Terra의 붕괴가 'Crypto'와 Bitcoin에 대해 가르치는 것

또 다른 알트코인이 0에 가까워짐에 따라 이 이벤트는 비트코인이 유일한 진짜 암호화폐인 이유를 커뮤니티에 상기시켜줍니다.

테라가 무너지고 있습니다.

인기 있는 알고리즘 스테이블 코인 TerraUSD(UST)의 본거지인 블록체인 프로젝트는 최근 시장 가치 기준으로 XNUMX번째로 큰 스테이블 코인이 되었지만 지금은 XNUMX위에 앉았다, UST가 계속해서 $1 페그를 유지하지 못하고 블록체인의 기본 토큰인 LUNA가 XNUMX에 가까워짐에 따라 거의 붕괴되었습니다.

Terra 개발을 지원하는 기술 스타트업인 Terraform Labs는 목요일 "심각한 $LUNA 인플레이션과 공격 비용 감소에 따른 거버넌스 공격을 방지하기 위해" 네트워크에서 새로운 블록 생산을 중단했다고 밝혔습니다. 트위터.

거버넌스 공격은 LUNA의 가격이 거의 무료이기 때문에 비용이 적게 듭니다. 공격자는 네트워크를 사회적으로 공격하기에 충분한 LUNA 토큰을 저렴하게 획득할 수 있습니다. 다수결을 강요함으로써. (테라는 비트코인의 작업증명(PoW)처럼 하드웨어와 전기 대신 합의를 위해 지분증명(PoS)의 파생에 의존하기 때문에 코인 소유권은 힘입니다. 비트코인에서 당신이 소유한 BTC의 양은 네트워크에서 더 많은 권한을 부여하지 마십시오.)

네트워크 간다 몇 시간 후 소프트웨어 패치가 출시.

이것은 Terra와 Bitcoin과 같은 네트워크 사이의 또 다른 중요한 차이점입니다. 전자에서는 네트워크 중지와 같은 것에 투표할 수 있는 소수의 엔터티가 있지만 Bitcoin의 진정한 분권화는 특정 그룹의 변덕에 면역이 됩니다.

UST는 어떻게 작동합니까?

스테이블코인은 미국 달러와 같은 법정 화폐와 일대일 패리티를 시도적으로 유지하는 토큰 형태의 디지털 가치 표현입니다. 테더(USDT)와 USD코인(USDC)이 주도 시가총액 순위 가장 인기 있고 널리 사용되는 스테이블 코인입니다. 그러나 코인을 뒷받침하는 데 필요한 달러 상당의 준비금을 유지하는 중앙 집중식 기관에 의해 발행(발행) 및 소멸(소각)됩니다.

반면 Terra의 UST는 주조 및 소각 과정이 컴퓨터 프로그램인 알고리즘 프로세스에 의해 프로그래밍 방식으로 수행되는 스테이블 코인이 되기 위해 노력했습니다.

내부적으로 Terra는 사람들이 주어진 시간에 1 UST를 1달러 가치의 LUNA(그 가치는 수요와 공급에 따라 자유롭게 변동함)와 교환할 수 있다고 "약속"합니다. UST가 위쪽으로 페그를 깨면 차익 거래자는 1달러 상당의 LUNA를 1 UST로 교환하여 프리미엄을 활용하여 즉각적인 이익을 얻을 수 있습니다. 페그를 아래쪽으로 꺾는 경우 거래자는 1 UST를 1달러 상당의 LUNA와 교환하여 즉각적인 이익을 얻을 수도 있습니다.

비트코인은 이것과 어떤 관련이 있습니까?

Terraform Labs의 설립자 Do Kwon이 올해 초 프로젝트가 UST 매장량을 위해 최대 10억 달러의 비트코인을 획득할 것이라고 말한 후 비트코인 ​​커뮤니티에서 Terra에 대한 인지도가 높아졌습니다.

구매는 싱가포르에 기반을 둔 비영리 단체인 LFG(Luna Foundation Guard)에서 이루어지고 조정됩니다. Terra의 스테이블 코인에 대한 수요를 육성하기 위해 노력합니다. "UST 페그의 안정성을 뒷받침하고 Terra 생태계의 성장을 촉진합니다."

