일부 분석가들은 비트 코인의 최근 랠리를 설명하기 위해 인플레이션 우려를 지적하고 있지만 암호 화폐의 상승에 영향을 미치는 다른 많은 요소가 있습니다.
N일 존스턴은 습관의 생물이었으며, XNUMX 년 동안 도로시의 그의 아내가 그를 사랑하고 혐오했던 것들 중 하나였습니다. 도로시는 닐의 신뢰도를 높이 평가했지만 상황이 조금 부패했는지 궁금해하고있었습니다.
그래서 저녁 식사를 위해 매일 저녁 오후 7시에 시계처럼 문을 걸어가는 닐이 직장에서 늦게 집으로 돌아 오기 시작했을 때 자연스럽게 도로시가 조금 걱정스러워졌습니다.
“늦게 직장에서?” 그녀는 스스로 생각했다.
닐은 일정과 정확성을 가진 사람이었습니다.
플라스틱 성형 회사의 품질 관리자 인 Neil의 일상은 독일 열차 일정보다 정확했습니다.
그러나 지난 몇 주 동안 닐은 계속해서 집으로 돌아 왔고 도로시는 의심스러워지기 시작했습니다.
그녀의 최악의 두려움이 실현 되었습니까? 닐이 바람을 피우고 있었습니까?
그녀가 할 수있는 것처럼, 그녀는 단지 남편이 그녀를 속이고 있을지도 모른다는 잔소리를 의심 할 수 없었다.
그래서 어느 날 저녁, 아이들이 친구 집에 머물러있을 때, 그녀는 일찍 닐의 사무실로 가서 그를 따라 갔다.
사실, 그는 정시에 출근했지만 집으로 돌아가는 대신 도로시와 거리를두고 반대 방향으로 버스를 탔습니다.
몇 정거장 후 닐은 버스에서 내려 댄스 스튜디오로 사라졌습니다.
"댄스 스튜디오?" 도로시 생각.
그러나 닐과 대면하는 대신 그녀는 스튜디오 창문을 들여다 보며 키 큰 금발의 매우 매력적인 여인이 그를 맞이하기 위해 미소를 지었다.
"그래서 그가 본 사람입니다!"
그녀가 분노로 댄스 스튜디오에 돌입하기 전에 도로시의 놀람으로 키가 큰 금발은 Neil을 따뜻한 속도로 돌입하기 시작했습니다.
그러나 왜 비밀로 유지합니까?
그녀의 얼굴이 댄스 스튜디오의 유리창에 눌린 도로시는 남편이 왈츠, 탱고, 폭스 트롯, 볼레로를 연습하는 모습을보고, 각 움직임은 정밀하고 결단력있게 움직였다.
닐은 마침내 개인 수업을 마치고 아내가 밖에서 기다리고있는 것을보고 충격을 받았습니다.
“여기서 뭐 해요?” 그는 다소 충격을 받았다.
"그것을 물어봐야합니다."
양은, 닐은 땅을 보았습니다.
"당신은 놀라움을 망쳤습니다."
"놀람?"
“처음 데이트 할 때 내가 춤을 추는 방법을 알고 싶다고 말한 것을 기억하십시오. 어쩌면 언젠가 화려한 크루즈를 타고 무도 회장에서 춤을 추고 싶을 것입니다. 25 주년을 맞이했습니다. 춤추는 법을 배우고 싶었습니다.”
도로시는 지금 눈물을 흘리며 눈물을 흘리며 남편과 손을 내밀어 키스했다.
처음에는 홍당무처럼 보이지 않습니다.
그리고 종종 우리가 상황을 설명하기 위해 제시하는 설명은 상황의 현실에서 멀리 떨어질 수 있습니다.
비트 코인 가격 인플레이션
그렇기 때문에 가장 최근에 비트 코인 가격이 급등한 비트 코인 파수꾼은 인플레이션에 대한 투자자들의 관심이 높아지는시기와 일치한다는 사실을 부주의하게 알아 차렸을 것입니다.
그러나 인플레이션에 대한 두려움이 비트 코인의 상승을 가속화합니까?
짧은 대답은 그렇습니다.
올해 초 이래로 비트 코인은 코로나 바이러스 전염병으로 인한 혼란을 소화 한 후 57 월 저점에서 약 130 %, XNUMX % 이상 상승했습니다.
비트 코인의 계산 설계는 디플레이션이지만 (21 만 개 이상의 비트 코인은 절대 존재할 수 없으며, 비트 코인의 평균 채굴 비율은 XNUMX 년마다 한 번씩 절반 씩 감소합니다.) 인플레이션.
