비트코인에 대한 Warren Buffet의 가장 최근 비판은 비트코인의 화폐적 특성과 화폐로서의 유용성을 실제로 입증하는 어떤 것도 "생산"하지 못한다는 것입니다.
나는 학계를 떠나기 전, 금융사. 먼지 투성이의 오래된 기록 보관소에 있는 대차대조표를 살펴보고 빅토리아 시대 영국에서 은행이 무엇을 하고 있었는지 조사했습니다. 나는 19세기 주식 가격에 대한 멋진 통계 분석을 실행하여 현대 포트폴리오 분석에서 주가가 그래야 한다고 제안하는 것처럼 행동하는지 확인했습니다. 그리고 나는 돈이 어떻게 작동하고 통화 체제가 시간이 지남에 따라 어떻게 변했는지 살펴보았습니다.
내가 읽은 모든 책에서 방정식으로 채워진 화이트보드와 종이 모형으로 돈과 은행 업무의 일부 기능에 결함이 있다고 오만하게 선언하는 기존 경제학자들보다 더 짜증나는 것은 없었습니다. 과거에 대한 지식이 전혀 없는 학자들은 종종 자신이 부여한 대학의 의자에서 일어나 돈은 사적일 수 없으며 금융 시장은 규제 기관 없이 붕괴될 것이며 은행은 정부의 지원 없이는 운영될 수 없다고 선언했습니다.
이상하게도 내 앞에 있는 역사 문서들을 보며 생각했다. 그들은 분명히 사용 ...?
버핏의 금전적 불행
직접적으로 모순되는 말을 할 때 현실, 역사적이든 현재이든, 당신은 아마 그 일을 중단해야 합니다. 그러나 91세가 되면 다섯 번째(-ish) 가장 부유한 사람 지구상에서 가장 위대한 투자자로서의 명성을 유지하고 다른 규칙이 적용됩니다. 카메라가 당신을 가리키고 배고픈 신문 팬보이가 당신의 모든 말을 칭찬하면서 그렇지 않으면 날아갈 수 없는 말도 안되는 소리를 들을 수 있습니다.
그의 회사인 Berkshire Hathaway의 최신 비트코인에서 Warren Buffett의 최근 사색을 가져옵니다. 연례회의 1 년 2022 월 XNUMX 일 :
“이 방에 있는 사람들이 미국의 모든 농지를 소유하고 있고 당신이 나에게 1%의 이자를 제공하고 [...] '저희에게 25억 달러의 저렴한 가격을 지불하십시오'라고 말하면, 나는 당신에게 이 수표를 쓰겠습니다. 오후.
"만약 당신이 미국 아파트의 1%를 소유하고 있다고 말하고 나에게 제안한다면... 어... 그래서 나는 미국의 모든 아파트에 1%의 지분을 가질 것이고, 당신이 원하는 것이 무엇이든 간에 - 25억 달러나 더 있으면 수표를 쓰겠습니다. 아주 간단합니다.
"자, 당신이 전 세계의 모든 비트코인을 소유하고 있다고 말하면서 25달러에 제안했다면 나는 그것을 받지 않을 것입니다. 왜냐하면 그것을 가지고 무엇을 할까요? 어떻게 해서든 당신에게 다시 팔아야 합니다! 같은 사람들일지도 몰라 [그에게 팔았던 사람], 하지만 아무것도 하지 않을거야. "
이 특별한 비난은 오래되었고 버핏 자신은 금에 대해 반복적으로 그것을 부과했습니다. 노란색 금속은 가치가 없으며 수익, 수익 또는 이자를 생성하지 않기 때문에 가난한 투자임에 틀림없습니다.아무 것도 안 하고 거기 앉아서 널 바라봐.” 금의 개선된 버전인 비트코인의 경우, 우리는 이 바쁜 노년기가 단순히 금광을 재활용했다는 것을 이해할 수 있습니다. 버핏은 계속합니다.
"아파트는 임대[수입]를 생산할 것이고 농장은 식량을 생산할 것입니다[...]. 그것은 '생산적 자산'과 마지막 사람이 얻은 것보다 더 많이 지불하는 다음 사람에 의존하는 것의 차이를 설명합니다."
버핏에 따르면 비트코인은 모두 사기이며 서커스입니다. 누군가에게 무언가를 전달하기 위해."
포장을 풀겠습니다.
Bitcoin의 경우 다른 통화에도 적용됩니다.
비트코인의 반대자들이 다른 모든 화폐에도 똑같이 적용되는 주장을 하는 것이 재미있습니다. 설득력 있게 공격하거나 비난하는 것이 아닙니다. 비트 코인 다른 잘 작동하는 돈의 기능을 가지고 있음을 나타냅니다. 또는 화폐 사다리의 최상단에 있는 통화에서도 정기적으로 발생하는 비트코인의 관행을 참조하십시오.
비트코인으로 거래하기에는 너무 비싸다!
