Yearn Finance는 2020년 여름 탈중앙화 금융(DeFi) 붐에서 주도적인 역할을 했습니다. Ethereum 블록체인을 기반으로 운영되는 Yearn Finance는 예금 수익률을 극대화하고 높은 이자율을 창출하기 위해 스마트 계약을 배포했습니다.
이 과정을 이자농사라고 하는데 Yearn Finance가 이 사업의 선구자였습니다. 프로토콜의 기원부터 시작해 보겠습니다.
Yearn 금융의 유래와 목적
Yearn Finance는 25개 이상의 DeFi 프로젝트를 만들고 기여한 남아프리카 코더인 Andre Cronje 덕분에 존재하게 되었습니다. 커뮤니티의 많은 사람들은 그를 “DeFi의 대부”라고 부릅니다.
2020년 초 Cronje는 yEarn Finance와 iEarn이라는 두 개의 DeFi 프로젝트를 개척했습니다. 후자는 수익 집계를 위해 스마트 계약을 활용하는 최초의 분산형 애플리케이션(dApp)이었습니다. 개념은 간단했습니다.
- 사용자는 암호화폐 자금을 스마트 계약 금고에 입금합니다.
- 스마트 계약 알고리즘은 해당 자금을 가장 높은 이자율(수익률)을 가진 다른 스마트 계약(DeFi 플랫폼)에 자동으로 할당합니다.
- 이자는 고객이 대출을 받기 위해 은행에 가는 것처럼 금고를 활용하는 차용인이 지불합니다.
전통적인 금융에서 이 접근 방식은 이자 수익을 얻기 위해 계좌 간에 돈을 이동하는 것을 수반합니다. DeFi 세계에는 은행이 없습니다. 대신, 블록체인 네트워크에서 호스팅되는 스마트 계약은 대출 기관을 위한 유동성 보관소 역할과 차용인을 위한 유동성 소스 역할을 합니다.
방정식의 양쪽에서 차용자와 대출자는 스마트 계약과 상호 작용합니다. iEarn이 수익률 집계에서 성공을 거둔 후 Cronje는 수익률 수익과 마찬가지로 이름을 yEarn으로 변경했고, 마침내 2020년 XNUMX월 YFI(Yearn Finance)로 변형되었습니다.
2021년 6.91월 TVL 최고치에 Yearn Finance는 103,034억 2020천만 달러 상당의 암호화폐 펀드를 보유했으며, 이는 XNUMX년 XNUMX월 이후 XNUMX%의 놀라운 성장을 기록했습니다.
Yearn Finance의 인기는 주요 사명을 반영합니다. 플랫폼의 목표는 DeFi 경험을 단순화하는 것입니다. 따라서 암호화폐 투자자는 수십 개의 대출 dApp에서 수익률을 찾을 필요가 없습니다.
흥미롭게도 Yearn Finance는 벤처 캐피탈 회사의 자금 지원을 받지 않은 보기 드문 프로젝트 중 하나입니다. 더욱이 Cronje는 YFI 토큰 판매를 통해 민간이든 공공이든 자금을 조달하지도 않았습니다. 분산형 금융 정신을 유지하기 위해 Cronje는 YFI 토큰을 자신을 위해 예약하지 않기로 결정했습니다.
Yearn Finance의 주요 이점
Yearn Finance가 없으면 투자자는 수익률이 가장 높은 프로토콜로 유동성을 수동으로 이동해야 합니다. 재능 있는 프로그래머인 Andre Cronje는 이 프로세스를 자동화하고 Yearn Finance의 형태로 대중이 사용할 수 있도록 확장했습니다.
일반 온라인 모험가가 DeFi에 액세스할 수 있도록 하는 것 외에도 Yearn Finance는 Aave, Curve, Balancer 및Compound와 같은 최대 대출 플랫폼의 수익률 집계기 역할을 하는 다양한 맞춤형 도구를 배포했습니다.
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물론 유동성 공급자(LP)가 이자 농사에 참여하기 위해 플랫폼을 대출하는 데에만 국한되지는 않습니다. 탈 중앙화 거래소 Uniswap과 같은 (DEX)는 토큰 쌍을 교환하기 위해 유동성이 필요하며, 이는 또한 유동성 공급자에게 이자율을 생성합니다.
이러한 YF 도구 덕분에 투자자는 최고의 이자율로 쇼핑할 수 있습니다. 프로토콜의 지속적인 개발 비용을 지불하기 위해 Yearn Finance는 인출에 대해 0.5% 수수료를 부과합니다.
Yearn Finance 내부 작업
Yearn Finance는 단순화를 위해 함께 작동하는 스마트 계약 모음입니다. 수확량 농업. 각각은 수익률 집계를 수행합니다.
- APY : Ethereum의 dApp 생태계 전반에 걸쳐 대출 프로토콜의 연간 수익률을 태그합니다.
- 벌다: 가능한 최고 이자율 순위
- 금고 : 스테이킹 풀 내의 거래 전략 묶음
- 기력: 볼트의 거래 전략 묶음 실행
최종 사용자는 직관적인 뉴스 사이트처럼 배열된 4개의 YF 기둥을 보게 됩니다. MetaMask 지갑과 연결되면 Yearn 금융 플랫폼, 계정 포트폴리오는 프런트 엔드 중앙에 있으며 보유 자산, 수익 및 예상 연간 수익률(APY)을 표시합니다.
