Bitcoin-futurescontracten weerspiegelen backwardation en negatief sentiment

Trader optimisme rond Bitcoin (BTC) blijft ontbreken, zelfs toen het activum medio juli de $ 40,000-ondersteuning testte. Terwijl beleggers nog steeds op zoek zijn naar een bodem, blijkt uit derivatenstatistieken dat het marktsentiment negatief is. Bovendien duiden BTC-futurescontracten op backwardation, wat over het algemeen een alarmerende trend is. Daarom lijkt het erop dat de lopende bear market zou langer kunnen aanhouden dan verwacht en af ​​en toe een stijging zou de cryptovaluta niet uit zijn huidige malaise helpen. 

Backwardation gezien in Bitcoin Futures-contracten

Om het optimisme rond een actief te meten, is de futures-marktpremie een geweldige indicator die de kloof berekent tussen langetermijncontracten en spotmarktniveaus. Idealiter wordt verwacht dat de geannualiseerde premies in een gezonde markt tussen de 5% en 15% zullen schommelen. Tijdens een bearmarkt kan deze indicator echter vervagen of zelfs negatief worden, een toestand die backwardation wordt genoemd.

Volgens gegevens heeft het futures-contract van één maand sinds 5 juni geen geannualiseerde premie boven de limiet van 18% behouden. Bovendien zijn er enkele perioden gekenmerkt door backwardation, waarvan de meest recente op 5 juli plaatsvond.

Maar er is een mogelijkheid dat de derivatenmarkten zich kunnen losmaken van de reguliere spotmarkten. Misschien zijn beleggers niet klaar om het wisselkoersrisico te nemen, gezien de margedeposito's die vereist zijn voor futures-contracten.

Het vooruitzicht van een ontkoppeling tussen spotmarkten en derivaten

Voor een beter begrip van de bearish trends die zijn vastgelegd in derivaten, is het belangrijk om de spotmarktvolumes te analyseren. Over het algemeen registreert een bearish markt een paar weken lagere handelsniveaus na een prijscrash.

Dit geldt vooral voor Bitcoin, die in mei piekhandelsvolumes kenden, die na de prijsdaling met meer dan de helft daalden. Hoewel dit niet kwalificeert als een bearish indicator, suggereert het een verminderde interesse in handel tegen de huidige prijsniveaus. Dit soort activiteit kan plaatsvinden wanneer beleggers aarzelen en schaalbiedingen plaatsen die lager zijn dan de marktniveaus of wanneer verkopers volledig zijn uitgeput. Maar er is geen manier om tot een conclusie te komen totdat er voldoende volumehandel is buiten de Marktkapitalisatiegebied van $ 650 miljard.

Optiemarktanalyse kan gebrek aan optimisme bij handelaren bevestigen

Er is nog een andere manier om het opmerkelijke optimisme onder professionele handelaren te beoordelen. De 25% delta-skew-statistiek kan vergelijkbare koop- en verkoopopties vergelijken. Het wordt positief wanneer angst de beslissingen van beleggers domineert en negatief tijdens een bullish run. De statistiek wordt neutraal genoemd wanneer deze varieert van -10% tot +10%.

De 25% delta-skew ligt sinds 30 juni boven zijn neutrale bandbreedte, wat de angst van beleggers onderstreept. De indicator was negatief op 14 april toen BTC op een recordhoogte van $64,900 handelde.

Aangezien geen van de derivatenindicatoren een bullmarkt heeft gesignaleerd, zelfs toen BTC op 40,000 juni $ 15 bereikte, is het waarschijnlijk dat beleggers voorlopig terughoudend zijn met het openen van longposities.