예, 블록 공간이 혼잡하고 네트워크 수수료가 높았던 시대에 — 그러나 그때에도 비트코인을 첫 번째 레이어 검열 가능한 세 번째 계층의 법정화폐 디지털 항목이 아닌 결제 미디어로, 기존 시스템보다 저렴할 수 있습니다(Bitcoin은 Visa가 아닌 Fedwire와 비슷함). 금융 헤징과 물가 수준의 불확실성으로 인해 자원 비용 에 대한 토론 법정화폐 대 현금 명목 달러에 대해 분명히 나왔습니다.
Bitcoin은 범죄자와 돈세탁자들에 의해 사용됩니다!
네, 놀랍게도 작은 범위 — 하지만 더 중요한 것은 달러도 마찬가지입니다. 예의 바르고 법을 준수하는 시민에게 돈이 되는 기능은 범죄자에게도 좋은 돈이 됩니다. 범죄자들은 우리와 마찬가지로 익명성, 거래 개인 정보 보호 및 안정적인 결제를 원하며 이러한 것들을 제공하는 가장 접근하기 쉽고 유동적인 화폐 네트워크를 이용하기를 원합니다. 모든 돈은 적에게.
비트코인 지갑이 해킹당하고 자금이 손실될 수 있습니다!
예, 그리고 법정화폐 세계의 은행 계좌와 신용 카드도 마찬가지입니다. 또는 물리적으로 잃어버리거나 거리에서 강도를 당하거나 피해를 입는 경우 평범한 오래된 현금도 마찬가지입니다. 플래시 납치 그 브라질의 새로운 법정화폐 빠른 지불 시스템 활성화. 명목 은행이 일상적으로 관여하는 완벽하게 합법적인 강탈은 말할 것도 없고 미친듯이 느린 지불 메커니즘, 거래 차단, 초과 대월 요금 및 인플레이션 미만 이자율.
비트코인은 아무것도 생산하지 않습니다
“어느 나라에서나 유통되고 그 나라의 토지와 노동의 생산물이 매년 순환되어 적절한 소비자에게 분배되는 금화와 은화는 딜러의 준비된 화폐와 같은 방식으로 모두 소멸됩니다. 스톡. 그것은 국가의 수도의 매우 귀중한 부분, 국가에 아무 것도 생산하지 않는.” - 아담 스미스, (1776)
비트코인(및 금)에 대한 버핏의 주요 관심사는 일부를 소유하는 것이 아무 것도 "생산"하지 않는다는 것입니다. 가치가 있으려면 자산이 "누군가에게 무언가를 전달"해야 합니다.
버핏의 법정화폐 지갑을 살펴보았다면 면과 리넨 지폐 그들에 미국 대통령과? 그의 은행 계좌를 들여다보면 아무 것도 "생산"하지 않고 법정화폐 디지털 항목이 있지 않을까요? Bitcoin은 투자가 아닌 돈을 보유하는 방법입니다. 상업 은행의 자산이나 연방 준비 은행의 자산에 대한 자금 조달을 거부하는 것입니다. 시뇨리지 두 자산 모두 개인이 자신의 어음을 보유하거나 자금을 예금할 때 나타납니다. 아무것도 하지 않고서도, 아무것도 생산하지 않는다, 화폐 제도는 자급자족 가정보다 더 복잡한 사회에서 매우 중요합니다. Ludwig von Mises를 썼습니다. 1913:
“사실 화폐는 우리 경제 질서에 없어서는 안 될 존재입니다. 그러나 경제적 재화로서 그것은 장부, 감옥 또는 총기처럼 사회적 분배 장치의 물리적 구성 요소가 아닙니다. 비록 화폐의 사용이 경제질서의 기반이 되는 기본원칙 중 하나일지라도 생산의 전체 결과의 어느 부분도 화폐의 협력에 의존하지 않는다.. "
오래 전에 화폐 경제학자들은 이자가 없는 자산인 화폐가 개인에게 가치를 제공한다는 사실을 확립했습니다. 헤지 미래의 불확실성 — 당장은 예측하거나 평가할 수 없는 거래 가능성. 우리는 곡물, 배당금, 이자를 "생산"하는 벤처에 그 돈을 투자했다면 아직 이루어지지 않은 거래에 대비할 수 있는 현금을 준비하는 편리함을 대가로 얻을 수 있었던 잠재적 수익을 포기합니다.
뷔페의 회사, 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway), 북쪽으로 유지 $ 100 억 예상치 못한 지출로부터 회사를 명시적으로 보호하기 위해 은행 예금 및 단기 재무부 및 미래 투자를 활용할 수 있습니다. 불협화음, 누구?
존 메이너드 케인즈(John Maynard Keynes)에서 미제스(Mises), 칼 멩거(Carl Menger)에 이르기까지, 그리고 박식한 경제학자들의 역사를 거슬러 올라가면 돈은 무역을 원활하게 하는 동시에 아무 것도 생산하지 않는 데 매우 중요합니다. 그 목적은 "누군가에게 무엇인가"를 생산하는 것이 아닙니다. 대신 돈은 획득한다는 이상한 속성을 가지고 있다. 지원 소비되거나 사용되지만 미래의 거래에서 제공됩니다..
