De eerste bitcoin ETF wordt eindelijk genoteerd in de Verenigde Staten na 8 jaar van een lange reis sinds 2013. De Amerikaanse SEC keurde de eerste bitcoin-linked ETF goed na de bespreking van de 5 commissieleden.
Het is duidelijk dat als de SEC niet afwijst, uitstelt of meer vragen stelt, het bitcoin-linked ETF-voorstel automatisch van kracht wordt. Tijdens 15-18 oktober werden geen afwijzingen, vertragingen of meer vragen gehoord. Op 9 oktober om 30 uur belde de CEO van ProShares, Michael Sapir, aan bij de NYSE. Het is een mijlpaal in de geschiedenis van bitcoin, die de openbare notering van bitcoin-linked ETF door ProShares ziet handelen onder Ticker Symbol BITO. Na 19 handelsdagen sinds 4 oktober stroomt er 20 miljard dollar in de bitcoin-linked ETF en bereikt de bitcoin-prijs een nieuw record.
Het is vernomen dat de vergoeding op de ETF 0.95% is, wat slechts de helft is van de vergoeding op GBTC, die 2% is. Tegelijkertijd is Grayscale Investments van plan een aanvraag in te dienen om 's werelds grootste bitcoin-fonds om te zetten in een spot-ETF, volgens een persoon met kennis van zaken. Bitcoin-vertrouwen is vanaf het begin niet het gewenste vertrouwen voor Grayscale. In januari 2017 diende Grayscale een aanvraag in voor een bitcoin spot ETF-notering bij SEC, maar trok deze in oktober in omdat SEC denkt dat de bitcoin-markt extreem riskant is. Nu lijkt het erop dat Grayscale de bitcoin ETF nooit opgeeft.
Wat is een ETF?
ETF (exchange-traded fund) betekent een op de beurs verhandeld open indexfonds. Het is een traditioneel concept op de financiële markt, genoteerd aan beurzen, open met variabele fondsaandelen, zoals BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF en SPY ETF.
ETF versus beleggingsfonds
- Vermelding op beurzen
Vergeleken met traditionele beleggingsfondsen wordt notering op beurzen gekenmerkt door gestandaardiseerde producten onder beleggers, de mogelijkheid om de hele dag door te handelen en liquiditeitsverbetering.
- Onmiddellijke transparantie van aandeelhouderschap
Het stelt alle beleggers in staat om meer te weten te komen over het aandeelhouderschap van het fonds op een dag, helpt de rol van arbitrage te spelen en garandeert dat ETF en de onderliggende activa onafhankelijk en relevant worden verhandeld.
- Fiscale voordelen
De meerwaarden van ETF's zijn veel lager dan die van verwante beleggingsfondsen, omdat de interne kenmerken van creatie- en aflossingsmechanismen ETF in staat stellen om activa in en uit te wisselen zonder enige belasting tussen alle beleggers.
- Beleggers worden niet beïnvloed door het gedrag van andere ETF-beleggers.
Het is ongelooflijk belangrijk, want ongeacht waar u de enige ETF-houder bent of een van de miljoenen aandeelhouders, u zult niet worden beïnvloed door de betrokkenheid of terugtrekking van andere investeerders. Het verschilt aanzienlijk van onderlinge fondsen waar de kosten voor activa in rekening worden gebracht door de beleggersbasis.
Wat is de eerste bitcoin-linked ETF in de VS?
De bitcoin-linked ETF is een op crypto gebaseerde traditionele ETF en een financieel beleggingsproduct. Vergeleken met directe investeringen in bitcoin en zijn trustfondsen, is er geen garantie dat de bitcoin-linked ETF de gewenste winst voor investeerders kan opleveren, maar biedt het een lagere investeringsinvoer.
De eerste bitcoin-linked ETF is ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), die wordt gecreëerd door het vermogensbeheerbedrijf ProShares. ProShares op Linkedin laat zien dat het sinds 2006 voorop loopt in de ETF-revolutie. Met een van de grootste line-ups van ETF's van het land biedt het bedrijf innovatieve strategische en tactische ETF's die zijn ontworpen om risico's te beheersen en het rendement te verbeteren. Naast verschillende ETF's met een positieve volgindex, bevat het ook reverse ETF's met een lage hefboomwerking.
ProShares Bitcoin Strategy ETF streeft naar kapitaalgroei in de eerste plaats door middel van actief beheerde blootstelling aan bitcoin-futurescontracten. Het Fonds belegt niet direct in bitcoin. Daarom verwijst de "bitcoin-linked ETF" naar gestandaardiseerde, in contanten afgewikkelde bitcoin-futurescontracten die worden verhandeld op grondstoffenbeurzen die zijn geregistreerd bij de Commodity Futures Trading Commission ("CFTC"). De waarde van bitcoin-futures wordt bepaald aan de hand van de CME CF Bitcoin Reference Rate ("BBR"), die een indicatie geeft van de prijs van bitcoin op bepaalde contante bitcoin-uitwisselingen. Het Fonds streeft ernaar te beleggen in in contanten afgewikkelde bitcoin-futures in de eerste maand. Bitcoin-futurescontracten voor de eerste maand zijn die contracten met de kortste looptijd.
