2022 CCP-volumes en marktaandeel in IRD

Volumes en marktaandeel voor 2022 OTC Derivaten in rentetarieven gerapporteerd door Clearing Houses.

Clarus CCPBekijken heeft dagelijks volume- en open rentegegevens gepubliceerd door elk CCP, die wordt gefilterd, genormaliseerd en geaggregeerd om zinvolle analyses en vergelijkingen mogelijk te maken.

Inhoud:

• USD-swaps (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR-swaps (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP-swaps (LIBOR, SONIA)
• JPY-swaps (IBOR, TONA)
• AUD-swaps (BBSW, AONIA)
• CAD-swaps (IBOR, CORRA)
• EMEA-swaps
• AziëPac-swaps
• LatAm-swaps

Op de grafieken, gegevens en details.

Volumes en marktaandeel

Voor belangrijke valuta's en regio's, vanilla-swaps die verwijzen naar IBOR's en OIS-swaps die verwijzen naar RFR's.

We gebruiken eenzijdig bruto fictief en gecleard volume over een periode, ofwel een jaar, een kwartaal of een maand.

USD-swaps (Libor)

• 2022 met $ 62.7 biljoen vergeleken met $ 92.5 biljoen in 2021 (en $ 63 biljoen in 2020)
• Een daling van $ 30 biljoen, gelijk aan 32%
• Volume in 2022 nog steeds hoger dan we zouden verwachten gezien de eerste SOFR-initiatieven en beperkingen op het nieuwe Libor-risico, maar een die wordt verklaard door de opname van single-period swaps in de cijfers om het risico op het resetten van de portefeuillerente (in plaats van FRA's) en andere portefeuille-onderhoudsactiviteiten te beheren
• LCH SwapClear met $ 61.4 biljoen in 2022 en $ 88.6 ​​biljoen in 2021
• CME OTC met $ 1.3 biljoen in 2022 en $ 3.9 biljoen in 2021
• Het aandeel in 2022 is LCH 97.9% en CME 2.1%, vergeleken met 95.8% versus 4.2% in 2021, maar niet echt een vergelijking van appels met appels gezien de hierboven genoemde FRA-kwestie.

Een grafiek met Libor Swaps per maand voor 2022 is illustratief, met maandelijkse volumes die in de loop van het jaar sterk dalen, van > $ 10 biljoen in januari 2022 tot $ 2 biljoen, terwijl we het einde van USD Libor in juni 2023 naderen.

Zoals we opmerkten in de 2021 beoordeling, is een deel van het IRS-volume te danken aan single-period-swaps, die in voorgaande jaren als FRA's zouden zijn verhandeld.

USD OIS (alle)

Verwijzend naar Fed Funds en SOFR.

• 2022 met $ 161.4 biljoen vergeleken met $ 68.5 biljoen in 2021, een stijging van 235%
• LCH SwapClear met $ 157.4 biljoen in 2022 en $ 66.9 ​​biljoen in 2021
• CME OTC met $ 4 biljoen in 2022 en $ 1.7 biljoen in 2021
• 2022 Aandeel is LCH 97.5% en CME 2.5%, hetzelfde als in 2021

• 2022Q1 met $ 53 biljoen een recordkwartaal
• De resterende kwartalen @ $ 35 biljoen
• Verwachtingen inzake rentestijging Federal Reserve stuwen de volumes

USD-swaps (SOFR)

Vervolgens isoleren van swaps die verwijzen naar SOFR, ofwel OIS of Basis.

• 2021 met $ 17.3 biljoen, dus 25% van de $ 68.5 biljoen aan OIS-swaps
• 2022 met $ 77.8 biljoen, dus 48% van de $ 161.4 biljoen aan OIS-swaps
• Een stijging van $ 60.5 biljoen of 350% op jaarbasis en nu meer dan Libor Swaps
• Maandelijkse pieken in maart, juni en september van elk > $ 7.5 biljoen
• LCH SwapClear met $ 73.8 biljoen in 2022, een marktaandeel van 95%
• CME OTC met $ 3.9 biljoen in 2022, een marktaandeel van 5%

Dat is alles voor USD voor vandaag.

