Christensen onder vuur nadat MakerDAO-leden voor zijn reorganisatieplan stemmen

Rune Christensen heeft gewonnen. Maar nu begint de echte wedstrijd.

Dat is het resultaat van een zojuist gesloten stemming door MakerDAO-leden en de weerslag op de implicaties ervan in de DeFi-gemeenschap.

De leden van het DeFi No. 1-protocol stemden overweldigend voor het aanbrengen van grote veranderingen in de structuur van het project in overeenstemming met de Endgame-roadmap die in mei is opgesteld door Christensen, de oprichter van MakerDAO.

Slecht voorstel

Maar de stem, poll #882, is onder vuur komen te liggen van prominente stemmen in de web3-industrie, die zeggen dat slechts 15% van de circulerende MKR, Maker's governance-token, werd gemobiliseerd om te stemmen. Bovendien vertegenwoordigden de door Christensen gedelegeerde stemmen bijna driekwart van de uitgebrachte stemmen. “Het Eindspelplan is een uitzonderlijk slecht voorstel, en het is echt triest voor Maker dat het het signaal heeft doorgegeven (door [Rune Christensen] in zijn eentje doorgestoten in het aangezicht van sterke en terechte kritiek),” zei Hasu, een MakerDAO-afgevaardigde voor governance en strategieleider bij Flashbots.

Toch zei Christensen dat kiezersparticipatie een van de problemen is die hij maanden geleden signaleerde en de kern vormt van de reeks veranderingen die hij voorstelt. "Sinds de ontbinding van de Maker Foundation is het duidelijk geweest dat een gebrek aan kiezersparticipatie en open-end governance-complexiteit existentiële risico's zijn voor Maker en DAO's in het algemeen," vertelde Christensen aan The Defiant. "Het overwinnen van deze fundamentele uitdaging is wat het Endgame Plan is ontworpen om op te lossen, met behulp van gedecentraliseerde mechanismen zoals prikkels voor kiezers, een beperkte en onveranderlijke reikwijdte van de complexiteit van het bestuur, en het vervangen van onverklaarbare black box-budgetten door prestatiegebaseerde prikkels zoals een inkomstenaandeel, evenals andere checks and balances.

afgevaardigden

Sebastien Derivaux, een asset-liability manager bij MakerDAO, deelde: gegevens waaruit blijkt dat driekwart van de stemmen werd uitgebracht door afgevaardigden met de steun van Christensen. 

"Terwijl 122 personen hebben gestemd, is er maar één van belang, aangezien hij 63% van de omzet vertegenwoordigt en 74% als we invloed gebruiken", tweette Derivaux. "Het hoeft niet zo te zijn, aangezien MKR behoorlijk gedecentraliseerd is in holdings, alleen mensen stemmen niet en delegeren niet."

Deze aflevering is slechts het laatste vlampunt in de poging van Maker om zijn coöperatieve bestuursmodel in evenwicht te brengen met de noodzaak om omzetgroei te genereren. Tegelijkertijd worstelen Maker en Christensen met de beste manier om regelgevingsrisico's aan te pakken in de nasleep van de Tornado Cash-sancties en de blootstelling van stablecoins aan de handhavingsacties van Washington. 

MakerDAO is een schuldprotocol met onderpand waarmee gebruikers hun DAI-stablecoin kunnen slaan tegen onderpandactiva. Het is het grootste DeFi-protocol met een totale waarde van $ 7.5 miljard, volgens De uitdagende terminal.

Suite van voorstellen

Op 25 oktober is de Endgame Prelaunch Maker Improvement Proposal Set geslaagd met 80% ondersteuning. De peiling vertegenwoordigde een reeks voorstellen om de structuur van MakerDAO radicaal te herzien volgens Christensen's Eindspel scriptie.

In Endgame klaagde Christensen dat Maker's gedecentraliseerd bestuur faalde vanwege apathie van de kiezers, concurrerende facties en de toenemende complexiteit van de activiteiten van MakerDAO. Hij riep op tot het reorganiseren van Maker in een reeks zelfvoorzienende MetaDAO's die autonoom hun eigen bedrijfsmodellen en groeistrategieën zullen ontwikkelen en parallel zullen werken.

Elke MetaDAO zal zijn eigen token- en stemcommissies hebben, met tokens die worden uitgegeven via opbrengstlandbouw om bestuursparticipatie te stimuleren. De structuur stelt Maker ook in staat om risicovolle activiteiten, zoals real-world activaleningen, te compartimenteren en te beheren door de specifieke MetaDAO's aan te wijzen.

MakerDAO zal nu zes MetaDAO-"clusters" lanceren die belast zijn met het ontwikkelen van het governanceproces voor MetaDAO's. Maker zal ook een "Protocol-Owned Vault" creëren die belast is met het verzamelen van stETH, en de reikwijdte van de op DAO gebaseerde governance van het project uitbreiden met problemen met betrekking tot MetaDAO's. 

