Terra's DeFi-protocol voor spaarders brandt door zijn spaarrekening.
Anchor is het DeFi-protocol dat bedoeld is om een veilig, voorspelbaar rendement te bieden aan conservatieve investeerders van DeFi. Het wordt algemeen beschouwd als het benchmarkrendement voor de hele sector en is momenteel op 19.33%.
Met andere woorden, Anchor streeft naar het absolute minimumrendement dat beleggers die op zoek zijn naar een veilige, saaie DeFi-investering mogen verwachten, dat nog steeds veel hoger is dan alles wat op de traditionele markt te vinden is.
Ambitieuze benchmark
Anchor kan dit hoge rendement bieden, deels op basis van rente die door leners wordt betaald en deels op het rendement dat wordt verdiend door het onderpand van die leners. Dat gezegd hebbende, er komen te veel spaarders in het systeem en er worden niet genoeg leningen verstrekt, dus is Anchor begonnen met het opbranden van zijn reserves om aan die ambitieuze benchmark te voldoen. De gemeenschap heeft gemerkt en begon te discussiëren het probleem.
Terraform Labs mede-oprichter Do Kwon lijkt veelbelovend een geldinjectie om Anchor te steunen, maar er is geen indicatie van waar het geld vandaan zou komen.
Op 31 oktober was 1.9 miljard UST gestort op Anchor spaargeld en was $ 1.1 miljard geleend.
Sinds gisteren is de onbalans gegroeid tot $ 6.1 miljard gestort versus $ 1.5 miljard geleend, wat aangeeft dat een veel kleiner deel van de beschikbare activa wordt ingezet. UST is Terra's aan dollars gekoppelde stablecoin.
Het mag geen verrassing zijn dat een veilige manier om een respectabel rendement te verdienen op dit moment populair is.
Met de markt krimpt, kunnen beleggers die hun waarde direct beschikbaar willen houden in crypto, maar niet het tumult van een marktdaling willen riskeren, hun volatiele crypto-activa verkopen in stablecoins en deze in een spaarprotocol steken totdat het weer leuk wordt. Het lastige van die vergelijking is echter dat Anchor ook vertrouwt op een gezonde leenmarkt om rendement te behalen door leningen te verstrekken.
Het was altijd ambitieus om een benchmark vast te stellen op of in de buurt van 20%. Andere ondernemers in de ruimte proberen eenvoudigere normen te stellen met spaarproducten die een gemakkelijke gebruikerservaring hebben, maar indicatieve tarieven zijn lager, in het bereik van 5-10%.
Spaarders in Anchor storten TerraUSD (UST), de meest populaire stablecoin op de Terra-blockchain. Die deposito's worden uitgeleend aan leners, die proof-of-stake-munten als onderpand inzetten. De rentetarieven die aan kredietnemers worden aangerekend, stijgen in lijn met de vraag naar leningen. De leenrente wordt algoritmisch ingesteld door het Anchor-protocol op basis van de hoeveelheid beschikbare UST.
Zijwaartse markt
Een omgeving waarin de vraag naar deposito's stijgt, maar de vraag naar leningen vlak is of daalt, drijft de kosten van leningen (en het totale rendement op Anchor) omlaag.
Voorheen was de vraag naar leningen sterk toen handelaren geld leenden om hun marktblootstelling te benutten. Wanneer het gecombineerde rendement op rente en onderpandrendementen meer is dan Anchor nodig heeft om aan zijn verplichtingen jegens spaarders te voldoen, wordt het verschil in de Anchor Reserve (in feite de spaarrekening van het spaarprotocol) gestort. De reserve wordt ook gefinancierd met 1% van eventuele liquidaties die plaatsvinden op leningen. De reserve is bedoeld om het verschil te dekken als er niet genoeg inkomsten zijn om spaarders het toegezegde tarief te betalen.
Rendementen op onderpand dragen ook niet zoveel bij als vroeger, met de waarde van proof-of-stake-munten plat of dalend. Dit vermindert de UST-waarde van het rendement op gebonden onderpand.
Volgens MirrorTracker had de Anchor Reserve op 73.4 december $ 26 miljoen in UST. Op woensdag had het $ 37.9 miljoen. Het daalt elke dag met ongeveer $ 2 miljoen.
Het probleem is ofwel een vraagoverschot naar het spaarproduct of een vraagtekort naar leningen, afhankelijk van hoe je het bekijkt.
Een bron van vraag naar de opbrengst van Anchor is: Abracadabra.Geld, die ongeveer 25% van de vraag naar deposito's heeft gedreven (inclusief een verouderde strategie, die nog steeds $ 167 miljoen aan UST bevat). Op 3 november is het een strategie aangekondigd het opnemen van UST in zijn Degenbox-programma.
De meeste mensen die geld lenen in crypto doen dit om transacties of investeringen elders te financieren. Collateralized lending stelt hodlers in staat om vast te houden aan hun langetermijnweddenschap op een cryptocurrency waarin ze geloven, terwijl ze ook een kortetermijnweddenschap doen met een transactie waarvan ze denken dat die kan werken. Maar er zullen minder handelaren zijn die dergelijke leningen aangaan wanneer: de markt gaat zijwaarts.
ANC-emissies
Terraform Labs, het bedrijf achter Anchor, heeft geweigerd verder commentaar te geven op The Defiant, maar het heeft één mechanisme tot zijn beschikking om te proberen de vraag naar leningen te stimuleren, anders dan alleen maar dalende rentes.
Zoals de meeste DeFi-protocollen heeft Anchor een governance-token. Het heet ANC, en Binance gewoon heb het dinsdag genoteerd. Gedurende de eerste vier jaar van Anchor's bestaan zal vers ANC worden verspreid onder verschillende gebruikers om de groei van het protocol te stimuleren. Daarvan zijn 400 miljoen ANC-tokens gereserveerd voor distributie aan leners.
Wanneer de omzet onder de beoogde spaarquote daalt, gaat Anchor begint de uitstoot te verhogen van ANC aan kredietnemers, om een nieuwe vraag aan te trekken. ANC handelde begin november rond de $ 3.50 toen de spaar- en leenrente sterk uiteen begonnen te lopen. Het wordt momenteel verhandeld tegen $ 1.63, dus het verhogen van de uitstoot kan voor potentiële leners eigenlijk aanvoelen als watertrappelen.
Wat de reden ook is, lenen op Anchor is in wezen gelijk gebleven, dus het reservesaldo is blijven dalen. Bij huidige tarieven, zal de reserve binnen ongeveer 20 dagen uitgeput zijn als ze niet op de een of andere manier wordt aangevuld of als er geen nieuwe vraag naar leningen komt.
- Over
- Account
- rond
- Activa
- Eigenlijk
- criterium
- binance
- blockchain
- het stimuleren
- ontlening
- Contant geld
- opgeladen
- mede-oprichter
- Munten
- komst
- gemeenschap
- afstand
- content
- crypto
- cryptogeld
- dag
- Defi
- Vraag
- verdeeld
- Nee
- beneden
- gedreven
- Vroeg
- emissies
- ondernemers
- Milieu
- ervaring
- Voornaam*
- gevonden
- vers
- leuke
- fonds
- gefinancierde
- fondsen
- het krijgen van
- gaan
- bestuur
- Hoge
- hodlers
- Hoe
- How To
- HTTPS
- Inclusief
- -industrie
- belang
- Rentetarieven
- investering
- Investeringen
- Investeerders
- IT
- Labs
- kredietverlening
- Hefboomwerking
- Lijn
- liquidaties
- Leningen
- lang
- op zoek
- maken
- Markt
- geld
- meest
- Meest populair
- Nabij
- bieden
- bestellen
- Overige
- Betaal
- Mensen
- Populair
- probleem
- Product
- Programma
- Proof-of-Stake
- protocol
- reeks
- Tarieven
- Retourneren
- inkomsten
- Risico
- veilig
- Zei
- verkopen
- reeks
- Bermuda's
- tekort
- So
- Tussenruimte
- stablecoin
- Stablecoins
- inzet
- normen
- gestart
- Strategie
- verrassing
- system
- doelwit
- Terra
- Door
- teken
- tokens
- handel
- Traders
- trades
- Handel
- traditioneel
- gebruikers
- waarde
- Tegen
- Water
- WIE
- woorden
- Mijn werk
- waard
- jaar
- Opbrengst
- youtube