전통적인 헤지 펀드는 규제 불확실성을 암호 화폐 진입의 가장 큰 장벽으로 간주합니다.

암호화폐에 투자하는 전통적인 헤지 펀드는 그 어느 때보다 많았지만, 약 XNUMX분의 XNUMX가 여전히 시장 진입을 주저하고 있다고 합니다. PwC의 2022년 글로벌 암호화폐 헤지펀드 보고서. 울타리에 있는 사람들은 시장이 성숙하고 더 많은 규제가 마련되기를 기다리고 있다고 말했습니다.

이 보고서는 암호화폐 시장에 대한 전통적인 헤지 펀드의 증가하는 관심에 대한 통찰력을 제공합니다. AIMA(대체투자관리협회)와 공동으로 작성된 이 보고서는 디지털 자산에 대한 투자 여부를 평가할 때 이러한 펀드가 취하는 접근 방식을 분석하고 이들이 직면한 주요 장벽을 탐구합니다.

암호 화폐에 투자하는 사람과 이유

AIMA의 설문 조사는 1년 2022분기에 수행되었으며 약 89억 달러의 자산을 관리하는 436개의 헤지 펀드가 포함되었습니다. 설문조사에 참여한 펀드의 절반 이상이 운용자산(AUM)이 1억 달러 이상이었습니다.

전통적인 헤지펀드의 약 25분의 XNUMX이 디지털 자산에 투자하고 있다고 말했습니다. 이는 XNUMX명 중 XNUMX명만이 암호화폐 시장에 노출되었다고 말한 작년에 비해 상당한 증가입니다. 이 상당한 관심 증가는 작년 설문 조사의 결과에 의해 뒷받침되며, 약 XNUMX%의 펀드가 내년에 암호화폐에 투자할 계획임을 나타냅니다.

암호 화폐에 투자하는 펀드 수의 증가는 암호 화폐에 대한 전반적인 노출 증가에 비례하지 않습니다. 암호화폐에 투자하는 펀드 중 절반 이상이 디지털 자산에 할당된 AUM의 1% 미만으로 발가락 고정 위치에 있습니다. 응답자 5명 중 XNUMX명만이 AUM의 XNUMX% 이상을 암호화폐로 보유하고 있다고 말했습니다.

암호화폐에 투자하는 펀드의 2021분의 86는 올해 말까지 자산군에 더 많은 자본을 투입할 계획이라고 밝혔습니다. 그러나 이는 1%의 펀드가 암호화폐 투자를 늘릴 것이라고 말한 XNUMX년에 비해 크게 감소한 것입니다. 암호화폐에 더 많은 자본을 투입할 계획인 펀드의 대부분은 자산 클래스의 AUM이 XNUMX% 미만입니다.

암호화폐 투자 동기에 대해 응답자의 절반 이상이 포트폴리오 다변화를 위해 투자했다고 답했다. 약 18분의 XNUMX은 "시장 중립적인 알파 기회"를 위한 것이라고 말했으며 XNUMX%만이 "장기적 성과"를 언급했습니다.

암호 화폐에 투자

설문 조사 데이터에 따르면 대다수 펀드가 포트폴리오를 비트코인으로 다각화하고 있습니다(BTC)와 에테 리엄 (ETH). XNUMX분의 XNUMX은 중앙 집중식 거래소에 상장된 토큰에 투자했으며 XNUMX분의 XNUMX은 분산형 거래소에 상장된 토큰을 거래하고 있다고 말했습니다.

전문 암호화폐 펀드와 달리 기존 헤지 펀드는 일반적으로 암호화폐에 직접 노출되지 않습니다. 그러나 2022년에는 직접 시장에 노출되는 펀드의 수가 눈에 띄게 증가한 것으로 보고되면서 상황이 바뀌는 것으로 보입니다.

PwC 설문 조사 응답자의 절반 이상이 선물 및 옵션과 같은 파생 상품을 통해 암호화폐에 투자했다고 말했습니다. 이는 응답자의 약 33분의 2021가 파생상품을 통해서만 투자한다고 답한 작년에 비해 소폭 감소한 것입니다. 직접 및 현물 거래를 사용하여 암호화폐에 투자한 기존 헤지 펀드는 43년 2022%에서 29년 2021%로 증가했습니다. 10년에는 2022%.

암호화폐에 투자하는 모든 헤지펀드 중 43%가 거래 시 레버리지를 사용했다고 말했습니다. 레버리지를 사용하는 사람들의 약 78%가 1억 달러 미만의 자산을 관리했으며, 이는 소규모 헤지 기관이 더 위험한 투자 전략을 사용할 가능성이 더 높음을 보여줍니다.

