CeFi versus DeFi: welke is beter?

Blockchaintechnologie is goed op weg om de financiële toegang uit te breiden. Pionier door Ethereumzijn slimme contracten een baanbrekende innovatie in de computerwetenschap die financiën op een toestemmingsloze en niet-bewarende manier behandelt. Tegelijkertijd laat de duurzaamheid van Bitcoin zien dat een geldsysteem buiten het centrale bankwezen mogelijk is. 

Toch kan blockchain-technologie ook op een toegestane manier worden gebruikt. Dat betekent dat een centrale autoriteit het protocol controleert en belangrijke beslissingen neemt over de werking ervan. Dit omvat ook het bewaren van uw privésleutels. Dit is het essentiële verschil tussen gecentraliseerde financiering (CeFi) en gedecentraliseerde financiering (DeFi).

Wat maakt een financiële dienst gedecentraliseerd?

Bitcoin is ontwikkeld als een peer-to-peer (P2P) elektronisch betalingssysteem en is 's werelds eerste gedecentraliseerde financiële dienst. Er is geen raad van bestuur die kan beslissen over de toewijzing van Bitcoins of iemand de toegang tot het Bitcoin-netwerk kan verbieden. Zelfs de maker van de cryptocurrency, het pseudoniem Satoshi Nakamoto, is een onbekende entiteit.

Het belangrijkste is dat iedereen kan meedoen en Bitcoin kan laten werken. Door mijnwerker te worden en een netwerkknooppunt te runnen, maken ze het mogelijk om waarde uit te wisselen en op te slaan zonder dat daar een bank of bedrijf bij betrokken is. Momenteel zijn er 14,185 Bitcoin-knooppunten die Bitcoin-transacties verifiëren en uitvoeren, grotendeels geconcentreerd in Noord-Amerika en Europa.

Bitcoin was echter nog maar het gedecentraliseerde begin, de voorhoede van het nieuwe denken over geld. In 2015 introduceerde het Ethereum-netwerk een nieuw type blockchain-technologie. In tegenstelling tot Bitcoin, dat zich richt op het de-bankieren en opslaan van waarde, is Ethereum een ​​blockchain voor algemene doeleinden waarmee gebruikers gedecentraliseerde applicaties, of dApps, kunnen creëren en ondersteunen.

Ethereum stelt gebruikers ook in staat slimme contracten op te zetten en te gebruiken, dit zijn computerprogramma's die overeenkomsten automatiseren. Het idee is dat Ethereum de tools zou bieden om het traditionele financiële ecosysteem te repliceren. Dat omvat de handel in cryptocurrency, leningen, leningen, verzekeringen, betalingen, voorspellingsmarkten, lanceerplatforms, derivaten, marktplaatsen en zelfs play-to-earn (P2E) games. 

In plaats van te vertrouwen op tussenpersonen, host het Ethereum-netwerk dApps die dezelfde functies uitvoeren. Slimme contracten vervangen CEO's, makelaars, bewaarders en clearingbedrijven, waardoor gebruikers met een toegangsbarrière zonder toestemming worden geconfronteerd.

Ethereum heeft een generatie andere slimme contractnetwerken voortgebracht met hun eigen dApp-ecosystemen, waaronder Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON) en diverse Ethereum-schaalbaarheidszijketens zoals Polygon, Optimism en Arbitrum. 

Een voorbeeld van een werkende dApp

DApps vormen de kern van het DeFi-model. Dus hoe werken ze? Laten we eens kijken naar het voorbeeld van market makers. In de traditionele financiële wereld smeren deze instellingen de kapitaalmarkten door effecten te kopen en verkopen in afwachting van de verkopen door hun klanten. Ze injecteren de broodnodige liquiditeit – contant geld – om de markten zo soepel mogelijk te laten functioneren.   

Zonder marktmakers en hun liquiditeit zou de handel tot stilstand komen. Op dezelfde manier moeten banken ook over een grote liquiditeit beschikken om de uitwisseling van geld te vergemakkelijken en leningen aan te bieden. 

De elegante eenvoud van DeFi is dat al deze vitale functies door de gebruiker zelf worden uitgevoerd.

Een voorbeeld hiervan is dat Uniswap een pionier was met een Automated Market Maker (AMM)-protocol dat transacties tussen gebruikers mogelijk maakt:

• Gebruiker A wil een liquiditeitsverschaffer worden om rendementen te genereren: een rente op jaarbasis, doorgaans uitgedrukt als APY (jaarlijks percentage rendement). Om dit te doen, voegt gebruiker A tokens toe aan liquiditeitspools, dit zijn slechts slimme contracten die cryptocurrencies verzamelen en uitgeven. 
• Gebruiker B wil de ene cryptocurrency inruilen voor de andere. Om dit te doen, maakt gebruiker B gebruik van een liquiditeitspool die is bijgedragen door gebruiker A. Wanneer gebruiker B dit doet, krijgt gebruiker A een korting op de transactie.