De voorstellen dragen ook het bestuur over onboarding en offboarding van onderpandactiva over van de bestaande bestuursstructuur van Maker naar de Strategic Finance, Risk en CES Core Units.

Activa uit de echte wereld

De stemming werd echter grotendeels gepand op sociale media vanwege het lage aantal stemmen en de invloed van Christensen op de afgevaardigden die deelnamen.

"Het is echt ziek dat een voorstel dat zo drastisch verandert ... elk onderdeel van het protocol, kan slagen met minder dan 15% stemparticipatie", zei Hasu op Twitter. "Als er een quorum van 50% was geweest, moet [Christensen] tenminste lobbyen en andere houders overtuigen om zijn voorstel aangenomen te krijgen... Ik hoop dat andere projecten wat er bij MakerDAO is gebeurd als een les nemen en een gespreid bestuurssysteem ontwikkelen."

Nick Garcia, de CEO van Fortunafi, was het daarmee eens. "Prima voorbeeld van de huidige sombere staat [van] protocolbeheer," zei hij tweeted. “Zo’n bestuurslaag kun je niet repareren. Het moet gewoon van de grond af opnieuw worden opgebouwd.”

Prima voorbeeld van de huidige sombere staat [van] protocolgovernance. Zo'n bestuurslaag kun je niet repareren. Het moet gewoon van de grond af opnieuw worden opgebouwd.

Nick García

De London Business School Blockchain Society was een van de afgevaardigden die tegen het voorgestelde voorstel stemden. "Het belangrijkste probleem dat we nu met Maker zien, is het gebrek aan consensus over het doorslaggevende object / strategisch doel", tweeted Park Y, een vertegenwoordiger van de samenleving. "Helaas introduceert Endgame nieuwe en complexe beheerfuncties die niet noodzakelijkerwijs dit kernprobleem oplossen."

Het Endgame-plan is ook bedoeld om een ​​routekaart op te stellen voor de toekomstige adoptie van activa in de echte wereld.

Regelgevingsrisico

Het oorspronkelijke Endgame-plan van Christensen sprak positief over RWA's, met het argument dat MetaDAO's een efficiëntere structuur bieden voor Maker om zijn blootstelling aan echte instellingen te vergroten en zijn inkomstenbronnen te diversifiëren. 

Echter, na het Amerikaanse ministerie van Financiën sancties op Tornado Cash gevraagd Center om blacklist 38 wallets met USDC, veranderde Christensen van gedachten en beweerde dat RWA's, waaronder gecentraliseerde stablecoins, een gevaarlijke bron van regelgevingsrisico zouden kunnen vormen.

An geupdate versie van het Endgame-plan voerde aan dat MakerDAO zijn RWA-blootstelling tot niet meer dan 25% zou moeten beperken. Christensen zei ook dat Maker DAI binnen drie jaar vrijelijk ten opzichte van de dollar laat zweven, wat een terugval van velen in de web3-gemeenschapsgemeenschap oproept.

[Ingesloten inhoud]

"Het opgeven van prijsstabiliteit om RWA na te streven, lijkt ons een verschrikkelijke afweging", betoogde Park Y. Het kernproduct van Maker is DAI, wat betekent dat prijsstabiliteit het belangrijkste doel moet zijn. Een float zou een verlies van vertrouwen veroorzaken dat veel schadelijker is. " "We denken dat er een levensvatbare middenweg kan zijn bij het navigeren door deze afweging - misschien een die MakerDAO ziet bouwen aan een gediversifieerde onderpandportefeuille van ETH, stallen, andere on-chain activa, RWA, in plaats van de uiteinden van een van beide,” vervolgde Park Y.

"Eindspel is alleen slecht als het de daadwerkelijke DAI loskoppelt", zei Curve Finance, de top DEX van TVL.

Nu komt de cruciale volgende fase in de reorganisatie van MakerDAO.

Negatief streefpercentage

Met het passeren van poll #882 wordt verwacht dat MakerDAO zal stemmen tussen drie verschillende strategieën voor het beheren van zijn RWA-blootstelling en DAI's koppeling: "Pigeon Stance", "Eagle Stance" en "Phoenix Stance".

Onder Pigeon Stance, dat ervan uitgaat dat de dreiging van regulering laag is, zou er geen limiet worden gesteld aan de RWA-blootstelling van Maker en zou de koppeling van DAI aan de dollar gedurende ten minste twee en een half jaar worden gehandhaafd. 

Eagle Stance zou ertoe leiden dat DAI na dezelfde periode free-floating wordt, mogelijk naast een "negatief streefpercentage" dat bedoeld is om de vraag naar het token te verminderen. Phoenix Stance zou elke blootstelling aan RWA verbieden "om maximale bescherming te bieden tegen hardhandig optreden van de regelgeving."