약 11 년 정도의 비트 코인의 비교적 짧은 역사를 감안할 때, 주요 거래 쌍인 달러와의 관계는 일관되지 않았습니다.
그러나 억만 장자 매크로 헤지 펀드 투자자를 포함하여 투자 세계에서 가장 큰 이름 중 일부를 막지 못했습니다. Paul Tudor Jones는 비트 코인에 광대 한 투자 포트폴리오의 일부를 할당하지 않았습니다.인플레이션에 대한 헤지.
공평하게도, Tudor Jones는 비트 코인 투자를 인플레이션에 대한 헤지로서의 가치와 관련하여 "큰 투기"라고했습니다.
그리고 여러면에서 Tudor Jones가 옳습니다.
위대한 인플레이션 추론
금리가 하락하면 비트 코인과 같은 비수익 자산은 일반적으로 암호 화폐에서 돈을 버는 기회 비용이 낮아지기 때문에 더 매력적입니다.
인플레이션이 상승하면 이러한 비수익 자산에 대한 수요를 촉진시키는 이야기도 강화됩니다.
그러나 인플레이션이 정말로 중요한 부분은 예상 실제 요율 — 인플레이션에 맞게 조정 된 이자율을 면밀히 관찰합니다.
시장에서 가장 선호하는 실질 금리 측정 기준은 미국 재무부 인플레이션 방지 증권 또는 TIPS의 수익률이며, 이는 투자자에게 가격 상승 효과에 대한 기본 보상을 제공합니다.
투자자들이 미래에 인플레이션이 상승 할 것이라고 생각하는지 여부를 판단하기 위해, 미국 국채 (채권)의 명목 수익률과 TIPS 수익률의 차이로 측정되는 손익분기 인플레이션 율은 미래 인플레이션의 대리 역할을합니다.
미연방 준비 은행이 전례없는 통화 및 재정 정책 조치를 취하여 코로나 바이러스 전염병의 경제적 영향에 대항함에 따라 비트 코인과 같은 초기 자산이 극적으로 평가되기 시작했을 때 실질 금리는 역사적 최저 수준으로 떨어졌습니다.
인플레이션 헤지 내러티브를 제공하면서 일부 투자자들은 연준이 미국 정부의 기록 부채 판매량을 너무 많이 구매하여 잠재적으로 달러를 떨어 뜨리고 피난처로서의 매력을 감소시킵니다.
그러나이 주장이 유효하다면, 일본 정부 부채의 70 % 이상이 중앙 은행이 소유하고있는 일본은 지금까지 인플레이션을 겪었을 것이며 일본 엔화는 거의 쓸모가 없을 것입니다.
대신, 일본의 인플레이션은 여전히 낮았으며, 일본 엔화는 경제 혼란의시기에 안전한 피난처 통화로 간주됩니다.
비트 코인의 가격을 예측하는 데 필요한 실제 수익률은 무엇입니까?
을 텐데.
현재 인플레이션 스토리는 달러-비트 코인 내러티브를 인수 한 것입니다.
지난 XNUMX 개월 동안 실제 환율은 비트 코인의 상승과 상관 관계가있는 것으로 관찰되었습니다.
XNUMX 월에 비트 코인이 추락했을 때 달러와 강한 음의 상관 관계를 보여주었습니다.
그 이후로 달러는 다른 주요 통화에 비해 하락했으며 비트 코인은 계속 상승했습니다.
그러나 상관 관계는 그렇게 간단하지 않습니다.
달러와 비트 코인 사이의 상관 관계를 복잡하게 만드는 것은 달러 자체가 지정학, 사회 문제, 경제, 건강 및 선거를 포함한 많은 요소의 영향을 받는다는 것입니다.
그리고 올해는 공황 발생률, 코로나 바이러스 전염병, 실업률 상승, 인종 및 사회적 불안, 법률 및 질서 문제, 정치적 철폐, 경제 불황 및 중미 긴장을 포함하여 달러를 화나게하는 많은 요소를 제공했습니다. .
어떤 해에 미국은 일반적으로 하나 이상의 이러한 위기를 처리해야하지만 결코 다룰 필요는 없습니다. 모든 한 번에 그리고 최악의 시간에 그들 중 하나.
워싱턴에서 강력한 지도력이 필요할 때 (백악관 만이 아니라) 정치인들은 두 통로의 측면은 미국 정치 시스템이 국가 차원의 위기를 어떻게 다루고 있는지에 대해 부적절하게 시연하고 있습니다.