Op deze manier creëren gebruiker A en gebruiker B een gedecentraliseerd ecosysteem zonder daadwerkelijk met elkaar te communiceren. Ze maken alleen gebruik van slimme contracten aan beide kanten van de vergelijking: vraag en aanbod. En dit alles gebeurt op een toestemmingsloze manier.

Hetzelfde principe van liquiditeitsverschaffing (LP) is ook van toepassing op het opnemen en verstrekken van leningen. Een liquiditeitsverschaffer stopt liquiditeit in een slim kredietcontract. Wanneer de lener er gebruik van maakt, betaalt hij de LP een rentetarief.

Dit zijn de hoekstenen van elk monetair systeem, dat al sinds mensenheugenis bekend is. Hier zijn de top 10 uitleen-dApps die beschikbaar zijn via blockchain-netwerken (ketens). 

Waarom zouden we, nu het hele financiële systeem op een gedecentraliseerde manier opnieuw is gecreëerd, überhaupt spreken van gecentraliseerde financiering (CeFi)? Is dat niet gewoon traditionele financiering, zoals banken? Niet helemaal, aangezien CeFi veel slankere operaties zijn die gericht zijn op het vereenvoudigen van de gebruikerservaring. 

CeFi uitgelegd

Gecentraliseerde financiering (CeFi) draait op een toegestane manier rond blockchain-technologie. Helaas hebben we allemaal gezien wat dit met zich meebrengt bij instortingen zoals Celsius Network.

Beide platforms beschikten over digitale activa die konden communiceren met andere blockchain-netwerken. Hun tokentoewijzing werd echter grotendeels bepaald door de bedrijven die ze lanceerden, en niet door de gebruikers zelf. Beiden zouden zich kunnen bezighouden met risicovolle praktijken – meestal kredietverlening – op dezelfde manier als banken dat doen.

Celsius Network bood zijn jaarlijkse procentuele rendementswinst met dubbele cijfers door zijn balans te overbelasten en te overbelasten. Op basis van zijn indiening faillissementsrechtbankhad Celsius $5.5 miljard aan verplichtingen, terwijl het slechts $4.3 miljard aan crypto-activa bezat.

In een bullmarkt zou Celsius weg kunnen komen door tot 18% APY aan te bieden. Nadat de Federal Reserve de rente begon te verhogen, dumpten beleggers risicovolle activa zoals aandelen en crypto, wat het CEL-nutsmiddel van Celsius ondermijnde.

Dat veroorzaakte een domino-effect waarbij de schuldenlast omviel, waardoor het bedrijf failliet ging. Uiteindelijk gaven degenen die hun cryptogeld in Celsius hadden geïnvesteerd, hun privésleutels weg aan een bedrijf. Dit betekent in feite dat ze hun eigendom hebben overgedragen, zonder dat dat bedrijf die fondsen heeft verzekerd in geval van een financiële ramp.

Zelfs een maand voordat Celsius officieel failliet ging, schortte het kredietplatform alle opnames en overdrachten van accounts op. 

Betekent dit dat DeFi superieur is?

Wanneer u toegang krijgt tot DeFi dApps, doet u dit doorgaans via een niet-bewaarbare portemonnee zoals MetaMask. Niet-bewaring is hetzelfde als zelfbewaring, dus niemand beheert uw geld behalve uzelf, omdat alleen u de privésleutels bezit die de toegang tot een bepaald blockchain-netwerk ontsluiten.

Dit kan niet gezegd worden van traditionele banken of CeFi-platforms.

Of je nu naar Celsius, Binance, Coinbase, Nexo of Gemini gaat... al hun accounts zijn bewaarportefeuilles. Het zijn in wezen digitale banken, maar zonder door de overheid gesteunde depositogarantie.

Als ze ten onder gaan als gevolg van slechte bedrijfspraktijken, kan het zijn dat uw spaargeld mee daalt. Met DeFi dApps heeft u op elk moment controle over uw geld. Natuurlijk kunnen DeFi-hacks en exploits plaatsvinden, maar ze gebeuren ook in gelijke mate op CeFi-platforms.

Uiteindelijk zijn een paar extra APY-percentages en gemakken het risico niet waard. Op een dag wordt u misschien wakker en komt u erachter dat u geen toegang meer heeft tot uw account vanwege ‘extreme marktomstandigheden’. Vraag het maar aan Celsius- en Voyager Digital-gebruikers.

Serie disclaimer:

Dit serieartikel is alleen bedoeld voor algemene begeleiding en informatieve doeleinden voor beginners die deelnemen aan cryptocurrencies en DeFi. De inhoud van dit artikel mag niet worden opgevat als juridisch, zakelijk, investerings- of belastingadvies. U dient uw adviseurs te raadplegen voor alle juridische, zakelijke, investerings- en fiscale implicaties en advies. De Defiant is niet verantwoordelijk voor eventueel verloren geld. Gebruik uw gezond verstand en oefen due diligence voordat u omgaat met slimme contracten.