MicroStrategy의 지속적인 BTC 구매에 힘입어 비트코인에 대한 기업 재무 할당이 지난 몇 년 동안 인기를 얻었지만 LFG의 움직임은 암호화폐 프로젝트의 예비 자산으로서 최초의 주요 BTC 할당을 나타냅니다. 이 소식은 커뮤니티에서 열광과 회의가 뒤섞인 반응을 보였습니다.

Bitcoin Magazine 당시 보도했다. 고정을 유지하기 위해 UST 스테이블 코인이 사용한 알고리즘 조작은 지속 가능성이 의심스럽고 비트코인 ​​구매가 UST를 "비트코인으로 뒷받침되는" 스테이블 코인으로 만들지 않았습니다. 심지어 Terraform 연구소 인정 "알고리즘 스테이블 코인 페그의 지속 가능성에 대한 질문이 지속됩니다."

Terraform Labs는 또한 "투기적 시장 주기의 단기 변동성을 흡수"하고 장기적인 성공을 달성할 더 나은 기회를 보장하기 위해 광범위한 암호화폐 생태계에서 Terra 스테이블 코인에 대한 충분한 수요가 어떻게 필요한지 논의했습니다. 이것이 BTC에서 프로젝트가 추구한 것입니다. 페그 지속 가능성에 대한 더 많은 확신을 부여하여 UST에 대한 수요를 창출합니다.

Terra는 어떻게 내파 되었습니까?

이러한 알고리즘으로 유지되는 페그의 지속 가능성에 대한 많은 열린 질문을 감안할 때 Terra의 디자인은 스트레스의 기간을 유지하는 데 실패했습니다.

UST가 하락세를 나타내기 시작하면서 엄청난 양의 UST가 점점 더 빠져나가고 교환을 시도하기 때문에 LUNA에 추가 압력이 가해졌습니다.

UST가 하락세를 잃기 시작하면서 거래자들은 각각의 UST를 1달러 상당의 LUNA에 상환하여 출구를 모색했습니다. 그러나 평가 절하 속도가 빠르기 때문에 Terra가 LUNA와 교환할 수 있는 것보다 많은 양의 UST가 탈퇴를 시도했습니다. 저것 온체인 스왑 스프레드를 40%로 늘렸습니다. LUNA에 추가 압력을 가하여 가격을 급격히 하락시킵니다.

토큰은 "죽음의 나선. "

이것은 우리에게 무엇을 가르쳐 주는가?

요컨대, 이것에서 배운 교훈은 다음과 같습니다. 대체 암호화폐 프로젝트(altcoins)는 실험에 불과하지만 Bitcoin은 유일하게 시도되고 테스트된 PXNUMXP 디지털 화폐입니다.

Bitcoin은 특히 돈과 관련하여 다가오는 디지털 세계에서 개인 정보가 의미하는 바를 탐구하기 위해 모인 공유된 비전을 가진 초기 암호학자 그룹인 cypherpunks의 이상에서 태어났습니다.

사이퍼펑크 운동은 대부분 정부 관료의 손에서 대중 지식의 영역으로 수학적 기술을 가져온 암호학의 선구자인 David Chaum 박사의 작업에서 파생되었습니다. 그의 탐구는 사회가 PXNUMXP 화폐(현금)를 디지털 경제로 이식할 수 있는 방법을 찾는 데 전념하는 전체 작업 라인을 시작했습니다.

명확한 목표를 염두에 두고 그 수학자들은 연구와 실험을 통해 솔루션이 어떻게 생겼는지 만들기 시작했습니다. 수십 년 후, 사토시 나카모토는 이 모든 것을 종합하고 자신의 스핀을 추가하여 최초이자 유일한 탈중앙화 및 무신뢰 디지털 화폐 형태인 비트코인에 도달했습니다.

