테더(USDT)는 달러의 친숙함과 안정성을 제공하지만 디지털 형태로 블록체인 네트워크를 가로질러 이동합니다. 최초의 스테이블 코인 중 하나인 Tether는 시가 총액 기준 1위 스테이블 코인입니다.
그럼에도 불구하고 Tether의 명성은 말 그대로 훼손되었습니다. 뱅크런의 경우 모든 테더 보유자가 자신의 스테이블코인을 미국으로 상환할 수 있습니까? USDT의 가격이 폭락하지 않고 달러? 전체 분산 금융(DeFi) 생태계가 여기에 의존합니다.
불안정한 세상에서 테더링 금융 안정성
블록체인 네트워크의 모든 활동 중 가장 소중하게 여기는 활동은 무엇입니까? 간단히 말해서 대출을 받기 위해 암호 화폐를 담보로 예치하는 것입니다. 이것은 수백 개의 dApp에서 사용할 수 있는 주요 DeFi 서비스이며 그 중 일부는 DAOMaker, Curve, Aave, 또는 화합물.
문제는 사람들이 암호화폐를 사용하여 대출을 담보화할 때 일반적으로 여러 번 과도하게 담보화해야 한다는 것입니다. 이는 모든 명목 화폐에 비해 유통량이 크게 낮은 새로운 암호화폐가 급격한 가격 변동을 일으키기 쉽기 때문에 필요합니다. 그렇지 않으면 대출이 청산 가격에 쉽게 도달할 수 있습니다.
과도한 담보화는 이 문제를 무력화하지만 Terra(LUNA) 붕괴 동안 입증된 바와 같이 어느 정도까지만 가능합니다. 결과적으로 투자자는 stablecoins, 일대일 기준으로 법정 화폐에 고정
즉, 하나의 테더를 $1에 사용할 수 있습니다. 결과는 스테이블코인 기반 대출이 과도한 담보를 필요로 하지 않아 DeFi dApp이 더 넓은 범위의 소득 계층에 더 쉽게 접근할 수 있도록 한다는 것입니다. 이러한 안정성에 대한 요구는 2014년 출시된 Tether의 주요 동인이었습니다.
2020년 여름, 이더리움이 실행 가능한 대출 dApp을 호스팅하기 시작했을 때 테더는 포물선 수요 과잉에 빠졌습니다. 2022년 83월 어느 시점에서 그 가치는 XNUMX억 달러였습니다.
그러나 이것은 중요한 질문을 던집니다. Tether가 5억 달러의 시가 총액 아래에서 XNUMX년 동안 잘 유지되고 있었다면 얼마 후 훨씬 더 많은 금액을 상환할 수 있었을까요?
USDT 스테이블코인은 어떻게 작동합니까?
이전에 언급했듯이 Tether 토큰은 일대일 기준으로 달러, USD의 가치에 고정됩니다. 테더 발행 및 상환 절차는 XNUMX단계로 진행됩니다.
- KYC(know-your-customer) 규칙에 따라 개인, 가맹점 또는 거래소는 Tether의 은행 준비 계좌에 법정 화폐를 예치하여 USDT를 요청합니다.
- 해당 요청에 따라 Tether는 USD 가치를 나타내는 USDT 토큰을 발행하고 요청자의 지갑 주소로 전송됩니다. 송금 수수료를 뺀 금액은 입금된 USD 금액과 같습니다.
- 디지털 자산으로서 사용자는 지갑 주소와 지원되는 블록체인 네트워크 간에 USDT 토큰을 저장하거나 전송할 수 있습니다. 투자자들은 일반적으로 비트코인(BTC)과 같은 암호화폐 구매를 준비할 때 지갑에 USDT를 저장합니다. 중앙 집중식 거래소에서 이러한 일이 발생하면 주요 고래 행동이 일어나고 있다는 지표로 시장 투기가 발생합니다.
- USDT 보유자는 Tether.to 또는 중재자 역할을 하는 모든 암호화폐 거래소에서 언제든지 자신의 Tether를 USD로 교환할 수 있습니다.
- Tether 토큰이 상환되면 순환 공급에서 제거됩니다.
[포함 된 콘텐츠]
Tether만이 토큰을 발행하거나 유통에서 제거하여 전통적인 은행 시스템에 의존하는 중앙 집중식 스테이블 코인을 만듭니다. 그러나 Tether는 상환 가능한 현금 준비금 및 기타 유동 자산으로 완전히 뒷받침됩니까? 미국의 규제 기관과 법 집행관이 조사한 문제입니다.
테더(USDT) 출처
테더 스테이블코인은 암호화폐 교환 공간에서 시작되었습니다. 홍콩에 기반을 둔 회사 iFinex는 Bitfinex exchange와 Tether의 소유주입니다. Ethereum dApp 생태계가 개발되기 훨씬 전인 2014년에 선견지명 암호화폐 애호가가 출시되었습니다. 테더. 법정화폐를 토큰화하는 플랫폼.
Tether의 주요 목적은 24시간 연중무휴로 거의 즉각적이고 저렴하게 송금을 용이하게 하는 것인데, 이는 성가신 SWIFT 시스템으로는 불가능한 일입니다. 예를 들어 해외 송금은 여러 은행의 확인을 거쳐야 하므로 지연과 추가 수수료가 발생합니다.
Tether의 경우 전송 속도는 Ethereum, Tron 또는 Avalanche 여부에 관계없이 블록체인 네트워크 자체의 성능에 따라 다릅니다. Bitfinex와 Tether 간의 연결에 대해 오랫동안 질문이 있었습니다.
테더의 평판 역사
Bitfinex가 Tether(USDT)를 사용하여 마스크를 했을 때 Tether는 처음으로 더 많은 조사를 받았습니다. $ 850M 사라진 것입니다. 2019년 700월, 뉴욕 법무장관은 iFinex에 USDT를 Tether의 은행 계좌에서 Bitfinex의 은행 계좌로 옮기는 것을 중단하라고 지시했습니다. 법무장관은 테더의 준비금에서 최소 XNUMX억 달러가 고갈된 것으로 추정했습니다.
테더는 18.5년 후 조사를 해결하기 위해 2021만 달러의 벌금을 내야 했습니다. XNUMX년 XNUMX월 상품선물거래위원회(CFTC)는 테더에게 벌금 41만 달러 USDT가 미국 달러로 완전히 뒷받침되었다는 잘못된 주장에 대해.
2021년 XNUMX월 스테이블코인에 대한 의회 청문회에서 테더는 대표자를 보내지 못했습니다. 말할 필요도 없이 당시 테더가 세계 최대 스테이블코인 발행사였다는 점을 감안하면 상당히 이상한 일이었습니다. 한때 테더 펀드를 보유했던 Noble Bank International의 전 CEO인 John Betts는 다음과 같이 의심을 불러일으켰습니다. 그는 말했다 그 :
"스테이블코인이 아니라 고위험 역외 헤지펀드"
Tether의 USD 보유 확인
중앙 집중식 스테이블 코인은 일반적으로 감사 독립적인 회계법인에서 분기별로 테더는 이제 제한된 "보증" 준비금에 자산을 나열하는 회계 회사에 의해. 30년 2022월 66.4일, Tether는 USDT를 뒷받침하는 자산으로 8억 달러를 보고했습니다. 준비금 중 현금과 은행예금이 44%, 미국 국채가 약 XNUMX%를 차지했다. 나머지는 회사채, 귀금속 및 기타 자산으로 구성되었습니다.
암호화폐 거래소 FTX의 CEO인 Sam Bankman-Fried, FTX의 CEO, 억만장자는 이렇게 말했습니다. 자신 USDT는 다음을 제외하지 않습니다.
"테더에 대한 정말 약세의 견해는 잘못된 것이라고 생각합니다. 나는 그것을 뒷받침할 어떤 증거도 없다고 생각합니다."
테더(USDT)가 디페깅된 적이 있습니까?
스테이블코인의 진정한 준비금 테스트는 투자자들이 토큰을 법정 화폐로 교환하기 위해 스테이블코인으로 몰려드는 극단적인 시장 상황에서 발생합니다. 이 시나리오는 2022년 44월 초 Terra가 붕괴된 후 전개되어 즉시 XNUMX억 달러를, 나중에는 암호화폐 감염으로 수십억 달러를 쓸어버렸습니다.
암호화 브로커 보이저 디지털(Voyager Digital), 대출 플랫폼 셀시우스(Celsius), 암호화 헤지펀드 쓰리 애로우 캐피털(Three Arrows Capital, 3AC)은 수십억 개의 파산 중 일부에 불과했다. 매도 압력은 USDT의 달러 페그를 흔들었지만 잠시뿐입니다.
완전히 붕괴된 많은 알고리즘 스테이블 코인과 비교할 때 USDT의 페그는 $0.98의 2% 미만인 $1 아래로 내려가지 않았습니다. 이것은 하루 만에 발생했으며 그 후 페그는 평소 ~ 99.99 %로 안정화되었습니다.
그 10월 급증은 USDT 상환으로 XNUMX억 달러의 가치가 있었으며, 이는 테더가 스트레스 테스트를 성공적으로 통과했음을 의미합니다.
시리즈 면책 조항:
이 시리즈 기사는 암호 화폐 및 DeFi에 참여하는 초보자만을 위한 일반적인 지침 및 정보 제공을 목적으로 합니다. 이 기사의 내용은 법률, 비즈니스, 투자 또는 세금 관련 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 모든 법률, 비즈니스, 투자, 세금 관련 영향 및 조언에 대해서는 고문과 상의해야 합니다. Defiant는 손실된 자금에 대해 책임을 지지 않습니다. 현명한 계약과 상호 작용하기 전에 최선의 판단을 내리고 실사를 연습하십시오.