사용자 포트폴리오 바로 아래에 Yearn Finance는 "트렌딩" 중간 섹션 버전으로 세 가지 가장 높은 APY 기회를 표시합니다. 이러한 고소득자 아래에는 금고의 총 자산과 APY를 기준으로 필터링할 수 있는 수십 개의 금고에 걸친 모든 수확량 농업 기회 목록이 있습니다.
Vault는 Yearn Finance 모델의 초석입니다. Yearn Vault는 투자자의 유동성을 수집하지만 다른 플랫폼에서 수집하는 스마트 계약입니다. dApp 간 연결을 가능하게 하기 위해 yToken은 유동성 풀을 나타냅니다(토큰 자체는 스마트 계약입니다).
Aave의 ETH/USDC와 같은 유동성 풀에 유동성을 예치하면 유동성 공급자(LP)는 수익을 얻기 위해 해당 토큰을 그대로 예치한다는 점을 기억하십시오. Yearn Vault는 수익을 창출하는 스테이킹 풀이기도 하지만 yTokens는 예치된 자산을 yTokens로 변환합니다.
즉, 다른 플랫폼의 다른 스마트 계약이 단일 집계 소스인 Yearn Finance에서 액세스할 수 있도록 yToken으로 래핑됩니다. 마찬가지로 자금을 인출할 때 yToken으로 반환됩니다. 예를 들어 Curve Finance의 APY 6.56%인 Curve stETH 금고는 스테이크된 이더리움(stETH)을 보유하고 있는 Curve 유동성 풀을 나타냅니다.
Vault에 유동성을 예치하면 사용자는 마치 Curve Finance 플랫폼에 접속하는 것처럼 수익률 혜택을 얻을 수 있습니다. 이는 Yearn Vault가 예치된 자금을 다른 플랫폼(이 경우 Curve Finance)에 전달함으로써 사용자를 위해 그렇게 하기 때문입니다.
또한 Yearn Finance는 최대 수익을 발휘하기 위해 거래 전략을 배포합니다. yToken이 나타내는 스테이킹 풀 유형에 따라 이러한 수익은 LP 보상, 거래 수수료 또는 이자율에서 발생할 수 있습니다.
또한 이러한 전략은 단일 순차 거래 대신 일괄 거래로 실행되므로 ETH 가스 요금이 크게 낮아집니다. 각 yToken은 금고가 수익을 극대화하기 위해 사용하는 전략을 명확하게 설명합니다. 사용자(유동성 공급자)가 설명만 읽어도 수동으로 사용할 수는 있지만 비용 효율적이지는 않습니다.
고급 사용자의 경우 실험실에 액세스할 수 있습니다. 이 Yearn Finance 섹션에는 틀에 얽매이지 않고 실험적인 수확량 농업 전략을 사용하는 금고가 나열되어 있습니다.
YFI 토큰경제학
YFI 토큰은 ERC-20 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다. YFI 토큰 보유자는 자신의 스택을 사용하여 금고에 대한 새로운 거래 전략에 투표하거나 인출 수수료 및 프로토콜의 기타 측면을 변경할 수도 있습니다.
YFI 토큰은 일반적인 NFT 컬렉션만큼 희귀합니다. 최대 공급량은 36,666개의 YFI 토큰이며, 모두 순환 공급량입니다. 희귀성과 높은 수요로 인해 YFI 토큰 가격은 93,435년 2021월에 놀라운 $2020 최고치에 도달했으며, 플랫폼이 막 견인력을 얻기 시작한 739년 XNUMX월에 사상 최저치인 $XNUMX를 기록했습니다.
Yearn Vault에 자금을 예치하여 YFI 토큰을 얻는 것 외에도 분산형 및 중앙형 거래소에서 사용할 수 있습니다.
수확량 농업과 관련된 위험
Yearn Finance를 통한 간접적이든 직접적 이자 농사든 위험할 수 있습니다. 에 따르면 체이널리시스 8월 보고서, 스마트 계약 악용으로 인해 최대 2억 달러의 암호화폐 자산이 유출되었습니다.
열악한 코딩 관행과 감사 부족으로 인한 기술적 취약성 외에도 자산 자체가 위험할 수 있습니다. 예를 들어, 알고리즘 스테이블코인은 다른 암호화폐에 고정되어 있어 극단적인 시장 상황에 취약합니다.
TerraUSD(UST), DEI(DEI), Fantom USD(fUSD) 및 Neutrino(USDN)는 달러 페그를 유지하지 못한 알고리즘 스테이블 코인 중 일부일 뿐입니다. 유동성 풀에서 이런 일이 발생하면 담보 대출이 청산될 수 있습니다.
더욱이, 상호 연결된 거래 전략으로 인해 하나의 토큰 가치 하락은 다른 토큰 가치 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 연속적인 전염을 촉발할 수 있습니다. 위의 Yearn Finance TVL 그래프만 보면 이러한 일이 5월 Terra(LUNA) 붕괴 이후 이미 발생했음을 알 수 있습니다.
시리즈 면책 조항:
이 시리즈 기사는 암호 화폐 및 DeFi에 참여하는 초보자만을 위한 일반적인 지침 및 정보 제공을 목적으로 합니다. 이 기사의 내용은 법률, 비즈니스, 투자 또는 세금 관련 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 모든 법률, 비즈니스, 투자, 세금 관련 영향 및 조언에 대해서는 고문과 상의해야 합니다. Defiant는 손실된 자금에 대해 책임을 지지 않습니다. 현명한 계약과 상호 작용하기 전에 최선의 판단을 내리고 실사를 연습하십시오.