비트코인의 인기가 높아짐에 따라 암호화폐로 알려지게 된 대체 형태(암호화를 사용하여 디지털 영역에 존재하는 통화)가 만들어지기 시작했습니다. 이러한 코인은 처음에는 비트코인과 경쟁하기 위해 탄생했지만, 나중에 비트코인이 작동하도록 만든 블록체인, 합의 및 암호화에 고유한 스핀을 추가하면서 완전히 새로운 프로젝트가 다른 가치 제안으로 등장하기 시작했습니다.

Nakamoto는 Bitcoin의 블록체인에서 새로운 BTC를 발행하기 위해 컴퓨팅 성능과 자유 경쟁에 의존하는 합의 메커니즘인 PoW를 활용하도록 Bitcoin 프로토콜을 설계했습니다. 알려진 바와 같이 비트코인 ​​채굴 경쟁은 단일 목표를 위해 전 세계에 흩어져 있는 수천 명의 채굴자들로 구성됩니다. 바로 다음 유효한 블록을 찾고 보상으로 비트코인을 받는 것입니다.

그러나 알트코인은 다른 새로운 합의 메커니즘을 선호하기 위해 대부분 PoW에서 멀어졌습니다. 가장 인기 있는 대안인 PoS를 사용하면 참가자가 새 코인을 채굴하기 위해 채굴 하드웨어 및 전기와 경쟁하게 하는 대신 주어진 프로젝트의 기본 토큰 보유를 잠그고 블록 생성자가 될 수 있습니다.

PoW가 광부에게 실제 비용을 가져오는 반면, PoS의 비용은 디지털일 뿐이며 스테이킹 중인 해당 코인을 구매하는 데 지출된 금액을 나타냅니다. PoS의 가정은 해당 코인을 스테이킹하면 채굴자가 게임에서 피부를 갖게 되므로 정직하게 행동하도록 권장되지만 그러한 약속이 인센티브로 충분하다는 증거는 없다는 것입니다. 더욱이 LUNA와 같이 강력한 평가 절하가 발생하는 경우 네트워크는 거버넌스 공격을 당할 위험이 있으며 무허가 및 멈출 수 없는 분산 네트워크의 블록 생산 중단과 같은 전체주의적 조치를 취해야 할 수도 있습니다.

PoW-PoS 역학은 알트코인의 실험적 특성을 강조하기 때문에 중요합니다.

여러 번 실패한 것으로 입증된 전략인 비트코인 ​​모델을 모방하는 대신 새로운 알트코인 프로젝트는 비트코인 ​​디자인의 일부를 복사하고 다른 부분을 변경하여 "혁신"을 시도합니다.

결과적으로 오늘날 시작되는 프로젝트는 수십 년 전에 시작된 사이퍼펑크 운동을 뒷받침하는 대부분의 이상에서 벗어나 있습니다. 이러한 프로젝트는 스스로를 탈중앙화라고 부르지만 대부분의 경우 주도권을 거의 잃지 않고 네트워크에서 발생하는 모든 결정을 주도할 수 있는 창립 팀이 있습니다.

혁신에 대한 강한 열망으로 인해 "암호화폐" 프로젝트는 대부분 존재하지 않는 인위적인 문제를 만들어 새로운 솔루션을 발명할 수 있습니다.

차움 박사와 사이퍼펑크들은 사회에서 분명한 문제를 발견했습니다. 균형을 추적하는 중앙 집중식 기관 없이는 두 번 사용할 수 없는 디지털 시대의 돈을 어떻게 가질 수 있습니까? 다양한 배경을 가진 많은 전문 과학자와 수학자들이 이 문제에 대한 우아한 해결책을 도출하는 데 수십 년에 걸친 연구가 필요했습니다.

그러나 오늘날 암호 화폐 팀은 아이디어 생성에서 최소한의 실행 가능한 제품까지 불과 몇 년이 소요되며 내부자에게 과도하게 유리한 막대한 양의 자본에 찬성하여 유기적 성장을 즐기지 못합니다. 일반 사용자 비용으로.

• 코인스마트. 유럽 ​​최고의 비트코인 ​​및 암호화폐 거래소.
• 플라토 블록체인. Web3 메타버스 인텔리전스. 지식 증폭. 무료 액세스.
• 크립토호크. 알트코인 레이더. 무료 시험판.
• 출처: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin