De vierjaarlijkse blokbeloning halvering voor Bitcoin Cash (BCH) is gekomen en gegaan, waarbij de beloningen voor mijnwerkers zijn gedaald van 12.5 BCH naar 6.25 BCH. De gebeurtenis markeerde een cruciaal moment voor de op de vijfde plaats gerangschikte cryptocurrency qua marktkapitalisatie, aangezien het de eerste verlaging van de blokbeloningen met 50% was sinds het opkwam als een harde vork van Bitcoin (BTC) terug in 2017.
De Bitcoin Cash-keten ervoer opnieuw een splitsing die leidde tot de creatie van Bitcoin Satoshi Vision (BSV) eind 2018. De reeks gebeurtenissen die leidde tot de splitsing van de BCH-blockchain veroorzaakte een waterval van netwerkproblemen, aangezien de hash-oorlog tussen beide facties leidde bijna tot een mijndoodspiraal op de Bitcoin-blockchain.
Het halveringsevenement van BSV komt over minder dan een dag aan, en de halvering van Bitcoin zal medio mei plaatsvinden. De halvering voor zowel BCH als BSV vindt eerder plaats dan die van BTC, omdat Bitcoin Cash in 2017 tijdelijk een ander algoritme gebruikte om de mining-moeilijkheidsgraad aan te passen, waardoor de tijd voor het maken van blokken werd versneld.
Er zijn verschillende analyses van halvings, omdat deze een belangrijke positie innemen in de bull-cyclus voor BTC, waarbij de prijs van Bitcoin binnen een jaar na de vorige verlaging van de blokbeloning met 50% een nieuw record ooit heeft bereikt.
Halvering, een samenvatting
Ongeveer elke vier jaar – meer specifiek, nadat 210,000 blokken zijn gemined – wordt de blokbeloning die wordt verdiend door miners in de BCH-, BTC- of BSV-ketens met 50% verminderd. Satoshi Nakamoto, de pseudonieme maker van Bitcoin, codeerde de halvering als een inflatiecontrolemaatregel in het blockchain-protocol.
Samen met de eindige voorraad van 21 miljoen ‘munten’ vormt de halvering de basisregels van het Bitcoin-protocol – en bij uitbreiding die van forks als Bitcoin Cash en Bitcoin SV. De periodieke daling van de inflatie vertraagt het aanbod van nieuwe munten, waardoor het ontstaan van een inflatoir scheve vraag-aanboddynamiek wordt voorkomen. Zonder de halvering zouden mijnwerkers in theorie alle blokbeloningen kunnen verwerven, waardoor de prijs waarschijnlijk zou dalen.
De halvering en hard cap van Nakamoto waren inderdaad een reactie op het inflatoire karakter van fiatvaluta’s. Praktijken van centrale banken zoals kwantitatieve versoepeling en het willekeurig drukken van geld dienen doorgaans om de nationale valuta te devalueren. De schaarste die door het halveringsproces wordt gecreëerd, weerspiegelt de dynamiek van de goudwinning. De eigen voorraad van het edelmetaal op aarde is eindig, en elke extractie uit de aardkorst maakt het nog moeilijker om de rest te verkrijgen.
BCH halvering 2020: een commentaar
Op woensdag 12 april 19 om 8:2020 uur (UTC) zag Bitcoin Cash de productie van zijn 630,000ste blok, wat leidde tot een halvering van de beloning voor mijnwerkers. Antpool, eigendom van Bitmain, was de winnende mijnpool voor de mijlpaal blok.
In de uren voorafgaand aan de halvering hebben BCH-belanghebbenden zoals Roger Ver van Bitcoin.com Bitmain baas Jihan Wu, en de grote Chinese cryptominer en BTC.TOP CEO Jiang Zhuoer verschenen in een livestream sessie om de toekomst van Bitcoin Cash te bespreken. Toen hem werd gevraagd naar de mogelijkheid dat de halvering “ingeprijsd” zou zijn en dus geen significante impact zou hebben op de prijsactie van BCH, antwoordde Zhuoer merkte:
“Waarom faalt de 'price in'-theorie? Dat komt omdat het aantal crypto-gebruikers groeit terwijl Bitcoin zich snel blijft ontwikkelen. Veel gebruikers die de komende twee jaar op de markt komen, zijn nog niet lid van de community. De ‘price in’-theorie is dus niet toepasbaar zonder de meerderheid van de toekomstige gebruikers op de markt.”
Zoals voorheen gerapporteerd door Cointelegraph zag de conclusie van de halvering dat de BCH-blockchain stagneerde bij het volgende blok – namelijk 630,001 – omdat het bijna twee uur duurde voordat het tevoorschijn kwam. Terwijl Bitcoin Cash ongeveer 116 transacties per seconde kan verwerken, daalde dit percentage naar slechts 1.11 TPS.
Vanaf de perstijd gegevens van blockchain-onderzoeker Blockchair laat zien dat de BCH-transactiesnelheid nog verder daalt – tot 0.34 TPS – wat wijst op de aanhoudende vertraging van de economische activiteit op het netwerk. De gemiddelde bloktijd is echter teruggebracht van 100 minuten naar 18 minuten.
In de uren voorafgaand aan de halvering won BCH ongeveer 11% en bereikte tijdelijk een top van $280. De gebeurtenis deed echter weinig om het opwaartse momentum vast te houden, waarbij Bitcoin Cash de afgelopen 5 uur met 24% daalde.
BCH-prijsontwikkeling over de afgelopen drie dagen. Bron: Coin360.com
In een commentaar op de halvering zelf onthulde George Donnelly, de business development manager bij Bitcoin ABC, dat het nog te vroeg was om het grotere plaatje te zien dat zou ontstaan na de verlaging van de blokbeloningen. Donnelly vertelde Cointelegraph:
“De eerste halvering, na de Bitcoin Cash-vork, was een groot succes. Maar het evenement ontvouwt zich nog steeds. We hebben momenteel wat hash-snelheid verloren, maar deze kan snel terugkeren. De grotere trend moet zich nog openbaren. Kortom, er worden nog steeds BCH-blokken geproduceerd en de halvering zou in wezen een non-event kunnen blijken te zijn. Dit verschilt in werkelijkheid weinig van de prijsdaling van BCH vorige maand, die we nu zien herstellen.”
Uittocht van mijnwerkers door afnemende winstgevendheid
Vóór de halvering gingen veel commentaren in op de waarschijnlijke reactie van BCH-mijnwerkers na de verlaging van de blokbeloningen. Sommige experts hadden voorspeld dat mining-nodes hun hashing-potentieel zouden verplaatsen van Bitcoin Cash ten gunste van BTC en BSV, die alle drie hetzelfde mining-algoritme delen.
In maart bracht crypto-analyseplatform Coin Metrics een rapport uit ruzie dat de komende halvings voor beide netwerken mijnwerkers zouden dwingen naar de BTC-keten te migreren. In een privénotitie aan Cointelegraph omarmde Alejandro de la Torre, vice-president van crypto mining pool Poolin soortgelijke gevoelens en voorspelde:
“Ik verwacht wel dat sommige miners Bitcoin Cash zullen verlaten, ja. Omdat BCH hetzelfde algoritme deelt als Bitcoin en Bitcoin SV, kunnen miners overstappen op het minen van deze andere ketens waar de beloning nog moet worden gehalveerd.”
Het is bekend dat mijnwerkers deze migratie vaak uitvoeren op basis van economische overwegingen, waarbij de rekenkracht wordt besteed aan de meest winstgevende keten. Een aanzienlijke uittocht van mijnwerkers kan een negatieve invloed hebben op de veiligheid van de blockchain en deze dus vatbaar maken voor een aanval van 51%.
Een dergelijke vijandige gebeurtenis kan plaatsvinden nadat een aanzienlijk deel van deze hashing-macht de blockchain heeft verlaten, waardoor het voor malafide actoren mogelijk wordt om controle te krijgen over meer dan 50% van de mining-macht, wat hen in staat zou stellen tokens dubbel uit te geven en terug te draaien. het grootboek en voorkomen zelfs de bevestiging van nieuwe transacties.
Think gegevens van Fork.lol daalde de winstgevendheid van BCH in de mijnbouw onmiddellijk na de halvering tot 50% van die van BTC. Terwijl de winstgevendheid kelderde, bleven de mining-problemen vrijwel onveranderd, omdat knooppunten schijnbaar handelden zoals verwacht door middelen naar BSV en BTC te verplaatsen. Joe Nemelka, een data-analist bij blockchain-analyseplatform CryptoQuant, bevestigde de uittocht van mijnwerkers uit de BCH-keten:
“Ja, het lijkt erop dat mijnwerkers BCH hebben verlaten voor andere ketens. Mijnwerkers zijn uit op winst, en dus zelfs als mijnwerkers toegewijd zijn aan BCH, is het in dit geval zinvoller om BTC te minen en het vervolgens te verhandelen voor BCH.”
Op het moment van schrijven heeft de moeilijkheidsgraad van het BCH-blok een neerwaartse duik van 16% genomen om rekening te houden met de daling van de hash-snelheid. In een gesprek met Cointelegraph merkte Chun Wang, mede-oprichter en managing partner bij crypto mining pool F2Pool, op:
“De meeste mijnwerkers van BCH en BSV minen deze munten wanneer de inkomsten uit de mijnbouw van BCH/BSV groter zijn dan die van BTC. Vóór de BCH-halvering op 8 april bedroegen de mining-inkomsten voor deze drie munten ongeveer $ 0.12 per TH per dag. Direct na de halvering daalde de omzet van BCH naar $0.06, en nu bedraagt deze $0.08. In tegenstelling tot BTC wordt de moeilijkheidsgraad van BCH na elk blok aangepast, op basis van een bewegend venster van de laatste 144 blokken, om ervoor te zorgen dat er gemiddeld elke 10 minuten een nieuw BCH-blok wordt gegenereerd.”
Crypto-socialisme als tijdelijk palliatief
Volgens Wang zouden de mijnwerkers die bereid zijn door te gaan met de BCH-keten, ondanks de ongunstige opportuniteitskosten, de enige uitzondering op de trend zijn. De mijnbouwpools Antpool en BTC.com, eigendom van Bitmain, zijn sinds de halvering verantwoordelijk voor een groot percentage van de mijnbouwactiviteit op BCH.
De Bitcoin Cash-gok van Jihan Wu in 2018 heeft naar verluidt bijgedragen aan de inkomstenproblemen van Bitmain. leidend tot een reeks administratieve omwentelingen bij de Bitcoin-mijngigant. Wu is sindsdien teruggekeerd naar het bedrijf, zij het onder controversieel omstandigheden, waarbij mede-oprichter Micree Zhan nu is afgezet.
Nu de mijnbouwpools van Bitmain nog steeds verantwoordelijk zijn voor het grootste deel van de blokmijnbouw sinds de halvering, lijkt het erop dat Wu zijn inzet op BCH verdubbelt. Deze ogenschijnlijk irrationele mining-strategie – die sommige experts een vorm van crypto-socialisme noemen – kan nodig zijn om verreikende netwerkinstabiliteit te voorkomen. Voor Wang zullen de komende halveringen van BSV en BTC bepalen hoe mijnwerkers hun hashingpotentieel over alle drie de ketens zullen verdelen. Volgens de medeoprichter van F2Pool: “We verwachten dat de meeste hash-tarieven de BCH-keten zullen blijven verlaten totdat de dagelijkse mining-inkomsten per TH een vergelijkbare waarde bereiken als die van BTC.”
Mocht de prijs van Bitcoin Cash de komende dagen en weken een scherpe daling ondergaan, waardoor de BCH/BTC-ratio afneemt, zullen de ongunstige opportuniteitskosten voor BCH-mijnwerkers nog negatiever worden. Knooppunten die ervoor kiezen om niet te springen, kunnen gedwongen worden dergelijke irrationele mijnbouw op te geven, vooral wanneer de operationele kosten exponentieel beginnen te stijgen.
Hoe nu verder voor BCH?
Voor voorstanders als Roger Ver is BCH de belichaming van het ethos dat Nakamoto in het Bitcoin-witboek heeft vastgelegd, omdat het functioneert als ‘peer-to-peer elektronisch geld’, en de halvering van woensdag markeert een mijlpaal voor BCH: de eerste halvering. sinds de vork van 2017.
Een vertraging van de economische activiteit in de keten, waarbij het aantal transacties tenminste enige tijd onder de 1 TPS blijft, draagt niet bij aan de aantrekkingskracht van BCH als valuta voor retailadoptie bij microtransacties. De halvering van de blokbeloningen staat echter op het punt BCH een beetje schaarser te maken, vooral gezien het feit dat 6 miljoen munten – ongeveer 32% van het circulerende aanbod – nooit verhuisd. Voor Donnelly is de halvering bullish voor BCH, zoals hij tegen Cointelegraph zei:
“De verlaging van de blokbeloning betekent dat er vanaf nu minder nieuwe BCH wordt uitgestoten. Dit is bullish, aangezien dezelfde vraag een kleiner aanhoudend vloeistofaanbod najaagt. Het staat in schril contrast met de onbeperkte kwantitatieve versoepeling die we zien bij de centrale banken van de ontwikkelde wereld. We zijn gefocust op het blijven groeien van het gebruik en nut van Bitcoin Cash.”
Hoewel de voorstanders van BCH wellicht optimistisch blijven, lijkt de halvering het netwerk nog slechter te hebben gemaakt. Volgens Volgens Crypto51.app, een platform dat de theoretische kosten bijhoudt van een één uur durende aanval van 51% op proof-of-work blockchains zoals BCH, zou een malafide actor slechts $5,628 nodig hebben (op het moment van schrijven) om Bitcoin Cash aan te vallen. Eerder op donderdag 9 april bedroegen de theoretische kosten $7,500. Op 10 maart was het meer dan $21,600.
In een reactie op de huidige beveiligingsstatus van het Bitcoin Cash-netwerk zei cryptopodcasthost en BCH-voorstander Collin Enstad tegen Cointelegraph: “De BCH-gemeenschap zelf erkent deze vermindering van de beveiliging. Mijnwerkers zijn winstgedreven, dus uiteraard zal een deel van deze hashpower naar BTC of BSV gaan totdat hun halvering plaatsvindt.” Enstad maakt zich echter geen zorgen over een aanval van 51%, omdat migratie van mijnwerkers een veel voorkomend thema is in de drie blockchains, en voegt eraan toe:
“Tijdens de BSV-splitsing, ook wel bekend als de 'hashwar', verplaatsten veel mijnwerkers hun hasj naar de BCH-keten om de BSV-keten te 'out-hashen'. Dit deden ze met verlies, om de integriteit van de keten te waarborgen. Daarom twijfel ik er niet aan dat veel mijnwerkers hetzelfde zouden doen als er een aanval van 51% op het netwerk zou worden gedetecteerd.”