만약 우리가 버핏에게 약간 냉소적이었다면, 우리는 다시 한 번 그의 주머니에 있는 달러 지폐나 그의 회사 현금 잔고를 가리키면서 그가 비트코인을 "어떤 식으로든 당신에게 되돌려 보내야 한다"는 그의 주장을 비웃을 수 있습니다. 보류. 그것들은 아무것도 "하지" 않습니다. 그들과 함께 진짜 무엇이든 조달하기 위해 다른 사람에게 되팔아야 합니다 — 집합적으로 말하면 그가 한때 그것을 얻은 다른 사람들.
… 그리고 그 아파트는 어떻습니까?
위의 아이러니와 자신의 목표가 충분하지 않다면 버핏이 자신의 주장을 설명하기 위해 선택한 예에서 이상한 일이 벌어지고 있습니다. 농장과 농지는 식물로 논쟁하기 어렵습니다. 그대로 더 많은 식물을 키우십시오 - 자동은 아니지만 고려하지 않고는 아닙니다. 농부들의 도움, 기계 및 비료.
그러나 아파트와 부동산은 이야기가 다릅니다. 맨해튼 콘도는 주택 붐의 비옥한 토양에서 가치 있는 부동산으로 성장하는 작은 아파트 아기를 파생시키지 않습니다. 확실히, 일부를 소유하면 그들을 임대 노동부 통계국의 통계학자들이 "피난처 서비스"라고 부르는 것의 혜택을 받는 다른 사람들에게 – 또는 귀하가 거주하는 집을 소유하고 있는 경우 소비자 물가 지수 계산에서 창의적인 회계를 사용하면 "소유자의 등가 임대료. "
주어진 수의 부동산 거래가 끝나면 버핏에 따르면 "방에 더 이상 [아파트]가 없습니다. 단지 주인이 바뀌었을 뿐입니다." 아파트는 쓸모도 없고 가치도 없다는 말인가?
하지만 여기 버핏 씨에게 어색한 점이 있습니다. 비트코인은 다른 화폐와 마찬가지로 미래(더 높은) 가격으로 다른 사람에게 임대하거나 판매할 때만 소유자에게 이익을 제공할 수 있습니다. 완전히 소유한 아파트는 투자 비용만 회수할 수 있습니다. 더 높은 미래 가격으로 다른 구매자에게 판매함으로써. 버핏의 예에서 그는 비용과 수리를 충당할 수 있을 만큼 충분히 높은 임대료에 판매되어야 하는 서비스인 서비스를 임대합니다(아마도 그가 가상적으로 구매한 동일한 설명되지 않는 사람들 집단에게). 충분히 높은 판매 가격에 퍼뜨리다 시간이 지남에.
자유 시장에서 가치가 있으려면 모든 재화, 서비스 또는 자산이 "누군가에게 가치를 전달"해야 합니다. 그 가치가 무엇인지 말할 수 없다는 사실이 어떤 객관적인 의미에서 자산으로서의 가치를 자동으로 약화시키지는 않습니다. 비트코인은 생존 가능성을 위해 버핏의 이해를 필요로 하지 않습니다.
그들이 어떤 버전으로 등장하든(학자, 중앙 은행가 또는 현존하는 가장 부유한 사람 중 한 명), 화를 내며 끊임없이 구름을 향해 소리치는 노인들은 거의 설득력이 없습니다. 현실이나 역사에 의해 즉시 훼손된 것을 말하는 것은 프레젠테이션을 나쁘게 만듭니다.
그러나 이 경우 워렌 버핏은 비트코인과 그 금전적 속성에 대해 놀랍게도 정확했습니다.
항목의 유일한 실행 가능한 용도는 나중에 커뮤니티에 다시 판매되는 것뿐이라는 사실은 거의 정의적으로 어떤 돈입니다. is — 사용, 생산 또는 소비하기 위해 획득한 항목이 아니라 제공하기 위해 획득한 항목 나중에 떨어져. 농지나 배당금을 지급하는 주식과 달리 돈은 소유자의 소득과 동일하지 않습니다.
대신 불확실한 미래의 거래를 탐색할 수 있습니다. Mises와 Smith의 인용문이 설명하는 것처럼 우리는 값비싼 돈의 겉보기에 낭비적인 사용이 전체 경제 운영을 어떻게 개선하는지 오랫동안 알고 있었습니다.
아마도 버핏 씨는 그것을 깨닫지 못했을 것입니다. 그러나 그는 비트코인이 다음과 같다고 비난함으로써 금전적 속성. 만세!
Joakim Book의 게스트 게시물입니다. 표현된 의견은 전적으로 자신의 것이며 BTC Inc.의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다. Bitcoin Magazine.
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