Chiptekort: oorzaken, ernst en impact op Bitcoin

Zonder een constante aanvoer van nieuwe chips zouden onze economieën tot stilstand komen. Om een ​​idee te krijgen hoe belangrijk chips zijn: MOSFETs, halfgeleidercomponenten van alle moderne chips, zijn de meest geproduceerde apparaat in de geschiedenis. Het wordt steeds moeilijker om een ​​modern elektronisch apparaat te vinden dat geen chip bevat, zoals ik persoonlijk op de harde manier ontdekte toen mijn broodrooster het begaf omdat het circuit moest worden vervangen. Dus als we het hebben over een tekort aan chips, zijn het niet alleen computers en mobiele telefoons - het is bijna alles om ons heen dat op elektriciteit werkt.

Een crisis in de toeleveringsketen met betrekking tot de chipindustrie is een ernstig probleem. Hoe zijn we hier gekomen?

De oorzaak

Aangezien de tekorten en prijsstijgingen steeds meer industrieën doordringen, lijkt het alsof we altijd een verklaring krijgen die raakt aan de speciale omstandigheden van het gegeven veld, zonder de olifant in de kamer aan te spreken: het fundamentele economische feit achter chronische tekorten en stijgende inflatie is dat geld drukken geen vervanging is voor het vervaardigen van echte goederen.

Of het nu door echte gezondheidsrisico's of politieke machtsspelen is, het feit is dat productiebedrijven, zeehavens en arbeiders overal de afgelopen 20 maanden herhaaldelijk zijn verhinderd hun werk te doen, wat heeft geleid tot minder dingen die zijn gemaakt en verzonden. Om het nog erger te maken, zijn de consumentenbestedingen gestegen door gelddruk en goedkope schulden.

Bekijk de volgende grafiek om een ​​idee te krijgen van de vraag- en aanbodkloof. Het brengt Amerikaanse salarisgegevens en detailhandelsverkopen in kaart - die altijd sterk gecorreleerd zijn geweest - en onthult een grote splitsing in de statistieken over het afgelopen jaar.

Vraagt ​​u zich af hoe het mogelijk is dat de detailhandelsverkopen omhoogschieten terwijl de loonlijsten instorten? De schuldenlast en het bijdrukken van geld zijn sinds begin 2020 flink gestegen:

Deze grafieken laten zien dat we nu onzeker terrein zijn betreden waar het officiële economische beleid lijkt te zijn de wetten van vraag en aanbod volledig te negeren. Maar wat in de eerste maanden van 2020 leek te werken, bijt ons snel in de bodem: wanneer meer geld achter minder goederen aanjaagt, zullen we onvermijdelijk hoge prijzen en gemiste leveringen zien.

Combineer het onwetende economische beleid met het aangeboren onvermogen om de productie in de zeer gespecialiseerde en kapitaalintensieve chipindustrie snel op te schalen en je hebt een tekort dat niet snel zal worden opgelost. Dit komt omdat de rentetarieven in de nabije toekomst waarschijnlijk rond nul zullen blijven uit angst voor wijdverbreid faillissement, dus de vraag zal kunstmatig hoog blijven, terwijl fabrikanten gebukt zullen blijven gaan onder verplicht Covid-19-beleid dat hun productiecapaciteit beperkt.

De ernst

Ook al leven we in een inflatoire omgeving, de enorme productiviteitsgroei in de consumentenelektronica-industrie heeft onze computers, telefoons en gadgets in de loop der jaren altijd goedkoper en/of capabeler gemaakt. Dit effect kan nu, in ieder geval tijdelijk, tot stilstand zijn gekomen. In de volgende grafiek kunnen we zien dat sinds eind 2020 de producentenprijsindex (PPI) voor halfgeleiderfabrikanten begon te stijgen.

Stijgende prijzen en langere levertijden veroorzaken problemen in alle sectoren. Hier zijn slechts enkele voorbeelden:

• Raspberry Pi verhoogde voor het eerst in de geschiedenis van het bedrijf de prijs van hun hobbycomputer en introduceerde een ouder model.
• Japanse autofabrikanten stappen af ​​van just-in-time productie – waarmee ze in de jaren dertig pionierden.
• Intel, Nvidia en AMD ben het ermee eens dat het chiptekort nog zeker een jaar aanhoudt.
• Wereldwijde auto-industrie zal naar verwachting $ 210 miljard aan verloren inkomsten verliezen als gevolg van het chiptekort (herzien van $ 110 miljard eerder voorspeld in mei).
• Een tekort aan keukenapparatuur zorgt ervoor dat "how to"-gidsen op internet verschijnen. Er is iets heel erg mis met de economie als je specifieke tactieken moet toepassen bij het kopen van een vervangende vaatwasser!

