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최신 공공 광부 개발
공개 광부 항복의 가능성에 대해 글을 쓰고 Core Scientific의 파산 가능성을 다룬 후, 업계 전반의 위험이 더 구체화되고 있음을 보여주는 광부 발표 및 개발의 물결이 있었습니다. 주요 위험은 광부의 누적 부채와 이익 마진이 축소됨에 따라 부채에 대한 이자율을 감당할 현금 흐름의 부족입니다. 또 다른 위험은 이 부채 자금 조달을 확보하기 위해 담보로 사용된 해시율(ASIC 마이닝 머신)입니다.
전반적으로 공개 채굴자들은 연초 실적에서 비트코인을 계속 크게 밑돌고 있습니다. 그것은 새로운 추세는 아니지만 이제 광부가 떨어지기 시작하고 생존자가 등장함에 따라 성능 격차가 크게 벌어지기 시작합니다. 위기에 처한 채굴자들은 90% 이상 하락한 반면 시장에서 선택한 "강력한" 채굴자들은 60-70% 하락 범위에 있습니다.
비트코인으로 거래되는 공개 광부 주식
Core Scientific을 시작으로 BlockFi, NYDIG 및 Anchor Labs를 포함하여 빚진 기업의 목록이 있습니다. 전체적으로 채권자들은 약 1억 달러의 빚을 지고 있으며 심지어 MassMutual Barings(Mutual Life Insurance Co.가 소유한 투자 회사)도 후보 명단에 있습니다.
아르고 블록체인은 올해 93.23% 하락한 최하위권에 속한다. 그들은 계획된 27만 달러 기금 마련이 통과되지 않았다고 발표한 후 이번주 가장 큰 채굴 뉴스를 발표했습니다. 올해 초 NYDIG는 Argo와 70.6만 달러 대출에 동의했습니다. Argo는 또한 XNUMX월에 비트코인 보유량 중 일부를 사용하여 BTC 지원 대출 의무 축소 갤럭시 디지털에서도.
아이리스 에너지가 강조된 자금 조달 업데이트 이번주 회사는 "현재 총 2만 달러의 월 원금 및 이자 지불 의무와 비교하여 7만 달러의 비트코인 채굴 월 총 이익을 창출할 수 있습니다." 미지급 대출 중 하나를 위해 ASIC 기계로 확보한 NYDIG에서 71만 달러를 빌리고 부채 구조 조정이 필요할 위험이 있는 Iris는 거의 36,000개에 가까운 기계를 보유하고 있습니다. 회사는 8월 XNUMX일까지 새로운 계약을 찾을 수 없는 한 이러한 대출에 대해 채무 불이행을 할 것입니다.
Stronghold Digital Mining은 이번 주에 폐쇄되었습니다. NYDIG와 부채 구조 조정 거래, 26,200만 달러의 부채를 청산하는 대가로 67.4명의 광부들을 인도했습니다. Stronghold는 또한 더 많은 현금 활주로를 구매하기 위해 36개월이 아닌 13개월에 걸쳐 또 다른 부채 트란치를 연장했습니다. 이러한 움직임은 "우리의 대차대조표를 신속하게 축소하고 유동성을 강화"하기 위한 전략적 조치였습니다.
성장의 자리를 지켜온 크린스파크 최근에 더 저렴한 가격으로 ASIC 구매, 지난 달에 성장과 운영을 지원하기 위해 비트코인 보유량(532 BTC를 채굴하고 836을 소비)을 더 많이 판매했습니다. 많은 주요 채굴자들이 여전히 HODL 전략과 비트코인 잔고를 유지하고 있지만, 강력한 채굴자들은 절대적으로 필요할 때 성장 기회나 자금 운영을 위해 이러한 보유량을 활용할 것입니다.
또 다른 비트코인 채굴기인 TeraWulf는 연초 대비 92.38% 감소했으며 다른 채굴기(86%)에 비해 상대적으로 높은 부채 비율을 실행하고 있습니다. 부채 $ 120 백만 2023년 봄에 11.5% 이자율로 상환을 시작합니다.
BlockFi 및 NYDIG와 같은 대규모 민간 대출 기관은 대차 대조표에 얼마나 많은 광업 부채가 있는지 공개하지 않기 때문에 이러한 대출 기관 중 일부가 향후 광산업 파산 위험에 얼마나 노출되어 있는지 확실히 알 수 없습니다. 이러한 대출은 광범위한 금융 활동의 합리적인 부분일 수 있으며 채무 불이행 위험을 처리할 수 있는 장비를 잘 갖추고 있지만 더 많은 광부가 향후 몇 개월 동안 채무 불이행 및/또는 구조 조정의 압력에 직면할 것으로 예상되므로 강조하고 더 잘 이해할 가치가 있습니다. .
마라톤 디지털 홀딩스(Marathon Digital Holdings) CEO 프레드 틸(Fred Thiel)의 한 가지 의견은 20명 정도의 공공 광부가 위험에 처할 수 있습니다. 그가 업계에 완벽한 폭풍이라고 생각하는 일에 파산하는 것. 더 크고 더 나은 위치에 있는 광부들이 곧 일어날 수 있는 잠재적이고 유리한 인수 거래를 찾고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 이전의 다른 모든 산업과 마찬가지로 주요 산업 통합은 불가피하며 공개 비트 코인 채광 수명 주기의 다음 단계를 거칠 준비가 된 것처럼 보입니다. 우리는 소수의 대규모 비트코인 채굴자들과 소수의 훨씬 더 작은 채굴자들만 있는 세상으로 이동할 것입니다.
마찬가지로, 이 주기가 오른쪽 하단 사분면에서 왼쪽 하단으로 이동함에 따라 공공 및 민간 수준의 현금이 풍부한 에너지 생산자가 다음 강세 단계를 준비하기 위해 배치할 ASIC을 퍼내기 시작하는 것이 전적으로 가능합니다.
출처: 알키미야
마지막 주
오늘날 비트코인 시장에 내재된 가장 큰 위험은 표면 아래 실에 매달려 있는 약한 플레이어입니다. 이 $20,000 범위에서 의미 있는 가격 변동성이 없다는 것은 일시적인 균형을 찾는 구매자와 판매자의 관점에서 확실히 고무적입니다. 그러나 광부 문제의 빈도가 계속 증가하고 시장에 더 많은 펀드 기반 레버리지의 가능성과 함께 업계 참가자의 최대 고통은 분명히 낮습니다. 현재 비트코인이 20,000달러에 판매되고 있지만 한계 구매자가 잠재적인 판매 압력을 막을 수 있을 만큼 충분한 규모인지 의문을 가져야 합니다.
우리는 이 환경에서 특정 광부가 직면하고 있는 역풍이 증가함에 따라 여름 전염병에서 살아남은 암호화 대출 기관에 대한 압력이 증가하기 시작했다고 생각합니다.