EUR-swaps (Euribor)

• 2022 met € 54.3 biljoen vergeleken met € 41.2 biljoen in 2021, een stijging van 32%
• LCH SwapClear met € 50.9 biljoen in 2022 en € 38.2 biljoen in 2021
• Eurex met € 3.35 biljoen in 2022 en € 2.97 biljoen in 2021
• Het marktaandeel in 2022 is LCH 93.8%, Eurex 6.2% en CME <0.1%
• Terwijl het aandeel in 2021 respectievelijk 92.8%, 7.2% en <0.1% was
• Het aandeel in 2020 was 94%, 5.8% en 0.2%
• Het aandeel in 2019 was 96.2%, 3.5% en 0.2%

Dus de Eurex-winst van 1-2% aandeel per jaar van 2019-2021, is niet doorgezet in 2022

• 2022Q1 het hoogste met € 14.3 biljoen
• Remianing kwartalen dalen tot € 12.6 biljoen in 2022Q4
• Eurex sharing variërend van 6.7% in 2022Q1 tot 5.7% in 2022Q4

De EU CCP-equivalentie voor Britse CCP's werd in februari 2022 verlengd van vervaldatum in juni 2022 tot juni 2025 en dit kan een impact hebben gehad, resulterend in een daling van het Eurex-aandeel. Zeker een om in de gaten te houden de komende kwartalen.

EUR OIS (alle)

Verwijzend naar EONIA of €STR.

• 2022 met € 83.3 biljoen, een stijging ten opzichte van € 26.6 biljoen in 2021 en € 36.3 biljoen in 2020
• Een stijging van € 56.7 biljoen of 210%
• LCH SwapClear met € 81.7 biljoen in 2022 en € 25.5 biljoen in 2021
• Eurex met € 1.5 biljoen in 2022 en € 1.06 biljoen in 2021
• Marktaandeel 2022 is LCH 98.2% en Eurex 1.8%
• Het marktaandeel in 2021 was LCH 95.8% en Eurex 4%
• Het aandeel in 2020 was LCH 98.3% en Eurex 1.7%

• 2022Q2 is met € 24.7 biljoen het record hoogste kwartaal
• Terwijl 2022Q1 met € 18.2 biljoen het hoogtepunt was

EUR-swaps (€STR)

Isoleer vervolgens swaps die verwijzen naar €STR, ofwel OIS ofwel Basis.

• De eerste stijging in oktober 2021 toen de €STR-referentie EONIA voor Swaps verving
• Een grote stijging in 2022februari en een piek in 2022juni van € 10 biljoen

GBP-swaps (Libor)

• Een duidelijke trend van verdwijnende volumes toen GBP Libor eindigde op 31 december 2021
• 2021Q1 met £ 4.5 biljoen
• 2021Q4 met £ 1.2 biljoen
• 2022Q4 met £ 3 miljard
• Vreemd schrijven dat, gezien het feit dat we nu al meer dan 30 jaar aan GBP Libor gewend zijn
• Ik weet niet zeker waarom er een paar dagen per maand wat volume is bij LCH, vermoedelijk wat resterende activiteiten voor het onderhoud van de portefeuille

Laten we naar de vervangingsratio gaan, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2022 met £ 44.5 biljoen vergeleken met £ 42.5 biljoen in 2021, een stijging van 5%
• LCH SwapClear met bijna 100% marktaandeel

• Een piek van £ 16 biljoen in 2021Q4
• 2022 met een consistente £ 11 biljoen per kwartaal

JPY-swaps (IBOR)

• Een duidelijke trend van verdwijnende volumes naarmate de JPY Libor afloopt
• 2021Q1 met 394 biljoen Y
• 2021Q4 met 17.4 biljoen Y
• 2022Q4 met Y11.5 biljoen, waarvan Y11 biljoen bij JSCC en allemaal in Tibor

JPY OIS (TONA)

• Een duidelijke trend van toenemende volumes naarmate JPY TONA het overneemt
• 2021Q1 met 30.9 biljoen Y
• 2021Q4 met 211 biljoen Y
• 2022Q1 met 424 biljoen Y
• Het aandeel in 2002 was JSCC 70.4%, LCH 29.2%, CME 0.5%
• Terwijl het aandeel in 2021 JSCC 63% was, LCH 36.9%, CME 0,1%
• JSCC wint marktaandeel van LCH

AUD-swaps

Aangezien Australië een rechtsgebied met meerdere tarieven is met zowel AONIA als BBSW, zullen we IRS-, OIS- en Basisproducten in kaart brengen.

• 2022 met A $ 37 biljoen vergeleken met A $ 18.8 biljoen in 2021, een stijging van 97%
• Een enorme toename van LCH OIS-volumes van A $ 4.9 biljoen naar A $ 19.5 biljoen (niet getoond)
• LCH met A$34.1 biljoen in 2022, een marktaandeel van 92.1%
• ASX met A$ 2.9 biljoen in 2022, een marktaandeel van 7.9%
• Het aandeel van 2021 was LCH 90.4% tot ASX 9.4%

Volumes hoger in elk kwartaal van 2022, beginnend bij A $ 8.6 biljoen en tot A $ 10 biljoen naarmate de RBA de tarieven in de loop van het jaar met 3% verhoogde.

CAD-swaps

Zowel IRS als OIS in kaart brengen.

