유입니다. 저는 개인적으로 인플레이션이 정점에 가까울 수 있다고 생각하지만, 인플레이션이 갑자기 빠르게 떨어질 것이라는 희망은 순진한 것이며, 앞으로 꽤 오랫동안 높은 수준을 유지할 가능성이 훨씬 더 큽니다. 위의 단락에서 내가 가지고 있는 또 다른 문제는 "희망"과 "러시아"라는 단어를 사용해야 한다는 것입니다. 이 시점에서 투자자들이 몇 번이나 뺨을 때려야 하는지 잘 모르겠습니다.

러시아가 Nord Stream 1을 켤까요?

이것을 강조하기 위해 로이터의 천연가스 이야기로 돌아가 보겠습니다. 소식통은 이번 주에 재개될 때 흐름이 이전 수준으로 돌아가지 않을 것이라고 말했습니다. 즉, 하루 160억 XNUMX천만 입방 미터의 용량을 의미합니다. 로이터 통신에 따르면 경제 강국인 이란에서 돌아온 블라디미르 푸틴은 이미 펌프 결함을 다시 비난하면서 유량 감소 재개의 현장을 조성하고 있습니다. 그들은 푸틴 대통령이 이란에서 흑해 곡물 수출과 관련해 "아직 모든 문제가 해결되지 않았다"고 말했다고 보도했다.

그래서 조 바이든은 사우디가 더 많은 석유를 생산하겠다는 약속을 하고 빈손으로 사우디 아라비아를 떠났고, 블라디미르 푸틴은 Nord Stream 1 가스 흐름이 낮게 유지될 것이며 흑해 곡물 선적은 극복해야 할 "문제"가 있다고 말했습니다. 그리고 시장은 2년 하반기에 급격한 하락과 함께 최고 인플레이션으로 가격을 책정하고 있습니다. 저는 낙관론에 감탄합니다. 지난 몇 개월 동안 주식 및 통화 시장에서 보았던 유형의 큰 방향성 거시 움직임에서 이러한 추세의 매우 공격적인 단기 반전을 보는 것은 드문 일이 아닙니다. 나는 아직 우리가 현재 약세장 랠리 이상의 것을 보고 있다고 확신하지 못합니다. Nord Stream 2022이 내일 켜질 예정인 유럽의 계산일은 더 일찍 올 수 있습니다. 나머지 세계의 경우 다음 주 FOMC 정책 회의에서 나올 수 있습니다.

중국에서는 불만을 품은 아파트 구매자들의 모기지 페이먼트 파업이 헤드라인을 장식하고 있습니다. 정부는 곤경에 처한 개발자들에 대한 자금 지원 격차를 지방 정부와 주립 정책 은행으로 밀어붙이는 것으로 보이며, 이는 지금까지 그 여파가 주식 시장에 국한되어 있었음을 의미합니다. 공식 데이터에 따르면 어제 중국에서 새로운 Covid-19 사례가 1,012건에 도달했다는 점이 더 우려됩니다. 다른 곳에서는 상처를 입었지만 중국의 코로나바이러스 제로 세계에서는 잠재적인 새로운 잠금에 대한 우려의 원인입니다. 독자는 여기에서 진행 상황을 면밀히 모니터링해야 합니다. Covid-zero는 중국에서 covid-zero를 의미하며 상하이와 베이징을 한 번 봉쇄하는 것이 아닙니다. 오늘 본토 주식은 완만하게 랠리를 펼쳤고, 아마도 여기에 답이 있을 것입니다. 다른 뉴스에서 중국은 XNUMX년 및 XNUMX년 대출 우대 금리를 변경하지 않았지만 이는 완전히 예상된 것이었습니다.

로우 호주중앙은행 총재는 오늘 일찍 아시아에서 발표될 다른 주목할만한 데이터가 없다고 말했습니다. Low는 CPI가 계속해서 상승할 것으로 예상하고 고용이 이론상 최대치를 초과했으며 이자율은 계속 상승해야 한다고 말했습니다. 대부분의 경우 현재 시장에 놀라운 일이 아니며 호주 달러와 현지 주식은 미국의 최고 인플레이션에 고삐를 가하기 위해 이를 무시하고 있습니다. 우리는 다른 모든 사람들과 마찬가지로 러시아, 덜 나쁜 수입, 밤새 심리 랠리를 신뢰할 수 있습니다.

오늘 오후 독일 PPI는 33.90월에 놀라운 0.50% YoY로 상승할 것으로 예상됩니다. ECB가 내일 ECB의 9.30% 금리 인상을 시사하면서 밤새 유로가 상승했기 때문입니다. 영국은 5.80월 인플레이션을 발표하여 전년 동기 대비 23.20%, 근원 인플레이션은 11.80%, PPI는 XNUMX%, 소매 가격은 XNUMX% 상승할 것으로 예상합니다. 어제 영국 고용 데이터가 놀라울 정도로 강해지면서 영국 중앙은행(Bank of England)에 심각한 압력이 가해질 것입니다.

5.38월 미국 주택 착공은 밤새 소폭 하락했으며 오늘 밤 기존 주택 판매가 접수되어 XNUMX만 건으로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 환경에서 금리 인상이 물릴수록 더 큰 하락은 최고 인플레이션/연준 금리 인상이 주식을 매수하고 미국 달러를 매도하는 것으로 해석될 가능성이 높습니다. 직관에 어긋나는 건 알지만 이야기를 꾸며내지 않고 그냥 보고하고 이해하려고 노력합니다.

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현물/증거금 거래 및 NDF에서 통화 옵션 및 선물에 이르기까지 30년 이상의 FX 경험을 보유한 Jeffrey Halley는 OANDA의 아시아 태평양 지역 수석 시장 분석가로서 다양한 자산군에 대해 시기적절하고 관련성 높은 매크로 분석을 제공하는 일을 담당하고 있습니다.

그는 이전에 Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC 및 Barclays와 같은 주요 기관에서 일했습니다.

인기 분석가인 Jeffrey는 Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia를 비롯한 다양한 글로벌 뉴스 채널과 New York Times 및 The Wall을 포함한 주요 인쇄 매체에 출연했습니다. 스트리트 저널 등.

뉴질랜드에서 태어나 Cass Business School에서 MBA를 취득했습니다.

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