Alameda-onderzoek: liquidaties met overmatige hefboomwerking zorgden voor bloedbad op cryptomarkten

Terwijl de wereldwijde cryptomarkten proberen te herstellen van het laatste bloedbad waarin de waarde van de wereldwijde cryptocurrency-markten deze week aanzienlijk onder de psychologische $ 2 biljoen crashte, hebben analisten onthuld dat de correctie niet volledig werd veroorzaakt door de acties van Elon Musk of de nieuwste Chinese crypto verbod, maar grotendeels als gevolg van liquidaties van over-leveraged longposities van margehandelaren.

Overhefboomposities deden de markten crashen

In het stierenseizoen van 2021 steeg de prijs van bitcoin (BTC) voor het eerst in zijn geschiedenis de $60 overschrijden, dankzij institutioneel geld van onder meer Microstrategie, Tesla van Elon Musk en een groot aantal anderen. Echter, amper 200 dagen in de opwindende bull run lijkt het er nu op dat de beren weer terug zijn, waarbij crypto-investeerders met hun vingers wijzen naar de “Dogefather” Musk en China.

Echter, in een lange Twitter draad getiteld 'citroenen en limonade', heeft Sam Trabucco, een kwantitatieve cryptocurrency-handelaar bij Alameda Research, het mysterie achter het laatste bloedbad ontraadseld en duidelijk gemaakt dat de marktdaling het resultaat is van de liquidatie van miljarden dollars in overbelaste longposities op crypto-uitwisselingen zoals Binance. 

Trabucco merkt op dat hoewel de institutionele crypto-acceptatie aanvankelijk begon met bitcoin, de aandacht van deze grote walvissen geleidelijk naar ether en andere crypto-activa ging, wat een enorme rally op gang bracht die talloze altcoins en zelfs enkele 'shitcoins' naar nieuwe recordhoogtes stuurde.

“Het verhaal in de winter was duidelijk: instellingen begonnen met crypto en daarom verzamelde crypto zo veel. Dit gebeurde meestal in BTC, maar de andere munten hadden meestal een bèta voor BTC, dus ze verzamelden ook allemaal wat, ”tweette hij.

En de bom wordt tot ontploffing gebracht 

De analist merkt verder op dat terwijl de rally aan de gang was, er speculaties waren dat de prijspompen, met name die van ether (ETH), een lage hefboomwerking hadden, in wezen, zelfs als er een correctie is, er relatief weinig liquidaties zullen zijn. Dat verhaal bleek echter volkomen onjuist te zijn.

“Ik zag een VEEL speculatie dat de rally's (vooral de ETH-rally's) weinig leverage en spot-gedreven waren, en daarom op de een of andere manier 'meer organisch'. Een belangrijke implicatie hiervan is dat er in het geval van een recessie relatief weinig liquidaties zullen plaatsvinden "

'Dit verhaal was echter superfout - en dat was mogelijk. Hoe? Nou, dit verhaal is in de afgelopen drie jaar in feite nul keer waar geweest - je kunt zien aan het feit dat het hele volume in afgeleiden is of op een plek waar de beurs een hefboomwerking mogelijk maakt. "

Of het nu de wijdverbreide liquidaties zijn die de marktcrash hebben veroorzaakt of andere factoren, het feit blijft dat er altijd winnaars en verliezers zullen zijn in de supervluchtige crypto-ruimte. Nu de bitcoin-prijs nu weer rond de $ 39k schommelt, valt nog te bezien of het vlaggenschipcrypto dit seizoen nog steeds nieuwe recordhoogtes zal maken.

Bron: https://btcmanager.com/alameda-research-over-leveraged-liquidations-fueled-crypto-markets-bloodbath/