CFTC-commissaris verduidelijkt de rol van het agentschap bij het reguleren van Bitcoin

Dawn DeBerry Stump, commissaris van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), heeft dat gedaan aangesproken een wijdverbreid ‘misverstand over de afbakeningen van de Amerikaanse regelgeving’, wat suggereert dat het agentschap verantwoordelijk is voor het rechtstreeks reguleren van cryptocurrencies.

“Er is vaak een zeer onnauwkeurige oversimplificatie aangeboden die suggereert dat [cryptocurrencies] ofwel effecten zijn die worden gereguleerd door de Securities and Exchange Commission, ofwel grondstoffen die worden gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission. De wijdverbreidheid van dit misverstand over de afbakeningen van de Amerikaanse regelgeving is uitgegroeid tot een punt dat volgens mij correctie behoeft”, schreef ze.

Volgens een presentatie maandag gepubliceerd, is de definitie van een “grondstof” die wordt gegeven door de Commodity Exchange Act (CEA) vrij breed, dus het classificeren van een bepaalde cryptocurrency als zodanig zou vandaag de dag “onopvallend” zijn. Maar zelfs als een digitaal activum officieel als handelsartikel wordt beschouwd, betekent dit nog steeds niet dat de CFTC verantwoordelijk is voor de regulering ervan.

Dit komt omdat het agentschap alleen toezicht houdt op futures, swaps en andere derivaten gebaseerd op grondstoffen.

De CFTC zal bijvoorbeeld geen grondstoffen zoals vee of aardgas reguleren wanneer deze rechtstreeks op de geldmarkten worden verhandeld. De toezichthouder zal echter moeten ingrijpen als het gaat om derivaten die op deze grondstoffen zijn gebaseerd.

“De CFTC heeft een aantal jaren op agressieve wijze gebruik gemaakt van haar bredere HANDHAVING AUTORITEIT om zelfs manipulatie en fraude met contante digitale activa tegen te gaan hoewel de CFTC ze niet reguleert”, legde Stump uit. “Omdat dit onderscheidende punt ontbreekt in het aanzienlijke aantal CFTC-handhavingsgerelateerde persberichten, wordt het mogelijk niet goed begrepen (ten koste van het investerende publiek).”

Wat zijn derivaten?

Derivaten zijn een soort financiële contracten waarvan de waarde is gebaseerd op een onderliggend actief, inclusief grondstoffen, of een benchmark. Misschien wel het meest bekende voorbeeld van een derivaat is een futurescontract.

Met futures kunnen speculanten een actief verkopen tegen een specifieke prijs en datum in de toekomst, waaraan op de vervaldatum moet worden voldaan. Als de houder bijvoorbeeld gelooft dat de prijs van het actief vóór de vervaldatum zal dalen, dan zou hij een futurescontract kopen dat de huidige prijs garandeert en grote verliezen in de toekomst vermijdt.

Bij Bitcoin (BTC) futures, de crypto is een koopwaar dat wordt verhandeld, en de CFTC zal dergelijke contracten reguleren op beurzen waarop zij toezicht houdt. Het agentschap heeft echter geen regelgevende autoriteit over de Bitcoin-handel of de munt zelf.

“Zelfs als een digitaal activum een ​​commodity is, wordt het niet gereguleerd door de CFTC. Maar: de CFTC reguleert derivaten op digitale activa, net zoals zij andere derivaten reguleert”, legt Stump uit. “Dat omvat de regulering van de handel, clearing, enz. van futurescontracten en swaps op digitale activa (zoals de futurescontracten op de beursgenoteerde Bitcoin en Ether). voor handel op verschillende CFTC-gereguleerde beurzen).”

Toch zijn er enkele cryptoderivaten die mogelijk buiten de jurisdictie van de CFTC vallen. Als een digitaal activum wordt beschouwd als een veiligheid, het zou bijvoorbeeld onder de bevoegdheid van de Securities and Exchange Commission moeten vallen, inclusief de derivaten ervan. In dergelijke gevallen is “verdere analyse nodig om de verdeling van de regelgevende autoriteit over het derivatenproduct tussen de CFTC en de SEC te bepalen”, aldus de commissaris.

Het 'toekomstige' aspect prevaleert over het algemeen boven 'grondstoffen', aangezien de autoriteit van de toezichthouder verschillende derivaten omvat, maar niet de onderliggende activa ervan.

“Om de REGELGEVENDE AUTORITEIT van de CFTC met betrekking tot een digitaal activum te bepalen, moet je je niet afvragen of het digitale activum een ​​grondstof of een waardepapier is, maar of het om een ​​futurescontract of een ander derivatenproduct gaat,” concludeerde Stump.

Bron: https://decrypt.co/79291/cftc-commissioner-clarifying-agencys-role-regulated-bitcoin