Bitcoin-volatiliteit bereikt historische dieptepunten te midden van marktapathie

Het onderstaande is een fragment uit een recente editie van Bitcoin Magazine PRO, Bitcoin Magazine's premium markten nieuwsbrief. Om als een van de eersten deze inzichten en andere on-chain bitcoin-marktanalyses rechtstreeks in uw inbox te ontvangen, Abonneer nu.

---

Nu we 2023 ingaan, willen we de nieuwste staat van bitcoin's volume en volatiliteit benadrukken na een recente capitulatiegolf. De laatste keer dat we het hadden over deze dynamiek was in "De Bitcoin-spookstad” in oktober, waar we benadrukten dat een extreem laag volume en lage volatiliteit in de bitcoin-prijs, GBTC en de optiemarkt een zorgwekkend teken was voor de volgende etappe lager. Dit speelde zich begin november af.

Snel vooruit en de trends van dalend volume en lage volatiliteit zijn weer terug. Hoewel dit een aanwijzing kan zijn dat er nog een been lager op de markt komt, is het waarschijnlijker een indicatie van een zelfgenoegzame en gedecimeerde markt die maar weinig deelnemers willen aanraken.

Zelfs tijdens de capitulatieperiode van november 2021 was er een historisch lage periode van volatiliteit. Soms kan de meeste marktpijn worden gevoeld wanneer moet worden gewacht op een duidelijke verandering in trends. De bitcoin-prijs zorgt voor die pijn, aangezien we nog niet het type explosie in marktvolatiliteit hebben gezien dat in het verleden marktdraaipunten en belangrijke richtingsbewegingen heeft gedefinieerd.

Hoewel er veel verschillende manieren zijn om het bitcoin-volume in de markt te definiëren, classificeren en schatten, laten ze allemaal hetzelfde zien: september en november 2021 waren de piekmaanden van actie. Sindsdien is het volume op zowel de spotmarkt als de eeuwigdurende termijnmarkt gestaag gedaald.

De algehele marktdiepte en liquiditeit hebben ook een grote klap gekregen na de ineenstorting van FTX en Alameda. Hun vernietiging heeft geleid tot een groot liquiditeitsgat, dat nog moet worden gevuld vanwege het gebrek aan marktmakers die momenteel in de ruimte zijn.

Verreweg is bitcoin nog steeds de meest liquide markt van elke andere cryptocurrency of "token", maar het is nog steeds relatief illiquide in vergelijking met andere kapitaalmarkten, aangezien de hele industrie de afgelopen maanden is verpletterd. Lagere marktdiepte en liquiditeit betekent dat activa gevoeliger zijn voor volatielere schokken, aangezien enkele, relatief grote orders een grotere impact kunnen hebben op de marktprijs. 

On-Chain Apathie

Zoals verwacht in de huidige omgeving, zien we ook meer zelfgenoegzaamheid van de markt als we kijken naar on-chain data. Hoewel het in de loop van de tijd blijft stijgen, blijft het aantal actieve adressen - unieke adressen die zowel als afzender als ontvanger actief zijn - de afgelopen maanden vrij stabiel. De onderstaande grafiek toont het 14-daagse voortschrijdend gemiddelde van actieve adressen die het afgelopen jaar onder het voortschrijdend gemiddelde vielen. In eerdere bullmarktomstandigheden hebben we gezien dat de groei van actieve adressen de bestaande trend aanzienlijk overtrof. 

Omdat adresgegevens gebreken vertonen, zien we bij het bekijken van Glassnode's gegevens voor actieve entiteiten dezelfde trend. Over het algemeen zijn de omkering van de bearmarkten het resultaat van vele factoren, waaronder de groei van nieuwe gebruikers en een toename van on-chain-activiteit. 

In onze uitgave van 11 juli "Wanneer zal de berenmarkt eindigen?”, beweerden we dat de dupe van de op prijs gebaseerde capitulatie al was gevoeld, terwijl de echte pijn die voor ons lag in de vorm van een op tijd gebaseerde capitulatie was.

“Een blik op eerdere bitcoin-bearmarktcycli toont twee verschillende fasen van capitulatie:

“De eerste is een op prijs gebaseerde capitulatie, door middel van een reeks scherpe uitverkoop en liquidaties, waarbij het activum ergens tussen de 70 en 90% onder de vorige all-time-high niveaus zakt.

"De tweede fase, en die waarover veel minder vaak wordt gesproken, is de op tijd gebaseerde capitulatie, waar de markt eindelijk een evenwicht begint te vinden tussen vraag en aanbod in een diep dal." — Bitcoin Magazine PRO

Wij geloven dat op tijd gebaseerde capitulatie is waar we vandaag staan. Hoewel de wisselkoersdruk op de korte termijn zeker kan toenemen - gezien de macro-economische tegenwind die aanhoudt - lijken de omstandigheden die op de korte en middellange termijn waarschijnlijk zullen aanhouden, een aanhoudende periode van hakken te zijn met extreem lage niveaus van volatiliteit waardoor beide handelaren en HODLers vragen zich af wanneer de volatiliteit en wisselkoersappreciatie zullen terugkeren.

---

Vind je deze inhoud leuk? Abonneer nu om PRO-artikelen direct in je inbox te ontvangen.

Relevante eerdere artikelen:

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-volatility-hits-historic-lows