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온체인 지출 행동과 현재 시장 정서를 추적하는 주요 지표는 SOPR(지출 수익 비율)입니다. SOPR은 소비된 출력의 실현 가치(USD)를 원본 생성 당시의 가치로 나누어 계산합니다. 간단히 말해서, 체인상에서 이동하는 모든 UTXO에 대해 지불된 가격 대비 판매된 가격을 계산합니다. SOPR에 대해 더 자세히 알아볼 수 있는 가장 좋은 곳은 다음과 같습니다. 여기에서 지금 확인해 보세요..
SOPR 값이 1보다 크면 평균적으로 더 많은 이익이 실현되고 있음을 나타내고, SOPR 값이 1보다 작으면 평균적으로 더 많은 손실이 실현된다는 것을 나타냅니다. 값이 1이면 시장은 순 중립적입니다. 우리는 전체 시장 수준과 장기 보유자(LTH) 및 단기 보유자(STH) 전반에서 SOPR 행동을 분석할 수 있습니다.
SOPR 지표에서 찾아야 할 것은 1을 중심으로 한 지표의 반응입니다. 지속적인 강세 주기 랠리 동안 우리는 시장이 중립이거나 손익분기점인 중간 기간에 5% 미만의 더 많은 이익 실현 행동을 지속적으로 볼 수 있습니다. 강세장에서 SOPR이 1에서 반등했다가 다시 이익 실현 상태로 돌아가는 시기를 확인할 수 있습니다. 1 아래로 떨어지고 그 수준을 회복하지 못하면 투자자들이 더 많은 손실을 깨닫고 가격이 하락할 것으로 예상하면서 시장은 강세장 반전이 형성된다는 신호를 보내고 있습니다. 여기서는 수명이 XNUMX시간 미만인 모든 출력을 무시하는 조정된 SOPR을 사용합니다.
출처 : Glassnode
우리가 강세 주기의 정점에 접근함에 따라 일반적으로 더 높은 정점 직전에 지속적이고 높은 수준의 이익을 취합니다. 결국 소비된 공급이 새로운 수요를 압도하고 따라서 최고가 형성됩니다. 현재 우리는 이익 실현이 증가하고 있지만 사이클 최고점이나 최고점 수준은 아닙니다.
이전 사이클에서는 새로운 시장 진입자가 가격을 높이면서 장기 보유자가 이익 증가를 실현하는 경향이 증가했습니다. 시장을 좀 더 거시적으로 살펴보기 위해 30일 이동 평균을 사용함으로써 우리는 LTH 이익 실현 추세가 이제 막 시작된 것으로 보입니다. 차익 실현은 강세장의 두 번째 단계인 축적이 아닌 분배가 시작되고 있음을 나타내는 건전한 신호입니다.
출처 : Glassnode
단기 보유자의 경우 강세 주기 조정 중에 일관된 행동 경향이 있습니다. 가격이 조정됨에 따라 약한 손이 항복하고 손실을 실현하여 시장에 더 많은 매도 압력을 가하게 됩니다. 우리는 일반적으로 이 이벤트 이후 새로운 구매자가 흔들리면서 STH SOPR 번호가 1보다 더 높은 위치를 되찾는 것을 봅니다. 1을 회수하지 않는 것은 더 큰 단기 보유자 시장이 코인을 보유할 의지가 없고 손실을 감수하고 판매하기를 원한다는 신호입니다. 강세장 주기가 계속되도록 하려면 1시간 MA 차트를 사용할 때 최신 STH SOPR이 24 이상 회복되는 것을 확인하려고 합니다. 이미 그렇게 할 조짐이 보이고 있습니다.
출처 : Glassnode
출처: https://bitcoinmagazine.com/markets/sopr-andbitcoin-market-price-sentiment
