신용이 해제되는 전례 없는 시간이 시장 변동성을 증가시키고 있습니다. 비트코인은 결국 이익을 얻을 것이지만 순조롭게 진행되지는 않을 것입니다.
아래는 Bitcoin Magazine의 프리미엄 시장 뉴스레터인 Deep Dive의 최신판입니다. 이러한 통찰력과 기타 온체인 비트코인 시장 분석을 받은 편지함으로 직접 받는 첫 번째 사람이 되려면, 지금 구독하기.
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지난 밤 Dylan은 Twitter의 광범위한 스레드 시장의 주식, 채권 및 변동성에 대한 현재 거시적 그림을 다룹니다. 오늘의 심층 분석에서는 비트코인을 포함하여 2022년에 모든 시장에 영향을 미칠 보다 중요한 시장 역학의 일부이기 때문에 이러한 아이디어와 차트 중 일부를 더욱 심층적으로 확장합니다.
심층 분석에서 여러 번 논의한 스레드와 논문의 전반적인 정신은 오늘날 우리가 처한 모든 거품에 기여하는 마이너스 실질 환율이 XNUMX년 이상 전례 없는 시기에 있다는 것입니다. 시장은 이제 XNUMX차 효과에 직면해야 합니다.
높은 변동성 기간과 같은 2020차 효과는 지난 몇 개월 동안 더 자주 발생했습니다. 높은 변동성은 낮은 신용 시장 유동성의 직접적인 결과입니다. XNUMX년 XNUMX월의 극심한 변동성을 돌이켜보면, 시장은 신용 청산에 직면하여 격렬하게 매도세를 보였습니다. 대부분의 위험 자산과 마찬가지로 비트코인은 VIX 관계를 통해 알 수 있듯이 시장 변동성이 높고 미국 달러 강세가 상승하는 시기에 심각한 영향을 받습니다. 앞으로 더 많은 시장 변동성이 발생할 가능성이 있습니다.
그러나 그 여파로 이것이 비트코인의 기회입니다. 비트 코인은 전 세계의 거대한 신용 거품의 수혜자입니까? 의심할 여지 없이. 신용 시장이 계속 풀리면 비트코인 가격이 역풍에 직면하게 될까요? 거의 확실합니다.
그러나 키커는 다음과 같습니다.
“결국 정책 입안자들은 항상 인쇄합니다. 긴축정책은 이익보다 고통을 더 많이 낳고, 대규모 구조조정은 너무 많은 부를 너무 빨리 없애고, 부의 이전은 혁명 없이는 충분한 규모로 이루어지지 않기 때문입니다.” – 레이 달리오
