경매는 언제 적절한가?

우리는 논의했다. 경매의 장점 그리고 어떻게, 적절하게 설계되었을 때, 경매는 다양한 목표를 달성하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 경매는 상품 판매 및 배포를 위한 다양한 메커니즘 중 하나일 뿐이라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 그리고 모든 경매 신청에 대해 일률적인 형식이 없는 것처럼 경매가 모든 상품과 시장에 항상 가장 적합하거나 가장 적합한 할당 메커니즘은 아닙니다. (예를 들어, 미리 결정된 고정된 가격으로 거래가 이루어지는 정가 판매, "하이프비스트"와 같은 상황에서 오늘날에도 여전히 사용되는 "선착순" 분배가 있습니다. 한정판 의류; 복권은 할당 당사자가 누가 자산을 받는지보다는 가능한 한 많은 사람이 참여하는지에 대해 덜 관심을 가질 때 종종 개최됩니다.)

경매 시리즈의 마지막 기사에서는 부적절한 경매 적용으로 인해 의도하지 않은 부정적인 결과가 초래되는 몇 가지 경고 사례를 제공합니다. 또한 우리는 기존 연구를 검토하여 블록체인의 어떤 애플리케이션이 경매 사용으로 이익을 얻을 가능성이 있는지 예측합니다.

온라인 상품 경매: 편재성에서 노후화까지?

인터넷 상거래 초창기에는 소비자 경매가 큰 인기를 끌었는데, 2001년 소비자 이용시간 기준 1995위를 차지한 이베이(eBay)가 대표적이다. XNUMX년 창립 이후 이베이의 성장은 온라인 분야의 기술 발전에 힘입어 이뤄졌다. 호출된 경매 “대리입찰.” 이는 구매자가 경매 마지막 순간까지 수동 구매자 감독을 요구하지 않고도 간단한 컴퓨터 알고리즘을 사용하여 상대방 입찰에 반응하고 제한 가격, 입찰 증가분 및 기타 자동화된 응답을 설정할 수 있도록 함으로써 경매 참여와 관련된 거래 비용을 크게 줄였습니다. 경매.

그러나 그 이후 수십 년 동안 온라인 상거래는 엄청난 성장을 보였으며, 이는 가장 독특하거나 참신한 상품을 제외한 모든 상품에 대해 경매에서 게시 가격으로의 극적인 전환을 동반했습니다. 이는 경매를 통해 실행되는 모든 목록의 비율이 95년 만에 10% 이상에서 XNUMX% 약간 넘는 수준으로 감소한 eBay 자체에서도 마찬가지입니다(Einav 등, 2013), 이는 주로 경매 대신 보다 편리한 "지금 구매" 옵션을 선호하는 구매자 수요의 변화 때문입니다.

경매는 여전히 중고 품목과 특이한 품목을 온라인으로 판매하는 주요 메커니즘입니다. 그러나 품목 가치에 대한 불확실성 감소, 소매 경쟁 강화, 편의성에 대한 수요 증가 등 상거래 분야의 추세는 모두 경매보다 공시 가격을 선호합니다. 특히, 가격 비교 정보에 대한 접근이 급격히 증가하면서 경매의 가격 발견 기능이 불필요해졌습니다.

그리고 특별히 특이하지 않은 품목에 대해 경매를 계속 사용해 온 판매자는 다른 목적으로 그렇게 하는 것 같습니다. 그들은 유사한 품목을 다양한 예비 가격 범위로 판매함으로써 다양한 소비자에게 다른 가격을 청구하기 위해 경매를 사용하고 있습니다. 번들의 수량 또는 유형 - 전통적인 소매 시장의 쿠폰 및 기타 판촉 전략 사용에 더 가까운 관행입니다. 이러한 방식으로 진행되는 경매는 상품의 실제 가격을 알아내는 데 사용되기보다는 해당 가격을 모호하게 하도록 설계될 수 있습니다.

너무 효과적이면 문제가 된다

eBay에서 경매의 흥망성쇠는 시장이 성숙함에 따라 가격 결정 메커니즘으로서의 경매가 어떻게 덜 필요해지는지를 보여주는 이야기이지만, 경매가 계획대로 정확히 작동하면서도 여전히 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있다는 예도 있습니다. 한 가지 예는 이벤트 티켓입니다. 이 카테고리는 인기 있는 티켓이 일반적으로 빠르게 매진된 다음 액면가의 몇 배에 달하는 가격으로 2차 시장에서 재판매된다는 사실 때문에 100년 이상 경제학자와 규제 기관을 혼란스럽게 만들었습니다. 이는 티켓 가격이 상당히 저렴하여 아티스트와 유통 플랫폼의 수익이 감소하는 동시에 티켓 암표상에게 티켓 시장 가치의 불균형한 몫을 제공한다는 것을 의미하는 것으로 보입니다.

경매는 이 문제에 대한 확실한 해결책인 것처럼 보였으며, 2003년에 Ticketmaster가 바로 그것이었습니다. 팬들이 핫한 이벤트 티켓에 희귀한 티켓을 입찰할 수 있는 최초의 전용 경매 시장 도입. 이론적으로 경매 설계는 매력적인 효율성과 추가 수익을 제공하고 스캘퍼가 악용하는 제3자 차익 거래 기회를 제거합니다. 이는 실제로도 효과가 있었습니다(잘 설계된 경매가 그렇듯이)(바베와 버디쉬, 2017): 경매 형식을 채택한 이벤트의 경우 가격 발견이 크게 향상되었으며 아티스트 수익이 약 두 배로 증가했으며 2차 시장 투기꾼의 잠재적 재판매 수익이 거의 사라졌습니다.

