Verliezen centrale banken de controle over de economie?

De Federal Reserve heeft een aanstaande FOMC-vergadering in mei, waarin veel mensen verwachten dat ze de rente voor de tweede keer dit jaar zullen verhogen.

Bekijk deze aflevering op YouTube

Luister hier naar de aflevering:

• Apple
• Spotify
• Kopen Google Reviews
• Libsyn
• Gerommel
• bewolking

In deze aflevering van de podcast "Fed Watch" geef ik een grote update over nieuws over centrale banken van over de hele wereld. Het is een aantal weken geleden dat we een down and dirty update hebben gedaan over materiaal uit de monetaire wereld, dus er valt veel te bespreken. Luister naar de aflevering voor mijn volledige verslaggeving. Hieronder vat ik de koppen van de Federal Reserve samen en hun aanstaande vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC), de consumentenprijsindex (CPI) en inflatieverwachtingen, het dilemma van Europa en de Europese Centrale Bank en tot slot de verschrikkelijke economische problemen van China.

"Fed Watch" is een podcast voor mensen die geïnteresseerd zijn in actuele gebeurtenissen van de centrale bank en hoe Bitcoin aspecten van het vergrijzende financiële systeem zal integreren of vervangen. Om te begrijpen hoe bitcoin wereldwijd geld zal worden, moeten we eerst begrijpen wat er nu gebeurt.

Federal Reserve-kalender

De financiële krantenkoppen zijn overspoeld met presidenten en gouverneurs van de Federal Reserve die elkaar proberen te overtreffen in hun oproepen tot renteverhogingen. De laatste is van president James Bullard van de St. Louis Fed, die oproept tot een verhoging van 75 basispunten (bps) en tot 3.75% van de Fed funds rate tegen het einde van het jaar!

Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell spreekt voor de Volcker Alliance-vergadering via vooraf opgenomen opmerkingen en is live verschenen om met het IMF te praten op 21 april 2022. (Ik heb de gebeurtenissen in de podcast door elkaar gehaald.) Ik verwacht een discussie over de wereldwijde CPI-situatie in relatie tot het monetaire beleid van verschillende landen. We hadden met deze opmerkingen enig inzicht moeten krijgen in Powells kijk op de huidige wereldeconomie, meer dan de typische, "de economie groeit in een gematigd tempo", vanille-opmerkingen die we gewoonlijk krijgen op de FOMC-persconferenties.

De langverwachte volgende FOMC-bijeenkomst is gepland voor 3 - 4 mei 2022. De markt zegt dat een stijging van 50 basispunten waarschijnlijk is, dus alles minder dan dat zou een milde verrassing zijn. Tot nu toe heeft de Fed de rente slechts eenmaal met 25 bp verhoogd, maar door de massale roep om snelle en grote renteverhogingen lijkt het alsof ze al meer hebben gedaan.

Het belangrijkste beleidsinstrument van de Fed is forward guidance. Ze willen dat de markt gelooft dat de Fed zo veel gaat verhogen dat ze iets breken. Op die manier denken de Fed-economen dat ze de inflatieverwachtingen zullen aantasten, wat zal leiden tot een lagere werkelijke inflatie. Daarom zijn al deze buitensporige roep om een ​​extreem hoge Fed-fondsrente tegen het einde van het jaar bedoeld om uw verwachtingen vorm te geven, niet om daadwerkelijke voorschriften voor monetair beleid te formuleren.

CPI, inflatieverwachtingen en opbrengstcurve

Het volgende segment van de podcast gaat helemaal over inflatieverwachtingen. Hieronder staan ​​​​de grafieken die ik doorneem met wat vereenvoudigd commentaar.

Hierboven zien we de CPI jaar-op-jaar. Het meest recente cijfer is 8.55%, maar in april betreden we de jaar-op-jaar ruimte van de versnelling van de CPI vorig jaar. De CPI van april 2021 steeg van 2.6% in maart naar 4.1%. Dat betekent dat we tussen maart en april een vergelijkbare prijsstijging zullen moeten zien, wat volgens mij niet zal gebeuren.

En de rest van de inflatieverwachtingsstatistieken hieronder zijn het er niet mee eens dat de CPI zal blijven verslechteren (voor de VS).

