BlockFi-klanten maakten zich zorgen dat het mogelijk te veel bitcoin aan 3AC heeft uitgeleend

BlockFi-klanten zijn bezorgd dat hun bitcoin-posities aanzienlijk kunnen worden aangetast vanwege de banden met hedgefonds Three Arrows Capital (3AC). Geruchten over massale liquidaties wakkeren de angst aan volledige insolventie bij 3AC – terwijl geruchten zeggen dat BlockFi enorme sommen bitcoin aan het bedrijf heeft geleend.

De situatie bij 3AC verslechtert snel. Bovenop zijn zorgwekkende portefeuille heeft een van zijn klanten de fondsbeheerders ervan beschuldigd verduistering. 8BlocksCapital claimt 3AC nam $ 1 miljoen van zijn fondsen zonder uitleg om op haar margestortingen te reageren.

Op zijn hoogtepunt wist Three Arrows Capital het te redden $ 10 miljard volgens blockchain-analysebedrijf Nansen. Vandaag de dag blijft het onduidelijk of het hedgefonds het hoofd boven water zal houden.

De onrustige investeringen van 3AC omvatten BlockFi, GBTC en sETH

Eind vorig jaar diende 3AC een formulier 13-F in bij de SEC waarin het eigendom van meer dan werd bekendgemaakt 38 miljoen aandelen van Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Als het bedrijf deze aandelen nog steeds bezit, heeft het in die positie het afgelopen jaar 785 miljoen dollar verloren. Er gaat ook een gerucht dat 3AC heeft verloren $ 400 miljoen meer deze maand in een gedwongen liquidatie.

Het hedgefonds is ook een belangrijke houder van stETH-tokens. Het ogenschijnlijk 1:1 ETH-gekoppelde derivaat van Lido heeft zijn pin gebroken en handelt tegen a 6% korting.

3AC is ook een majoor aandeelhouder in BlockFi, dat net is ontslagen een vijfde van zijn personeel en verlaagde de waardering ervan -80% van $ 5 tot $ 1 miljard. BlockFi heeft een vergelijkbaar bedrijfsmodel als Celsius, waarbij de opnames werden stopgezet om zijn eigen potentieel te vermijden insolventie.

Veel 3AC-ontkenningen door leidinggevenden bij BlockFi en Tether

Tether ontkent financiële banden met 3AC. Hoewel Tether een aandelenbezitter in Celsius was, beweert het nu al zijn blootstelling aan Celsius “zonder verliezen” te hebben geliquideerd. Bovendien is het vorderingen om “geen blootstelling aan 3AC” te hebben.

BlockFi leende echter bitcoin aan Three Arrows Capital. Toen GBTC handelde tegen een premie ten opzichte van zijn netto-inventariswaarde (NAV), verdiende 3AC winst door deze premie te arbitreren door bitcoin rechtstreeks bij Grayscale te storten en een paar maanden te wachten om vertrouwenseenheden van GBTC te verwerven. Nu GBTC handelt tegen een koers van a -29% korting op NAV, 3AC's GBTC De winstgevendheid van de arbitrage is geëindigd.

Erger nog, het gerucht gaat dat BlockFi een aanzienlijke omvang heeft schuldeiser naar 3AC. Als 3AC insolvent wordt en een faillissement of gerechtelijke procedure start, zal BlockFi mogelijk maanden of jaren moeten wachten om de naar verluidt grote sommen bitcoin die het aan het hedgefonds heeft geleend, terug te halen van een door de rechtbank aangestelde curator ⏤ als er nog bitcoin overblijft.

BlockFi heeft dit niet bevestigd de omvang van zijn financiële transacties met het crypto-hedgefonds. Het is onbekend hoeveel bitcoinleningen er momenteel precies uitstaan ​​tussen BlockFi en 3AC. Het bedrijf voert een beleid van Anonimiteit met betrekking tot de omgang met cliënten.

Lees verder: Ontevreden BlockFi-gebruikers pushen class-action na record SEC-schikking

Barry Silbert van Grayscale heeft dat wel gedaan niet heeft deze week gereageerd op BlockFi noch 3AC.

Een aanzienlijk deel van de bitcoin die klanten bij BlockFi stortten, werd doorgestuurd naar GBTC of 3AC. Als gevolg hiervan is een groot deel van de Bitcoin van BlockFi illiquide.

Nu insolventie boven Three Arrows Capital dreigt ⏤ en GBTC's premie-naar-NAV is verslechterd naar een korting-naar-NAV ⏤ zijn BlockFi-klanten bang dat hun bitcoin-posities aanzienlijk aangetast.

BlockFi heeft zijn vraagwaarde al met 80% verlaagd. Als het meer kapitaal moet aantrekken om aan de kasverplichtingen te voldoen, of als 3AC faillissement zou aanvragen, hoeveel lager kan de waardering van BlockFi dan nog gaan?

Voor meer geïnformeerd nieuws, volg ons op Twitter en Google Nieuws of luister naar onze onderzoekspodcast Geïnnoveerd: Blockchain City.