BoE pakt 'moeilijke en pertinente' vragen over digitaal geld aan

De Bank of England blijft aanzienlijke middelen besteden aan onderzoek naar digitaal geld in zowel particuliere als openbare vormen. Met het oog op zowel de binnenlandse als de internationale context, de meest recente discussie van de centrale bank papier, gepubliceerd op 7 juni, schetst de rol en mogelijke ontwikkelingen van beide in de voortdurende evolutie van geld.

In een reactie op de publicatie van de krant zei BoE-gouverneur Andrew Bailey dat "het vooruitzicht van stablecoins als betaalmiddel en de opkomende proposities van CBDC een groot aantal problemen hebben veroorzaakt die centrale banken, regeringen en de samenleving als geheel zorgvuldig moeten overwegen en adres. Het is essentieel dat we de moeilijke en pertinente vragen stellen als het gaat om de toekomst van deze nieuwe vormen van digitaal geld.”

In het geval van stablecoins - dwz particulier uitgegeven digitale valuta die zijn ontworpen om de waarde van verschillende fiat-valuta's in evenwicht te houden - benadrukte de BoE-paper dat het moeilijk blijft om de toekomstige vraag en dus de omvang van hun potentiële impact te meten, aangezien ze blijven momenteel marginaal. Desalniettemin onderzocht de centrale bank verschillende mogelijke redenen waarom deze nieuwe vormen van particulier geld in de toekomst de voorkeur zouden kunnen krijgen boven commerciële bankdeposito's. 

De BoE heeft twee aandachtspunten bij het analyseren van stablecoins en hun potentiële systeemimpact, waarbij ze hun betalingsfuncties onderscheiden van hun gebruik als privégeld. In het geval van beide benadrukte de centrale bank dat ze naar verwachting zullen voldoen aan de wettelijke normen die gelijkwaardig zijn aan traditionele betalingsketens of aan het traditionele bankregime.

Emittenten zullen worden onderworpen aan "kapitaalvereisten, liquiditeitsvereisten en steun van een centrale bank, en een achtervang om deposanten te compenseren in geval van faillissement."

De BoE benadrukt het belang van stablecoins en merkte op dat commerciële banken nooit eerder te maken hebben gehad met een systeembrede verplaatsing van de deposito's die ze creëren en daarom mogelijk hun balansen moeten aanpassen als reactie op mogelijke uitstromen, alleen om hun huidige liquiditeitsratio te behouden. De BoE gaat ervan uit dat deze stijging van de financieringskosten voor commerciële banken de tarieven voor nieuwe bankleningen waarschijnlijk zal verhogen.

In het geval van digitale valuta's van centrale banken, of CBDC's, heeft de BoE haar aandacht gericht op de noodzaak om de breedst mogelijke financiële inclusie te waarborgen en heeft ze ook feedback gekregen van buiten de centrale bank die heeft gepleit voor het waarborgen van de privacy van CBDC-transacties. 

Hoewel de BoE CBDC's voornamelijk analyseert vanuit het perspectief van betalingen, overweegt ze ook aspecten die verband houden met hun potentiële gebruik als waardeopslag en overweegt ze daarom of een toekomstige CBDC rentedragend moet zijn. Een regeling van getrapte beloning, inclusief het mogelijke gebruik van nul- of negatieve rentetarieven, zou een manier kunnen zijn om het gebruik van CBDC's voornamelijk voor betalingen te stimuleren in plaats van als waardeopslag, merkt de BoE op.

Bovendien zou een bezoldigde CBDC de centrale bank in staat stellen rechtstreeks invloed uit te oefenen op de rente op een groter deel van de fondsen die door huishoudens en ondernemingen worden aangehouden, waardoor de mechanismen voor het beïnvloeden van het monetair beleid worden versterkt. Het zou ook indirect van invloed zijn op de kosten van krediet- en depositotarieven die door commerciële banken worden aangeboden.

Zoals onlangs gemeld, heeft BoE-plaatsvervangend gouverneur Sir Jon Cunliffe onlangs betoogd dat: algemene toegang tot een digitale vorm van centralebankgeld zou van cruciaal belang kunnen zijn voor het waarborgen van financiële stabiliteit in de toekomst.

Bron: https://cointelegraph.com/news/boe-tackles-difficult-and-pertinent-questions-about-digital-money