그러나 이러한 위험에 대한 혐오감 부족은 다른 암호화 범주로 이어지지 않았습니다. GameFi, 메타버스, Web3 플랫폼이 올해 크게 성장했음에도 불구하고 헤지펀드는 이러한 분야에 투자하는 데 관심이 없는 것 같습니다. 헤지 펀드의 절반 이상이 DeFi에서 가장 큰 성장 기회를 보았다고 말했습니다.

명확성 부족으로 인한 관심 상승

암호화폐 시장에 대한 헤지 펀드의 관심 증가는 업계가 직면한 주요 문제 중 일부를 더욱 악화시켰습니다. 암호화폐에 투자하는 헤지 펀드의 90% 이상이 그들이 직면한 가장 중요한 문제가 규제 및 조세 제도의 부재라고 말했습니다. 또한 약 78%는 심층적이고 유동적인 합성 및 간접 제품의 부족, 보관 문제, 프라임 브로커 서비스의 부재, 거래소의 복잡한 법정화폐 인출을 언급했습니다.

헤지펀드도 현재의 시장 인프라에 만족하지 못하고 있다.

평균적으로 헤지 펀드 95개 중 94개 미만이 암호화폐 시장 인프라가 "적절하다"고 말했습니다. 반면 감사와 회계는 개선이 시급한 분야라고 응답한 비율이 XNUMX%에 달했다. 또 다른 엄청난 XNUMX%의 펀드는 디지털 자산을 담보로 사용할 수 있는 능력과 마찬가지로 위험 관리 및 규정 준수에 필수적인 개선이 필요하다고 말했습니다.

암호화폐 시장에 투자하지 않는 사람들도 그것에 대해 많은 생각을 했습니다.

설문 조사에 따르면 암호화폐에 투자하지 않은 헤지 펀드의 수가 79년 2021%에서 63년 2022%로 약간 감소했습니다. 그 63% 중 약 41분의 31이 "후기 단계"에 있다고 말했습니다. 계획” 또는 투자를 적극적으로 모색하고 있습니다. 이는 작년보다 증가한 수치이지만 XNUMX%의 펀드는 여전히 향후 XNUMX년 동안 암호화폐 시장에 진입할 가능성이 낮다고 말했습니다. 또 다른 XNUMX%는 시장이 궁금하지만 성숙되기를 기다리고 있다고 말했습니다.

암호화폐 투자 여부에 관계없이 대부분의 헤지펀드는 시장의 가장 큰 진입 장벽이 무엇인지에 동의하는 것 같습니다. PwC에 따르면 대다수 펀드는 규제와 세금 불확실성이 시장에 진입하기 전에 극복해야 할 가장 큰 문제라고 말했다. 설문 조사에서 흥미로운 사실은 응답자의 79%가 고객의 반응과 평판에 대한 위험 때문에 시장에서 멀어지고 있다고 말했다는 사실입니다.

대부분의 펀드가 1억 달러 이상의 자산을 관리하는 암호화폐에 투자하지 않기 때문에 암호화폐에 노출될 위험이 이점보다 더 큰 이유는 당연합니다. 1억 달러가 넘는 자산을 관리하려면 수십 년은 아니더라도 수년에 걸쳐 보수적이고 성공적인 전략을 기반으로 구축된 상당한 양의 신뢰가 필요합니다.

응답자의 약 XNUMX분의 XNUMX은 이러한 장벽이 제거된다면 암호화폐 시장에 대한 참여를 적극적으로 가속화할 것이라고 말했지만, 상당한 부분의 자금이 확신을 얻기 위해서는 그 이상의 시간이 필요할 것입니다.

보고서는 "응답자의 45%는 디지털 자산에 대한 투자가 권한을 벗어나거나 계속 회의적이기 때문에 장벽 제거가 현재 접근 방식에 영향을 미치지 않을 것이라고 말했습니다"라고 말했습니다.

PwC의 보고서가 보여주는 것은 전통적인 헤지 펀드 사이에서 분명한 추세입니다. 관리하는 자산이 많을수록 암호화 시장에 투자할 가능성이 낮아집니다. 상대적으로 작은 기관은 암호 화폐와 동의어가 된 위험과 변동성을 기꺼이 감수하고 비교적 젊고 규제되지 않은 시장과 함께 오는 장벽을 처리하려는 것 같습니다.

포스트 전통적인 헤지 펀드는 규제 불확실성을 암호 화폐 진입의 가장 큰 장벽으로 간주합니다. 첫 번째 등장 CryptoSlate.

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• 출처: https://cryptoslate.com/traditional-hedge-funds-consider-regulatory-uncertainty-biggest-barrier-to-entry-in-crypto/