De verwachtingen van de consumenten-CPI van de University of Michigan zijn in feite onder de 5% gebracht, en naarmate we een recessie naderen, zou die snel naar beneden moeten gaan, wat de Fed-economen geruststelt, zou ik willen toevoegen.

Het 5-jaars break-even ligt met 3.3% iets hoger dan de historische normen, maar het is nog lang niet een bevestiging van de 8% van de CPI.

Hetzelfde met de 10-jarige break-even. Het is zelfs nog minder verheven ten opzichte van historische normen, en komt uit op 2.9%, ver verwijderd van de CPI van 8%.

Een van de meest gewaardeerde maatstaven voor inflatieverwachtingen is de 5 jaar, 5 jaar vooruit. Het ligt nog steeds onder zijn historische norm en komt uit op 2.48%.

Al deze maatregelen zijn het met elkaar eens omdat ze ver onder de 8% CPI liggen, toegevoegd aan de vlakke rentecurve met enkele inversies die hieronder worden weergegeven, en de wankele economie doet me verwachten dat de CPI ordelijk zal terugkeren naar zijn historische norm in de 1-3% bereik.

Transitory is op dit moment een meme geworden, maar we kunnen zien dat er pas een jaar met verhoogde CPI-metingen is geweest en er al tekenen zijn van een piek-CPI. Tijdelijk betekende eenvoudigweg dat dit geen trendverandering van meerdere decennia was voor de inflatie, maar een tijdelijke periode met een hoger dan gemiddeld niveau. Elke andere statistiek naast CPI vertelt ons precies dat.

Europa en de Europese Centrale Bank

In deze podcast behandel ik ook de verslechterende situatie voor Europa en de euro. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft onlangs aangekondigd dat ze de aankoop van activa in het derde kwartaal van dit jaar zou stopzetten om de inflatie onder controle te krijgen. De CPI van Europa is uitgekomen op 3%, nog steeds onder de VS. Hun economische situatie is echter veel slechter dan in de VS

Europa bevindt zich midden in veel verschillende crises tegelijk, een energiecrisis, een schuldencrisis, een deglobaliseringscrisis, misschien een voedselcrisis en een demografische crisis. Dat alles terwijl de ECB versoepelt. Wat gebeurt er als ze proberen aan te spannen? Niets goeds.

Om deze redenen verwacht ik dat de euro aanzienlijk zal dalen ten opzichte van de dollar en andere valuta's. Hieronder vind je verschillende grafieken waar ik het over heb in de podcast voor de audioluisteraars.

China's groeiende problemen

De People's Bank of China (PBOC) heeft de reserveverplichtingsratio (RRR) opnieuw verlaagd, met ingang van 25 april 2022. In dit segment las ik een artikel door FXStreet en maak onderweg commentaar.

Recente ontwikkelingen in China versterken alleen maar het argument dat ik al jaren maak, dat China een papieren tijger is die op krediet is gebouwd en op angstaanjagende wijze zal instorten.

De Chinezen zijn er niet in geslaagd de ineenstorting van het onroerend goed of de verspreiding van COVID-19 te vertragen. Ze namen rampzalig hun toevlucht tot lockdown in Shanghai en andere steden, wat hun economie alleen maar meer zal verlammen. Ze kunnen de vraag naar leningen of leningen in deze omgeving niet stimuleren, vandaar de vele pogingen om leningen aan te moedigen door de RRR te verlagen.

Waar de PBOC zich hoogstwaarschijnlijk op wendt, is het verplicht stellen van leningen. Ze zijn wanhopig op zoek naar meer krediet om te voorkomen dat de zeepbel volledig instort. Dit doet denken aan Japan in de jaren negentig, toen ze opdracht gaven om leningen te verstrekken in een soortgelijke poging om de economie te stimuleren. Het werkte niet voor Japan en het zal niet werken voor China. In het beste geval kijkt China naar een herhaling van de verloren decennia in Japan.

Dat doet het voor deze week. Dank aan de lezers en luisteraars. Als je van deze inhoud geniet, ABONNEER dan, en REVIEW op iTunes, en DEEL!

Kruisstukken

Recente opmerkingen van Bullard

China verlaagt RRR

Dit is een gastpost van Ansel Lindner. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC Inc. of Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Europa's beste Bitcoin- en crypto-uitwisseling.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. GRATIS TOEGANG.
• CryptoHawk. Altcoin-radar. Gratis proefversie.
• Bron: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy