Bitcoin en aandelen draaien om terwijl markten een nieuwe ronde van renteverhogingen verwerken: MacroSlate Report

Op 13 december werd een verdere daling van de CPI tot 7.1% opgevangen door een verwachte rally van aandelen en een daling van de Amerikaanse dollar en de rente op staatsobligaties. Op 14 december verhoogde Powell de rentetarieven met 50 basispunten tot een nieuwe doelstelling van de Federal Funds-rentevoet van 4.25%-4.5%.

CPI aanmoedigen

De algemene inflatie vertraagde van 7.7% tot 7.1%, gecompenseerd door een daling van de prijzen voor kerngoederen met 0.5% en een daling van de energieprijzen met 1.6%.

De kerngoedereninflatie bleef dalen tot iets minder dan 4% vanaf het hoogtepunt in februari, boven de 12%. De diensteninflatie exclusief energie steeg echter tot 6.8%. De diensteninflatie zal hoog blijven aangezien de arbeidsmarkt in de VS nog steeds veerkrachtig is; dat zou echter in 2023 kunnen veranderen.

Powell blijft havikachtig

De Fed verhoogde de rente met naar verwachting 50 basispunten om de nieuwe Fed Funds-doelstelling van 4.25%-4.5% vast te stellen, en de toon van Powell blijft ongewijzigd "doorlopende" renteverhogingen en "we zullen op koers blijven totdat de klus is geklaard". Powell verwacht dat de inflatie langzaam zal blijven dalen naarmate de arbeidsmarkt krap blijft. 55% van de kern-CPI stijgt nog steeds snel, ook al dalen de huizen- en goederenprijzen snel.

De markt blijft de Fed bevechten en is het oneens over de rentetarieven van de Feds-futures. De markt voorspelt een piek in de Fed Funds-rente van 4.8% in mei 2023, met een daling tot 4.5% in december 2023.

Volgens de DOT-plot, die de projecties voor de federal funds rate laat zien, vertegenwoordigt elke stip de mening van een beleidsmaker van de Fed. De Fed heeft eind 2023 een hoger geprojecteerd financieringspercentage dan de markt, herzien van 4.6% naar 5.1%; zeven gevoede ambtenaren projecteren een tarief van meer dan 5.1% en tien van meer dan 5%.

Andere opmerkelijke renteverhogingen

De Bank of England voerde op 50 december een renteverhoging van 15 basispunten door om de bankrente te verhogen tot 3.5%. Dit was de negende opeenvolgende renteverhoging door de BOE. Bovendien kan de inflatie in het VK een hoogtepunt hebben bereikt, aangezien de inflatieverwachtingen de marktramingen overtroffen, aangezien de inflatie daalde van 11.1% naar 10.7%, waarbij het kernpercentage daalde van 6.3% naar 6.5%.

Daarnaast verhoogde de ECB de rente van 1.5% naar 2% en kondigde ze een plan aan om haar balans te verkleinen.

Asset review: week van 12 december

Van 12 december tot 15 december was BTC de best presterende activa vergeleken met zijn sectorgenoten, maar BTC en ETH bereikten op 16 december nieuwe dieptepunten voor de week. 

• BTC: -1.85%
• ETH: -5.60%
• Goud: -0.33%
• DXY: -0.39%
• SPX: -2.0%
• Nasdaq: -2.76%

De post Bitcoin en aandelen draaien om terwijl markten een nieuwe ronde van renteverhogingen verwerken: MacroSlate Report verscheen eerst op cryptoslat naar.