• 2022 met C$ 15.9 biljoen vergeleken met C$ 11.9 biljoen in 2021, een stijging van 34%
• OIS (CORRA) stijgt van C$ 7.2 biljoen naar C$ 3 biljoen
• IRS vergelijkbaar met C $ 8.65 biljoen en C $ 8.87 biljoen
• LCH SwapClear met bijna 100% van het volume

Kwartaalvolumes laten geen interessante trend zien, dus die sla ik over.

EMEA-swaps

Laten we nu overschakelen naar EMEA Swaps (alle soorten) en volumes per valuta.

• 2022 met $ 12.25 biljoen, iets meer dan $ 11.9 biljoen in 2021
• ZAR de grootste valuta met $ 3.7 biljoen in 2022, een stijging van $ 3.4 biljoen
• CHF met $ 2.8 biljoen, een stijging van $ 2.5 biljoen
• SEK met $ 1.5 biljoen, een daling van $ 2 biljoen
• PLN met $ 1.26 biljoen, vergelijkbaar met $ 1.28 biljoen
• CZK met $ 1.17 biljoen, een stijging van $ 1.04 biljoen
• NOK met $ 825 miljard, een stijging van $ 764 miljard
• ILS met $ 517 miljard, een stijging van $ 337 miljard
• HUF met $ 332 miljard, een daling van $ 387 miljard
• DKK met $ 126 miljard, een daling van $ 147 miljard

Niet weergegeven in de grafiek is dat LCH SwapClear 98.2% van het totale EMEA 2022-volume heeft.

De enige valuta's waar LCH een aandeel van minder dan 99% heeft, zijn:

• PLN, met LCH 94.8%, KDPW 2.0% en CME 2.2%
• SEK, met LCH 96.1%, Nasdaq OMX 3.9%
• HUF, met LCH 97.7%, CME 2.3%
• CZK, met LCH 98.6%, CME 1.4%

• Elk kwartaal in 2022 met @ $3 biljoen aan volume

AziëPac-swaps

Laten we nu overschakelen naar AsiaPac Swaps (alle soorten) en volumes per valuta.

• 2022 met $ 17.7 biljoen, hetzelfde als in 2021
• CNY met $ 5.5 biljoen, een stijging van $ 5 biljoen
• NZD met $ 3.9 biljoen, een daling van $ 5.6 biljoen
• INR met $ 2.3 biljoen, een stijging van $ 1.7 biljoen
• KRW met $ 2.2 biljoen, een daling van $ 2.45 biljoen
• SGD met $ 1.6 biljoen, een stijging van $ 1.35 biljoen
• HKD met $ 1.2 biljoen, een stijging van $ 837 miljard
• THB met $ 574 miljard, een stijging van $ 522 miljard
• TWD met $ 342 miljard, een stijging van $ 230 miljard

Niet weergegeven in de grafiek is dat LCH SwapClear 78% van het totale AsiaPac 2022-volume heeft.

De enige valuta's waar LCH een aandeel van minder dan 100% heeft, zijn:

• CNY, met Shanghai Clearing 55.4%, LCH 44.4%, HKEX 0.3%
• INR, met LCH 62.7%, CCIL 37.3%
• HKD, met LCH 97.7%, HKEX 1.9%, CME 0.5%

• Elk kwartaal van 2022, in het bereik van $ 4.2 biljoen tot $ 4.5 biljoen
• Dus aanzienlijk groter dan de $ 3 biljoen voor EMEA

LatAm-swaps

En last but not least, laten we eens kijken naar LatAm Swaps.

• 2022 met $ 9.7 biljoen, een stijging van $ 8.8 biljoen in 2021 (en $ 7.1 biljoen in 2020)
• MXN de grootste met $ 4.9 biljoen, een daling van $ 5.2 biljoen
• BRL met $ 2.55 biljoen, een stijging van $ 2.16 biljoen
• CLP met $ 1.7 biljoen, een stijging van $ 940 miljard is de grootste winnaar
• COP met $ 550 miljard, een stijging van $ 495 miljard

Niet weergegeven in de grafiek is dat CME >98% aandeel heeft in elk van deze valuta's, behalve MXN, waar CME 90.2% had in 2022, Asigna/Mexder met 8.2% en LCH met 1.6%.

• 2022Q1 het hoogste met $ 2.8 biljoen
• Resterende kwartalen van 2022 in het bereik van $ 2.1 biljoen tot $ 2.5 biljoen

Dat is het

Slechts 22 kaarten voor een overzicht.

Er zijn veel meer gegevens om naar te kijken.

Looptijd gegevens.

IR-futures in alle belangrijke valuta's.

Amerikaanse schatkistvolumes.

Kredietderivaten en valutaderivaten.

Voor meer informatie over een van de bovenstaande.

Alstublieft  deze link voor een CCPBekijken demonstratie.

Dat is het voor vandaag.

We kijken uit naar een interessant 2023.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://www.clarusft.com/2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird