Coinbase Insider Traders profiteren $ 1.5 miljoen sinds 2018: academische studie

Amerikaanse federale toezichthouders vorige maand opgeladen een voormalige Coinbase-medewerker met handel met voorkennis. Nu hebben academici ontdekt dat meer personeel bij de toonaangevende crypto-uitwisseling niet goed zou kunnen zijn.

Handel met voorkennis zou hebben plaatsgevonden vóór 10-25% van de Coinbase-vermeldingen tussen september 2018 en mei 2022, volgens een studies gepubliceerd door de University of Technology Sydney op 12 augustus, gespot door decoderen.

Ze denken dat insiders winst hebben gemaakt van $ 1.5 miljoen door vóór aankondigingen te handelen. "Onze bevindingen identificeren zaken die nog moeten worden vervolgd", schreven de financiële docenten Ester Felez Vinas en Talis Putnins, en promovendus Luke Johnson. 

Het onderzoek heeft een beperkte reikwijdte, omdat alleen monsters van Coinbase zijn geëxtraheerd.

Handelen voorafgaand aan de beursgang, gebaseerd op oneerlijk informatief voordeel, is een overtreding van de effectenwetgeving. Coinbase is de grootste beursgenoteerde crypto-uitwisseling en nieuwe tokenvermeldingen op het platform regelmatig inspireren prijsstijgingen waardoor vroege aankopen winstgevend worden.

Handel met voorkennis kan slechter zijn op gedecentraliseerde beurzen

De academici baseerden hun onderzoek, dat nog niet door vakgenoten is beoordeeld, op Coinbase-vermeldingen. Ze gebruikten een archiefsite om de datum en het uur van originele aankondigingsberichten te valideren.

Hun uiteindelijke steekproefomvang omvatte 146 token-lijsten, waarvan er 6 hun crypto-uitwisselingsdebuut maakten op Coinbase. Ze volgden de prijsbewegingen van de tokens tussen 300 uur vóór de aankondigingen van Coinbase en 100 uur erna.

"Uit visuele inspectie merken we dat er een duidelijk [prijs] aanlooppatroon is voorafgaand aan de aankondiging van de aanbieding vanaf -250 uur", schreven de onderzoekers.

“De aanloop gaat door tot de aankondiging van de notering, waar we een prijsstijging zien vanwege nieuwe informatie die op de markt komt en handelaren die op het nieuws reageren. Het aanlooppatroon dat we zien komt overeen met de aanloop in vervolgde gevallen van handel met voorkennis op de aandelenmarkten.”

De academici concludeerden dat handel met voorkennis eerder plaatsvond op gedecentraliseerde beurzen (DEX's), die doorgaans geen strikte identiteitscontroles hebben en pseudonieme handel toestaan. 

In reactie op het onderzoek zei Coinbase dat de beurs “beschuldigingen van frontrunning ongelooflijk serieus neemt en we werken er hard aan om ervoor te zorgen dat alle marktdeelnemers toegang hebben tot dezelfde informatie.”

“We hebben geen enkele tolerantie voor illegaal gedrag en houden er toezicht op, en voeren waar nodig onderzoek uit”, vertelde een woordvoerder van het bedrijf aan Blockworks in een antwoord per e-mail.

In een mei blog, schreef Chief Legal Officer Paul Grewal dat de uitwisseling een team heeft dat zich toelegt op het voorkomen en identificeren van gevallen van financiële criminaliteit. 

"Als uit een onderzoek blijkt dat een medewerker van Coinbase betrokken was bij misbruik van bedrijfsinformatie met betrekking tot activalijsten, zullen we niet aarzelen om deze te beëindigen", schreef hij.

Voormalig productmanager van Coinbase pleit niet schuldig aan handel met voorkennis

In juli heeft de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) voormalig Coinbase-productmanager Ishan Wahi aangeklaagd wegens vermeende handel vóór meerdere cryptoasset-noteringen op basis van vertrouwelijke informatie. 

Wahi kwam binnen niet schuldig pleidooi, met zijn advocaat David Miller die stelt dat de aanklacht moet worden ingetrokken omdat handel met voorkennis alleen betrekking heeft op effecten of grondstoffen.

Volgens hem waren de cryptoactiva die Wahi verhandelde geen effecten, wat betekent dat ze niet onder de bevoegdheid van de SEC vallen.

Miller is ervan overtuigd dat Wahi zal worden vrijgesproken. "Er zijn aanzienlijke juridische problemen in deze zaak en we hebben sterke gronden voor moties om af te wijzen en te onderdrukken", vertelde hij Blockworks in een e-mail.

Dit artikel is bijgewerkt om 8:54 uur ET om opmerkingen van Coinbase op te nemen.

Ontvang elke avond het beste cryptonieuws en inzichten van de dag in je inbox. Abonneer u op de gratis nieuwsbrief van Blockworks .