그러나 초기 성공에도 불구하고 Ticketmaster는 경매 플랫폼을 죽이기로 결정했습니다. 이러한 결정에는 다음과 같은 몇 가지 이유가 있을 수 있습니다. 새로운 기술이 허용됩니다. Ticketmaster 재판매를 더 잘 제한하고 시장 청산 가격을 더 정확하게 추정하기 위해. 또한 Ticketmaster는 자체 2차 시장 플랫폼을 출시하여 티켓 재판매를 보다 효율적으로 규제하고 수익을 창출할 수 있도록 하여 1차 경매 시장의 필요성을 줄였습니다. 그러나 Ticketmaster가 티켓 경매의 황금 거위를 죽이기로 선택한 가장 큰 이유는 비경제적이었습니다. 특정 종류의 상품을 할당하기 위해 경매를 사용하면 "반감" 비용이 발생합니다(로스, 2007), 사람들은 이익을 할당하는 가장 효율적인 수단보다 이익을 얻을 수 있는 공정성과 저렴한(희소한 경우) 공공 기회를 더 중요하게 생각하기 때문입니다. 경매를 사용하여 콘서트 티켓의 초기 비재판매 가격을 설정함으로써 해당 티켓의 평균 가격은 천문학적으로 증가했습니다. 이는 대부분의 구매자(매표소 앞에서 야영을 하거나 빠른 손가락 클릭 기술에 의존하는 구매자)의 능력을 넘어서는 것입니다. 매우 희소한 두캇을 얻을 수 있는 기회를 얻을 수 있습니다). 일반 팬들의 반발은 단순히 돈을 더 벌려는 티켓마스터의 관심을 식히기에 충분했습니다. 결론: 가장 적절한 자원 배분 방법을 선택할 때 디자이너는 경제적 현실뿐만 아니라 사회적 인식도 ​​존중해야 합니다.

블록체인에 적용

암호화폐 및 기타 대체 가능한 토큰은 다른 가격 책정 메커니즘을 사용할 가능성이 높지만 NFT 및 기타 디지털 자산에는 특히 경매에 적합하게 만드는 기능이 있습니다. 특히, NFT는 종종 특이하고 확고한 가격 책정 선례가 부족하기 때문에 실제 미술품 시장에서와 마찬가지로 경매는 가격 발견을 촉진하는 데 매우 중요할 수 있습니다.

유일한 주의 사항은 NFT 경매가 여전히 “케인스주의 미인대회.” 미인 대회는 존 메이너드 케인스(John Maynard Keynes)가 소개한 우화로, 모든 참가자에게 100장의 사진 중에서 가장 매력적인 얼굴 6인을 선택하라는 경쟁을 상상합니다. 가장 인기 있는 얼굴을 제출한 사람은 상품을 받습니다. 이러한 인센티브로 인해 참가자들은 개인적인 의견이 아닌 자신의 생각에 따라 답변하게 됩니다. 다른 사람 이는 평균적인 의견이거나 시스템을 "게임"하려는 훨씬 더 복잡한 시도입니다. 동시에 이는 경매의 문제가 아닙니다. 이는 내재 가치나 확고한 선례가 없는 상태에서 자산이 할당되는 모든 상황에서 근본적인 문제입니다. 경매보다 더 나은 솔루션을 제공하는 다른 가격 책정 메커니즘은 없습니다.

아마도 블록체인에서 가장 잘 알려진 경매 적용은 이더리움 가스 요금이 결정되는 방식에 대한 사용일 것입니다. 우리가 이전에 언급했듯이, Ethereum 네트워크에서 거래를 처리해야 하는 사용자는 단일 가격 경매에 입찰을 제출합니다. 승자는 입찰한 금액을 지불하고 거래가 즉시 확인됩니다. 그렇지 않으면 아무 것도 지불하지 않고 다음 블록을 기다려야 합니다. 가스 수수료 경매는 수요와 공급의 균형을 맞추고 확인 속도를 가장 중요하게 생각하는 사람들이 거래를 먼저 처리하도록 보장합니다. 이러한 경매는 할당 블록 공간에서는 효율적이지만 네트워크에 압력이 가해질 때(“혼잡”) 가스 요금의 급격한 변동을 초래하여 네트워크의 기존 확장성 문제를 악화시키고 가장 수익성이 높은 용도를 제외한 모든 용도를 몰아내는 경향이 있습니다. 이더리움 블록체인.

이 문제를 해결하기 위해, 매우 기대되는 EIP-1559 업그레이드 경매를 다양한 기본 수수료와 추가 거래 "팁"으로 대체하는 이더리움의 거래 수수료 메커니즘에 대한 주요 변경을 제안합니다. 이번 업그레이드가 원래 목적을 달성할 수 있을지 아직 알 수 없지만 한 가지는 확실합니다. 시장 설계에는 공짜 점심이 없다는 것입니다. 경매가 제대로 이루어지지 않을 때 우리는 대체 시장 메커니즘을 고려해야 하며 그 과정에서 우선순위 목표에 대한 일부 절충안을 받아들여야 합니다.

출처: https://medium.com/community-economics-by-forte/when-are-auctions-prope-a0276b77b587?source=rss——-8—————–암호화폐