과거에는 국가의 위기가 미국인들의 단결을 강조하지 않고 미국인들을 연합시키는 경향이있었습니다.
이번에는 그런 행운이 없습니다.
최악의시기에 백악관의 현재 거주자는 미국을 통일해야 할 것에 초점을 맞추는 대신 미국의 차이를 강조하고 있습니다.
마스크를 착용하는 것만 큼 단순한 건강 및 안전 문제는 이데올로그에 의해 납치되어 개인의 자유를위한 전투로 개편되었습니다.
그러나 코로나 바이러스로부터 자유로울 권리는 물론 자유입니까?
그리고 미국은 마스크를 착용하는 것이 정치적 진술인지 아닌지에 대해 논하고 있지만 코로나 바이러스는이 주장을 완전히 무시하고 사실상 검사되지 않은 인구를 통해 잔물결을 일으켜 관의 바다를 떠났습니다.
이러한 배경에서 정책 입안자들은 전례없는 재정 및 통화 정책 조치를 수행해야했으며, 본질적으로 금융 시스템으로 유입되는 돈을 인쇄했습니다.
그러나 미국은 많은 위기를 동시에 처리 할 필요는 없었지만 과거에 그 기관들은 회복력이있는 것으로 판명되었으므로 배심원들은 미래에 지속될 것인지에 대해 판단 할 수 없습니다.
그리고 미국 경제는 여전히 세계 최대 규모입니다.
세계의 다른 지역과 마찬가지로 미국의 소비와 번영은 여전히 세계 경제의 나머지 부분을 계속 작동시키는 영구 운동 기계입니다.
그렇기 때문에 달러 가치가 완전히 무너지지 않은 이유입니다.
그렇기 때문에 마이너스 금리가 높고 주권 부채 수준이 높은 일본과 독일이 짐바브웨와 베네수엘라와 같은 경제 침체를 보지 못한 이유가 여기에 있습니다.
그리고 그 이유 때문에 달러가 갑자기 내리지는 않지만 일부는 경우를 대비하여 비트 코인을 구매하고 있습니다.
쉬운 답변 없음
그렇기 때문에 비트 코인의 상승이 인플레이션 우려 때문인지에 대한 쉬운 대답이없는 이유입니다.
지난 XNUMX 개월 동안 비트 코인은 실질 금리와의 상관 관계를 바탕으로 향후 인플레이션에 대비하는 자산으로서의 가치를 입증했습니다.
그러나 XNUMX 개월은 인플레이션 헤지가 아닙니다.
그리고 달러를 의심하는 투자자가 다른 자산으로 옮길 수 있지만 반드시 인플레이션을 기준으로하지 않은 고정 주식과 배럴을 비트 코인으로 옮길 것임을 의미하지는 않습니다.
비트 코인은 Veblen 상품이므로 가격이 상승함에 따라 비트 코인이 랠리 할 때 분석가와 투자자를 흥분시킬 때 헤드 라인을 만들고 버즈를 발생시킵니다.
현재 세계의 모든 것이 매우 불확실한 상황에서 비트 코인이 집결하고 있다는 것은 투자자의 의식과 관련이 있으며, 이는 자산이 복원력이있는 것으로 인식되기 때문에 바람직한 자산이라고 말합니다.
2020 년에 XNUMX 분기 예상보다 더 나은 결과를 제공하는 기술 주식에 대한 뉴스에 나머지 주식 시장이 급등한 이유는 모두가 승자를 좋아한다는 것입니다.
그리고 지금 비트 코인은 승자처럼 보입니다.
따라서 비트 코인에 대해 더 많이 기록되고 더 많은 분석이 수행되며 더 많은 돈이 들어갑니다.
이와 같은시기에 비트 코인 랠리는 자체 영속적 일 수 있으며, 이는 놀라운 기회를 제공하지만 위험을 증가시킵니다.
그리고 2017 년과는 달리, 기관 투자자들이 이전에는 볼 수 없었던 방식으로 반지에 모자를 던지면서 비트 코인 랠리에 더 많은 사람들이 관심을 기울이고 있습니다.-기관 비트 코인 신뢰 그레이 스케일은 1 억 달러의 유입을 기록했습니다. 올해 XNUMX 개월 만에
비트 코인의 경향이 상승 추세를 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.
인생의 많은 것들과 마찬가지로, 일도 늦게 집에 오는 것만 큼 단순한 것조차 보이지 않습니다.