Hoogtepunten van de eerste bitcoin-linked ETF in de VS
- Het Fonds neemt geen tijdelijke defensieve posities in. Het Fonds zal zijn bitcoin-futurescontracten over het algemeen aanhouden in periodes waarin de waarde van bitcoin vlak is of daalt, evenals in periodes waarin de waarde van bitcoin stijgt. Om de blootstelling aan bitcoin-futurescontracten te behouden, moet het Fonds zijn futures-contracten verkopen wanneer ze bijna verlopen en ze vervangen door nieuwe futures-contracten met een latere vervaldatum. Dit wordt vaak het "doorrollen" van een futurescontract genoemd. Futurescontracten met een langere looptijd kunnen hoger geprijsd zijn dan futurescontracten met een kortere looptijd, een relatie die 'contango' wordt genoemd. Bij het doorrollen van futurescontracten die in contango zijn, zal het Fonds het aflopende contract tegen een relatief lagere prijs verkopen en een contract met een langere looptijd tegen een relatief hogere prijs kopen. Dat wil zeggen, het Fonds zal contracten permanent "verlengen" in plaats van ze op te zeggen. Omgekeerd kunnen futurescontracten met een langere looptijd tot expiratie lager geprijsd zijn dan futurescontracten met een kortere looptijd tot expiratie, een relatie die 'backwardation' wordt genoemd.
- Het Fonds streeft ernaar om op elk moment volledig in deze portefeuilles te beleggen om blootstelling aan bitcoin-futures te bieden
- Het Fonds belegt niet in, en streeft niet naar directe blootstelling aan, de huidige "spotprijs" of contante prijs van bitcoin. Het Fonds is geclassificeerd als niet-gediversifieerd, wat betekent dat het in staat is om een relatief hoog percentage van zijn vermogen te beleggen in financiële instrumenten met één of enkele tegenpartijen.
- De aan bitcoin gekoppelde futurescontracten op CME kunnen aanzienlijk verschillen van bitcoin-spots in investeringsstrategierisico, markt- en volatiliteit, liquiditeitsrisico, bitcoin-futuresrisico, bitcoin futures-capaciteitsrisico, kosten van futures-investeringsrisico, bitcoin-risico, risico van contanten en geldmarktinstrumenten , subsidiair investeringsrisico, leningsrisico, tegenpartijrisico, non-diversificatierisico, marktprijsvariatierisico, geautoriseerde deelnemersrisico, contante aankoop- en aflossingsrisico, vervroegde afsluiting/vertraagde sluiting/opschorting van handel, actief beheerrisico, nieuwfondsrisico, belasting risico en waarderingsrisico.
Verschillen tussen GBTC en bitcoin-linked ETF
- ETF stelt marktmakers in staat om willekeurig aandelen te creëren en in te wisselen, terwijl GBTC dit niet toestaat en de fondsaandelen alleen kunnen worden gemonetariseerd op secundaire markten.
- GBTC stelt een vergrendelingsperiode van 6 maanden vast, met een hoge premie, terwijl ETF een betere liquiditeit heeft en vrij is van premie of korting.
- GBTC-handelskosten zijn erg hoog, inclusief makelaarskosten, jaarlijkse beheerkosten en premie. De bitcoin-linked ETF heeft lagere kosten. Voor de BITO wordt bijvoorbeeld slechts 0.95% van de beheerkosten in rekening gebracht, terwijl de eerste Noord-Amerikaanse bitcoin ETF ——BTCC, genoteerd in Canada, een lagere beheervergoeding van 75% heeft.
- GBTC is alleen beschikbaar voor gekwalificeerde beleggers met minimaal 50,000 dollar. De bitcoin-linked ETF heeft weinig beperkingen op de kwalificaties en bedragen van beleggers.
Samenvattend, met meer dan tien jaar krankzinnige ontwikkeling, wordt de cryptocurrency-markt geleidelijk weer rationeel. Onlangs maakt de markt voor cryptocurrency een enorme revolutie en transformatie door. De cryptomarkt, inclusief Bitcoin, heeft de aandacht getrokken van traditionele financiële markten en evolueert naar standaarden en naleving.
AOFEX werkt al jaren aan de ontwikkeling van cryptocurrency, houdt updates over de branche bij, biedt volledige investeringskanalen en diepgaande informatie, veilige financiële diensten, helpt hen industriële kansen te vinden en te grijpen. AOFEX begeleidt u op uw investeringsreis.
Voor meer informatie kunt u terecht op:
Officiële website: www.aofex.com
telegram: https://t.me/Aofex888
Twitter1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Medium: https://medium.com/@aofex