Cathie Wood's ARK Investment doet het niet zo goed

ARK-investering, een durfkapitaalbedrijf opgericht door Cathi Wood, zet zich schrap voor de koudste winter sinds lange tijd.

Het ARK-fonds, een succesverhaal uit het pandemietijdperk dat Wood wereldfaam heeft bezorgd, heeft elk aandeel dat het bezit tot een historisch dieptepunt zien dalen. De aandelen van het fonds zelf zijn dit jaar met bijna 63% gedaald en bevinden zich weer op het niveau van eind 2017.

Volgens Morningstar Direct was het verlies met ARKK-aandelen, de Innovation ETF van het fonds, de grootste daling van de meer dan 230 actief verhandelde gediversifieerde ETF's. De S&P 500 daarentegen is dit jaar met iets meer dan 14% gedaald, inclusief dividenden.

ARK valt uit de gratie

Er zijn verschillende factoren die hebben bijgedragen aan de ondergang van ARK, en de blootstelling aan cryptovaluta, met name via GBTC en COIN, is de grootste.

Het fonds van $ 7.1 miljard heeft ongeveer 30 aandelenposities, waarbij Zoom, Tesla en Coinbase het grootste percentage van zijn portefeuille vormen. ARK zag een exponentiële groei aan het begin van de pandemie in 2020, toen Wood als eerste in op groei gerichte technologiebedrijven sprong en de blootstelling van het fonds aan crypto opvoerde.

Woods strategie houdt in dat het fonds zwaar investeert in technologieën die volgens haar het potentieel hebben om 'de wereld te veranderen'. Deze strategie wierp zijn vruchten af ​​binnen enkele maanden na investeringen in onrendabele startups in een vroeg stadium, aangezien Zoom een ​​begrip werd tijdens de pandemie en Tesla zijn beste jaar ooit boekte.

ARK-blootstelling aan crypto

Coinbase zag zijn aandelen ook hun hoogste punt ooit bereiken op het hoogtepunt van de pandemie, waardoor ARK een van de meest winstgevende fondsen in de ruimte werd.

ARK heeft ook een enorme positie in de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), met meer dan 6.15 miljoen aandelen. En hoewel de positie minder dan 0.50% van de portefeuille van ARK vertegenwoordigt, troffen de verliezen die GBTC leed het fonds hard.

De daling van Bitcoin vanaf zijn hoogste punt ooit van $ 69,000 schokte GBTC, waardoor zijn aandelen dit jaar met meer dan 76% daalden. GBTC wordt momenteel verhandeld met meer dan 50% korting op zijn NAV, wat betekent dat het nog slechter heeft gepresteerd dan Bitcoin. Coinbase zag zijn aandeel dit jaar meer dan 80% van zijn waarde verliezen, waardoor het toch al worstelende fonds nog meer onder druk kwam te staan.

Hoewel analisten het misschien oneens zijn over welk deel van de portefeuille van Wood het precies het hardst heeft getroffen, zijn ze het er allemaal over eens dat ARK in de problemen zit. Jon Burckett-St. Laurent, een senior portefeuillemanager bij Exencial Wealth Advisors, zei dat ARK geen spelplan voor risicobeheer heeft. Het fonds is gebouwd op gratis geld uit het stimulustijdperk en het voortbestaan ​​ervan hangt er nu grotendeels van af, zegt hij vertelde The Wall Street Journal.

Industrie perspectief

Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij VettaFi, vertelde Investors.com dat Wood's eng gerichte, thematische ETF voor veel aandeelhouders te geconcentreerd lijkt te zijn. De crypto-exposure helpt ook niet.

Cathie Wood bleef echter zorgen over het welzijn van het fonds van zich afschudden. Wood staat niet alleen achter haar investeringen, maar ze verdubbelt ook de meest risicovolle posities in haar portefeuille.

In november voegde ARK $ 43 miljoen aan Coinbase-aandelen toe. Nog een van Wood's fondsen, ARK Next Generation Internet ETF, gekocht $ 6 miljoen aan GBTC in oktober, waardoor de blootstelling aan Bitcoin aanzienlijk toenam.

De investeerders die Wood nog steeds steunen, lijken allemaal haar overtuiging te delen.

Sinds het begin van het jaar is het aantal rekeningen van het fonds met ongeveer 8% afgenomen. Medio november bereikte het totale aantal rekeningen met ARKK zijn jaarlijkse dieptepunt.

Uit gegevens van Webull Financial LLC bleek echter dat klanten in 2022 daadwerkelijk contant geld aan ARKK hebben toegevoegd. Dit jaar is meer dan $ 1.4 miljard in ARK Innovation ETF gestort.

Optimisme voor de toekomst

Dit toont aan dat investeerders erop vertrouwen dat de ontwrichtende technologie waar Wood zich op richt zijn hoogtijdagen nog moet meemaken. De forse verliezen die alle aandelen in de portefeuille van ARK hebben geleden, hebben het vertrouwen van beleggers niet geschaad en de meeste lijken bereid kortetermijnverliezen te dragen.

Deze kortetermijnverliezen kunnen de komende weken erger worden. Anthony Denier, de CEO van Webull, zei dat investeerders hun posities zouden kunnen richten op het oogsten van belastingverliezen - de praktijk om verliezende posities voor het einde van het jaar te verkopen om verliezen te realiseren en af ​​te schrijven als belastingverlies. Als sommige van de ARKK-houders besluiten te liquideren, zou het fonds zijn aandelen nog verder kunnen zien dalen, vertelde Denier aan The Wall Street Journal.

Lees ons laatste marktrapport