Paul R. La Monica, CNN 비즈니스
많은 투자자들은 여전히 올해 손실을 감수하고 있습니다. 그러나 인플레이션이 실제로 최고조에 달할 수 있고 그에 따라 연준이 곧 금리 인상을 줄이거나 둔화할 것이라는 희망 덕분에 주식은 지난 몇 주 동안 다시 활기를 띠었습니다. 월스트리트는 이제 감히 말하자면 거의 현기증이 날 정도입니다.
다우지수는 17년 이후 면밀히 관찰된 시장 지표 중 가장 좋은 달에 이어 1976월 말 이후 500% 급등했습니다. 나스닥과 S&P 6은 각각 약 11%와 XNUMX% 상승했습니다.
XNUMXD덴탈의 CNN 비즈니스 공포 및 탐욕 지수7가지 시장 심리 지표를 살펴보는 는 탐욕(Greed) 조짐까지 보이고 있어 극한 탐욕(Extreme Greed) 수준과 멀지 않습니다. 이는 지수가 익스트림 피어(Extreme Fear) 영역에 있었던 불과 한 달 전과 비교하면 놀라운 반전입니다.
무슨 일이야
시장 분위기에 큰 변화가 일어난 이유는 무엇입니까? 분명히 투자자들은 더 작은 금리 인상을 기대하고 있습니다.
ICG의 경제 및 투자 연구 책임자인 니콜라스 브룩스(Nicholas Brooks)는 "투자자들은 우리가 거의 최고 인플레이션과 최고 금리에 도달했다고 보고 있습니다."라고 말했습니다. 브룩스는 연준이 여전히 단기 금리를 인상할 필요가 있음에도 불구하고 장기 채권 수익률은 하락하기 시작했으며 계속해서 하락할 수 있다고 말했습니다.
대부분 견실한 3분기 실적 보고서(기술주는 눈에 띄는 예외)가 거래자들의 기분을 높이는 데 도움이 되었습니다.
분석가들은 또한 현재 6년에 약 2023%의 상당한 수익 성장을 기대하고 있습니다. 팩트셋 리서치.
FTX 파산과 암호화폐 붕괴 또한 코인베이스와 마라톤 디지털(MARA), 라이엇 블록체인(RIOT)과 같은 비트코인 채굴업체의 주가가 급락했음에도 불구하고 더 넓은 주식 시장에 큰 영향을 미치지 않습니다. 따라서 암호화폐에 전염이 있을 수는 있지만 나머지 금융 부문이나 전체 경제로 확산되지는 않습니다.
시장 랠리에는 너무 빠르나요?
하지만 주가의 급격한 스냅백이 지나친 것이 아니냐는 우려도 나온다. 우선, 브룩스는 이익 전망이 너무 낙관적이라고 생각합니다. 특히 연준의 금리 인상이 결국 경기 침체로 이어질 경우 더욱 그렇습니다.
“내년에 경기 침체에 빠질 가능성이 높다면 합의된 수익 예측은 여전히 꽤 높은 것 같습니다. 그래서 추정치에는 아직 여유가 있다”고 말했다.
다른 사람들은 투자자들이 최신 인플레이션 데이터에 과잉 반응하고 있을 수 있다고 지적합니다. 7.7월까지 연간 소비자 물가 8% 상승과 전년 대비 생산자 물가 XNUMX% 상승이 모두 예상보다 낮고 XNUMX월 물가 급등보다 작은 것은 사실이지만, 이는 여전히 역사적으로 높은 인플레이션 수치입니다.
1월과 9월 사이에 주가가 급락했기 때문에 이제 일부 투자자들은 최악의 상황이 실제로 끝났다는 (아마도 잘못된) 희망을 바탕으로 서둘러 매수하고 있을지도 모릅니다.
그래서 주식으로 다시 돌아가고 싶은 거의 광란적인 열광이 있습니다.
"생산자 물가 인플레이션이 완만하게 개선된 것에 대한 시장의 반응은 올해 위험 노출을 크게 줄인 빠르게 움직이는 기관 투자자들의 연말 랠리에서 놓칠 수 있다는 두려움(FOMO)을 반영합니다."라고 Mark는 말했습니다. UBS 글로벌 웰스 매니지먼트(UBS Global Wealth Management)의 최고투자책임자(CIO) 헤펠레(Haefele)는 신고.
앞으로 더 많은 다운타임이 있을 수 있습니다
이를 염두에 두고 Haefele은 향후 3~6개월 동안 시장에 잠재적으로 더 많은 하락세가 있을 것이라고 생각한다고 말했습니다.
하지만 시장에는 여전히 할인 혜택이 남아 있습니다. 특히 중소기업의 경우 더욱 그렇습니다. 투자자들은 가끔씩 발생하는 시장 변동성에 대비할 용기만 있으면 됩니다.
Villere & Co.의 포트폴리오 매니저인 George Young은 현재 소규모 기업에 대해 낙관적이라고 말했습니다. 왜냐하면 이 기업들은 대형주 블루칩 시장 리더만큼 널리 지분을 보유하고 있지 않기 때문입니다. Young은 이렇게 큰 회사들과 거래를 찾는 것이 더 어렵다고 말했습니다.
Young은 또한 미국 경제가 전 세계 다른 국가, 특히 유럽보다 더 나은 상태에 있는 것 같다고 지적했습니다. 이는 글로벌 시장에 대한 노출이 적고 국내에 더 중점을 둔 회사에 도움이 될 것입니다.
“우리는 잘 알려지지 않은 중소형 기업에서 기회를 더 많이 찾고 있습니다. 모두가 Apple, Microsoft, Amazon을 소유하고 싶어하며 이미 소유하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
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