넓은 눈의 테라

플라톤에 의해 재발행

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Terra는 비트코인으로 수십억 달러를 구매하고 있으며 가격은 급등하고 있습니다. Ponzi가 무너질 준비를 한 것뿐입니까?

넓은 눈의 테라

혹시 눈치채지 못하셨을 수도 있겠지만, 비트코인 가격이 다시 오르기 시작했습니다. 대부분의 이러한 움직임과 마찬가지로 지난 10개월 동안의 잔혹한 절단, 부정적인 뉴스 및 "BTC가 US$XNUMX까지 갈 것입니다!!!!"라는 자신감 넘치는 통화를 되돌아보면 가능한 유일한 방향은 위쪽이었습니다.

그럼에도 불구하고, 가까운 원인을 찾고 싶은 유혹은 강합니다. 확실히 전쟁과 금리 인상의 유령으로 인해 주식 시장이 전반적으로 안도감을 느꼈습니다. 암호화폐 역시 상승할 것이라는 점은 이해가 됩니다. 두 자산 클래스 간의 상관관계는 2020년 XNUMX월 플래시 붕괴 이후 그랬던 것처럼 강력합니다.

그러나 비트코인의 경우 다른 일이 있을 수 있습니다. Terra(LUNA) CEO 권도권의 발표입니다. 10억 달러 상당의 비트코인 구매 그들의 지지를 위해 UST (USD 테라) 이는 불안정하고 비스듬하며 대부분 테스트되지 않은 DeFi 플랫폼인 Terra를 세계 최대의 비트코인 기업 보유자로 만들 수 있는 위치입니다.

선생님, 2,500 BTC를 더 갖고 계실 수 있나요?

발표 이후 Terra는 매일 125억 XNUMX만 달러 규모의 비트코인을 구매해 왔습니다. 지금까지 거의 축적됐어요 28,000 BTC, 약 1.344억 XNUMX만 달러입니다.

그렇다면 왜 권도권씨는 이 비트코인을 모두 구매하는 걸까요? 간단히 말해서, BTC에 대한 Terra의 필요성은 실존적입니다.

저는 LUNA-UST-Anchor Protocol(ANC) 시스템의 메커니즘에 대해 다음과 같이 썼습니다. 지난주 온체인, 따라서 여기서는 자세히 설명하지 않겠습니다. 빠른 버전: Terra는 LUNA를 소각하여 UST를 생성합니다. 이는 고정 20% 수익을 위해 ANC에 예치됩니다. LUNA는 UST를 상환하기 위해 발행 및 판매됩니다. 즉, 대규모 인출로 인해 가격이 폭락하고 USD 페그가 실패할 수 있습니다.

도권씨는 BTC 금고를 구축함으로써 LUNA-UST-ANC 데이지 체인의 시스템적 위험을 비트코인/암호화폐 시장 전체로 확산시키고 있습니다. 기능적으로는 모든 은행이 적용하는 지급준비금 요건과 크게 다르지 않습니다. 비트코인 재무부는 LUNA-UST의 죽음의 소용돌이를 일으킬 수 있는 은행 운영을 완화하기 위해 존재합니다.

낯선 지형

ANC의 20% 수익률은 말도 안 되는 수준이기 때문에 모두가 지금 UST를 원합니다. 약세장이 시작된 800월 이후 UST 유통량은 100% 증가했으며 여전히 하루 약 16억 달러씩 증가하고 있습니다. 미화 XNUMX억 달러 규모의 UST는 두 번째로 큰 알고리즘 스테이블 코인인 DAI의 거의 두 배에 달하는 규모입니다.

그러나 질문이 제기되었습니다. 자금이 고갈되어 ANC가 더 이상 20%의 수익률을 제공할 수 없게 되면 어떻게 될까요? 불과 며칠 전, ANC가 결의안을 통과시켰습니다. APY가 변경되도록 허용합니다. 가격이 감소하면 사람들은 다른 곳에서 수익을 추구하기 위해 UST를 현금화하기를 원할 수 있습니다. 미화 125억 XNUMX만 달러의 거래가 다른 방향으로 흐르기 시작하는 데는 그리 많은 시간이 걸리지 않습니다.

이제 대규모 공황 사건을 상상해 봅시다. 예를 들어 ANC의 대규모 공격입니다. 하룻밤 사이에 수십억 UST가 LUNA로 교환되었습니다. 생태계의 대규모 붕괴를 방지하기 위해 Terra는 대신에 동등한 양의 BTC를 판매합니다. 현재 우리는 125억 3만 달러의 구매에 매우 기뻐하고 있습니다. XNUMX억 달러 매도의 경우 어떻게 되나요?

수익률을 느껴보세요

암호화폐가 서부 개척 시대라면 DeFi는 안드로메다 반대편에 있는 외계 행성입니다. 지금 일어나고 있는 일들은 너무나 새롭고 예측 불가능하며 극도로 복잡해서 마치 물리 법칙을 거스르는 것처럼 느껴질 수 있습니다. 하지만 중력에서 벗어날 수 있는 방법은 오랫동안 그리고 돈이 더 이상 흐르지 않는 경우에만…

확실히 Terra는 생태계의 충격 방지를 시도한 것에 대해 박수를 보내야 합니다. 이러한 종류의 프로토콜이 더 광범위하게 통합될수록 단일 실패 지점으로 인해 모든 것이 중단될 가능성이 줄어듭니다. 그게 바로 탈중앙화입니다.

그러나 이는 또한 DeFi 프로토콜이 더 넓은 암호화폐 세계에 가한 최초의 진정한 전염 위험 중 하나를 나타냅니다. 좋든 나쁘든 이제 우리 모두는 Terra의 성공, 즉 Terra의 성공에 이해관계를 갖고 있습니다. 해킹당하지 마세요. 우리의 믿음이 헛되지 않기를 바랍니다.

CoinJar에 사는 Luke 님

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타임 스탬프 : 2022 년 3 월 30 일