De meeste industrieën verwachten dat de tekorten het grootste deel van 2022 zullen aanhouden, en waarschijnlijk tot ver in 2023. Maar het zou nog erger kunnen worden als er iets zou gebeuren met TSMC, 's werelds grootste fabrikant van halfgeleiders, die in Taiwan is gevestigd. Het grootste risico is dat China Taiwan overneemt na de succesvolle assimilatie van Hong Kong, en met Spanningen China-Taiwan zijn hoogste in 40 jaar dit risico moet niet lichtvaardig worden opgevat.

De impact op Bitcoin

In de Bitcoin-industrie worden de effecten versterkt doordat de prijs dit jaar twee keer het hoogste niveau ooit bereikt, met een sterke groei van de vraag naar alles wat met Bitcoin te maken heeft, of het nu ASIC's, volledige knooppunten of hardwareportefeuilles zijn.

ASIC-mijnwerkers zijn al geruime tijd schaars, en prominente Bitcoiners geven al begin 2021 commentaar op dit probleem:

Het Chinese harde optreden tegen binnenlandse mijnbouw in juni heeft het tekort in de nabije toekomst mogelijk verminderd, aangezien veel ASIC's van eigenaar veranderen op de secundaire markt. Bovendien zou een echt ASIC-tekort de veiligheid van het Bitcoin-netwerk op geen enkele manier in gevaar brengen, omdat een daling van de hash-snelheid eenvoudigweg zou leiden tot een aanpassing van de mijnbouwmoeilijkheden. De blokken zouden nog steeds blijven tikken op een schema van tien minuten.

Populaire Bitcoin full-stack-oplossingen zoals Umbrel beginnen te worden beïnvloed, meestal indirect door het Raspberry Pi-tekort, omdat dat de hardware is waarop deze oplossingen meestal vertrouwen.

Dit zou de acceptatie van Bitcoin over de hele wereld enigszins kunnen vertragen, hoewel volledige Bitcoin-knooppunten en andere Bitcoin-gerelateerde software zoals Lightning-knooppuntimplementaties of BTCPay Server ook op een laptop kunnen worden uitgevoerd.

Hardwareportefeuilles kunnen in de nabije toekomst de meest getroffen sector zijn, aangezien portefeuillefabrikanten niet de onderhandelingsmacht van smartphonebedrijven hebben en er geen goed alternatief is voor consumentvriendelijke koude opslag van bitcoins. Zeker, experts kunnen hun eigen Trez bouwen of creëer een veilige omgeving met een air-gapped laptop met Linux, maar een dergelijke aanpak is niet haalbaar voor de meeste mensen die gewoon het juiste willen doen en hun munten van een beurs willen halen. Om aan alle vraag te voldoen en te voorkomen dat de voorraden leeg raken, kunnen we de komende maanden backorders en gematigde prijsstijgingen in deze branche verwachten.

De Fiat Illusie

De aanhoudende crisis in de toeleveringsketen herinnert ons er nog maar eens aan dat er geen manier is om de wetten van de economie te omzeilen, net zoals er geen manier is om de wetten van de natuurkunde te omzeilen. De werkelijkheid prevaleert uiteindelijk boven de illusie, en alle gemaakte schulden moeten op de een of andere manier worden betaald.

Fiat-geld is de grootste illusie van vandaag. Het verleidt ons met de verleiding om iets voor niets te krijgen; van consumptie zonder productie. We moeten wakker worden uit deze collectieve hallucinatie voordat het te laat is om onze economieën te herstellen. Bitcoin is de wake-up call - met voldoende bitcoin-adoptie zal de informatiesnelweg die het ongestoorde prijssysteem is, weer werken en zal het probleem van chronische tekorten tot de geschiedenis worden verwezen.

"Fiat-geld is Babel, Bitcoin is duidelijkheid"

Dit is een gastpost van Josef Tětek. De geuite meningen zijn geheel van henzelf en komen niet noodzakelijk overeen met die van BTC, Inc. of Bitcoin Magazine.

Bron: https://bitcoinmagazine.com/business/chip-shortage-cause-impact-bitcoin