Bitcoin worstelt om $ 40,000 te overschrijden, GBTC geeft bearish sentiment aan

Bitcoin worstelt om opnieuw de $ 40,000 te overschrijden, nadat het op 26 mei een korte periode was gepasseerd. De digitale valuta is momenteel handelen in de buurt van de prijs van $ 36,000, een niveau dat wijst op een daling van 44% sinds de piekprijs van $ 64,889 op 14 april. De institutionele vraag blijft een belangrijke macro-economische factor die van invloed is op de markt voor cryptocurrency.

Grijswaarden BTC Premium in negatief sinds eind februari

Grijswaarden Bitcoin Trust (GBTC) is een investeringsmanager die de interactie tussen bedrijven en digitale valuta faciliteert. Het vertrouwen stelt beleggers in staat om met BTC-prijzen in contact te komen, zonder het token zelf op te slaan. GBTC handelt openbaar op de OTCQX, een vrij verkrijgbare marktplaats voor aandelenhandel. Op dit moment verkoopt GBTC in het bereik van $ 30, een daling van 40% ten opzichte van zijn hoogste punt ooit van $ 58.22 op 19 februari.

Elk GBTC-aandeel volgt de marktprijs van Bitcoin en vertegenwoordigt 0.00094716 BTC. Beleggers zijn verplicht om minimaal $ 50,000 te storten voor een periode van minimaal zes maanden, waardoor de belegging ongeschikt is voor particuliere beleggers.

Gesteund door de institutionele vraag, handelt GBTC gewoonlijk tegen een premie ten opzichte van de huidige waarde - ook wel intrinsieke waarde genoemd - van de participaties. GBTC-premie vertegenwoordigt het verschil tussen de waarde van de trusts ten opzichte van hun marktprijs. Vóór 23 februari was dit verschil altijd positief. Eind februari bereikte de premie echter een historisch dieptepunt van -17.89%.

Het premieverschil wordt gevoed door vraag en aanbod op de cryptomarkt. Hogere GBTC-premies weerspiegelen de toegenomen beweging van Bitcoin in de trust, terwijl lagere premies die het negatieve territorium betreden, een lagere Bitcoin-instroom suggereren, wat leidt tot discounthandel.

Huidige daling GBTC Goede indicator van marktsentiment

Nikita Ovichinnik, chief business development officer bij een crypto-uitwisseling, 1inch Network, deelde zijn mening over de veranderende GBTC-premiumtrends. “Het lijkt erop dat de GBTC-premie een zeer goede indicator is voor het marktsentiment op middellange termijn. De premie werd eind april negatief, en terwijl de digitale activa een lokale hausse doormaakten, voorspelde een gebrek aan institutionele interesse de krimp van de marktkapitalisatie van mei, "Zei hij. 

Ovitsjinnik verklaarde de huidige trend van achteruitgang en voegde eraan toe:

"GBTC is een van de handigste en veiligste toegangspunten voor institutionele fondsen. Het lijkt erop dat hun vraag begin 2021 een van de drijvende krachten was, maar het vertraagde en we horen niet langer nieuwe entiteiten die beweren dat ze hebben besloten om te diversifiëren en proberen blockchain-activa aan te houden. '

Terwijl GBTC met korting handelde ten opzichte van de NAV, heeft de trend de laatste tijd een paar positieve tekenen gezien. Tussen 21 mei en 24 mei noteerde de GBTC-korting een stijging van -21.23% naar -3.86%, voordat deze op 12 juni bijna -3% daalde. De opleving duidt op een grotere institutionele belangstelling in de nasleep van de verlaagde Bitcoin-prijzen.

Meer Bitcoin ETF's gelanceerd sinds GBTC Premium Drop

Net als GBTC kunnen beleggers kiezen voor gereguleerde Bitcoin exchange-traded funds (ETF's) om blootstelling te krijgen aan de volatiele cryptomarkt. Op 18 februari heeft Purpose Investments de eerste Bitcoin ETF van Noord-Amerika ingehuldigd. Binnen een maand zag het fonds zijn vermogen onder beheer (AUM) de $1 miljard overschrijden. Per 4 juni is de AUM . van het fonds staat op $ 714.6 miljoen of 19,407.63 Bitcoin en gebruikt de ticker BTCC.

In de tussentijd, Ontwikkelen ETF's lanceerden op 19 februari hun eigen Bitcoin ETF met de ticker EBIT. Hoewel Evolve verloor van het voordeel dat het de eerste ETF met Purpose was, staat zijn AUM op een indrukwekkende  $ 78.52 miljoen, dat is 12% van de AUM van BTCC.

De timing van de lancering van deze ETF's is inderdaad interessant. Ze zijn ter plaatse gekomen op het moment dat GBTC met korting begon te trenden. Bryan Routledge, universitair hoofddocent financiën aan de Tepper School of Business van Carnegie Mellon University, is van mening "ETF's zijn een goedkopere (transactiekosten, vergoedingen) manier om blootstelling aan Bitcoin te krijgen. Dus de premie op Grayscale is gedaald - als gevolg van goede ouderwetse concurrentie."

ETF's om te concurreren met GBTC

Zowel Purpose als Evolve brengen hun klanten 1% en 0.75% beheervergoedingen in rekening, wat aanzienlijk lager is dan de beheervergoeding van GTBC van 2%. Met het succes van Canadese ETF's, Ook Grayscale is gemotiveerd om zijn producten om te zetten in ETF's. Maar daarvoor zou het vertrouwen door de Securities and Exchange Commission van de Verenigde Staten moeten gaan, waar bedrijven als SkyBridge en Fidelity al in de rij staan ​​voor een vergunning.

Als de SEC instemt met een van de aanvragen voor ETF's, zal de concurrentie op de Bitcoin ETF-markt vrij snel opwarmen. Tot die tijd blijft GBTC de belangrijkste bron van inzicht in de institutionele vraag. De trust blijft tot september van dit jaar gesloten voor investeringen. De huidige korting zal daarom naar verwachting geen significante wijzigingen ondergaan. Maar een paar goede periodes, zoals die tussen 21 en 24 mei, zouden verlichting kunnen brengen voor de ontbrekende institutionele belangstelling voor de markt.