Crypto-geldschieter Vauld is $ 363 miljoen verschuldigd aan particuliere beleggers na stopzetting van opnames

Vauld, de belegerde Aziatische cryptogeldverstrekker abrupt gestopt met het opnemen van klanten is deze maand $363 miljoen verschuldigd aan particuliere beleggers, volgens juridische documenten verkregen door The Block.

De beëdigde verklaring, ingediend door medeoprichter en CEO van Vauld Darshan Bathija bij het Hooggerechtshof van Singapore op 8 juli en gedeeld met de klanten van het bedrijf in een e-mail op 18 juli, onthult dat de cryptogeldverstrekker in totaal 402 miljoen dollar aan crediteuren verschuldigd is. Van dat bedrag is 363 miljoen dollar – of 90% – afkomstig van de deposito’s van individuele particuliere beleggers. 

Het document schetst dat Vauld in totaal 125 miljoen dollar schuldig is aan zijn 20 grootste concurrente schuldeisers – die allemaal individuen lijken te zijn, behalve één niet bij naam genoemde ‘Partij A’. Drie schuldeisers zijn elk meer dan $10 miljoen schuldig, terwijl de grootste $34 miljoen schuldig is. Concurrente schuldeisers hebben een van de laagste prioriteiten in een insolventiesituatie, na de zekergestelde en preferente schuldeisers, en hebben geen zekerheidsbelang in enig debiteurenactivum.

Het in Singapore gevestigde Vauld heeft op 4 juli de opnames van klanten opgeschort omdat het vocht om insolventie te voorkomen. De volgende dag, de in Londen gevestigde rivaal Nexo een proces gestart om mogelijk te verwerven Vauld door een term sheet te ondertekenen die een exclusieve verkenningsperiode van 60 dagen toestond om due diligence uit te voeren.

Afgezien van de concurrente schuldeisers heeft Vauld twee beveiligde schuldeisers – een naamloze “Tegenpartij 1” en FTX Trading Ltd. – die hen respectievelijk $35 miljoen en $4.1 miljoen schuldig zijn. FTX, een crypto-uitwisselingsgigant, weigerde commentaar te geven op The Block toen hij werd bereikt.

De activa van Vauld worden in de beëdigde verklaring vermeld als $287.7 miljoen, bestaande uit verschillende munten, waaronder bitcoin, ether en XRP. Maar Bathija vertelde The Block dat de totale activa van Vauld feitelijk ongeveer 330 miljoen dollar waard zijn, omdat de beëdigde verklaring geen ‘banksaldi’ bevat. Dat betekent dat Vauld een tekort heeft van ongeveer $70 miljoen bekendgemaakt eerder deze maand.

Vauld ellende

Vauld heeft in de beëdigde verklaring ook gedetailleerd uitgelegd wat de financiële problemen veroorzaakte.

De eerste factor was de ineenstorting van de algoritmische stablecoin TerraUSD (UST) in mei. Volgens de verklaring had Vauld ongeveer $28 miljoen in UST geïnvesteerd, waardoor de nettovermogenspositie scherp daalde.

Vervolgens leidde de bredere neergang op de cryptomarkt die volgde op de implosie van UST tot verdere verliezen voor Vauld. Het bedrijf had volgens de beëdigde verklaring ‘longposities in cryptocurrencies zoals Bitcoin, Ethereum, Matic en XRP ingenomen, die momenteel worden gewaardeerd op ongeveer 37 miljoen dollar.

De derde oorzaak was dat verschillende debiteuren hun leningen niet konden nakomen als gevolg van de marktdaling.

“Een aantal Vauld-debiteuren die cryptocurrencies hadden geleend op het Vauld-platform zonder onderpand te verstrekken, stortten in en bleven in gebreke met hun leningen”, luidt de beëdigde verklaring. Als gevolg hiervan leidde het onverwachte faillissement van de kredietnemers van Vauld tot uitstaande schulden van “ongeveer 85 BTC (~US$1.7 miljoen) met weinig tot geen hoop op herstel.”

Ten vierde had Vauld verschillende belangrijke investeringen gedaan, waaronder sponsorovereenkomsten met Alfa Romeo en Crystal Palace Football Club uit de Engelse Premier League voor een totaalbedrag van $ 6 miljoen. Deze werden respectievelijk in september 2021 en maart 2022 ondertekend, volgens de beëdigde verklaring.

“Hoewel deze werden aangegaan terwijl de Vauld Group een relatief stabiele financiële gezondheid had, heeft het gebrek aan onmiddellijk rendement de financiële problemen van DeFi Payments op de korte termijn verergerd”, aldus de beëdigde verklaring.

DeFi Payments is de naam van de Singaporese entiteit van Vauld. Het bedrijf heeft verschillende entiteiten, waaronder in India, de VS, het VK, Turkije, Litouwen, Ierland en de Seychellen, aldus de beëdigde verklaring.

Een laatste factor die tot de financiële problemen van Vauld heeft geleid, is een softwarefout in het platform die volgens de beëdigde verklaring in augustus 4.5 een verlies van ongeveer $ 2021 miljoen veroorzaakte.

Moratoriumhoorzitting

Om wat ademruimte te krijgen, heeft Vauld op 8 juli bij het Hooggerechtshof van Singapore een verzoek tot moratorium ingediend. Dit is een opschorting van het starten of voortzetten van juridische procedures tegen het bedrijf terwijl het de herstructureringsmogelijkheden onderzoekt.

Volgens de wet van Singapore geldt er een automatisch moratorium van 30 dagen na indiening van de aanvraag, vertelde Vauld zijn klanten in de e-mail die op 18 juli werd verzonden. De rechtbank zal bepalen of het moratorium wordt verlengd tijdens een hoorzitting gepland voor 1 augustus, volgens de e-mail die is gezien van Het Blok. Bhathija bevestigde dat de hoorzitting op 1 augustus zal plaatsvinden en zei dat Vauld om een ​​verlenging van zes maanden vraagt.

Als Vauld de verlenging niet krijgt, zal het bedrijf “minder tijd hebben om onze opties te evalueren”, aldus Bhathija. Op de vraag of de insolventieprocedure zal beginnen als de verlenging niet wordt verleend, zei Bhathija: “Niet noodzakelijkerwijs. Wij gaan die route niet op. We zijn vastbesloten een transactie met Nexo af te ronden.”

Het valt nog te bezien hoe de due diligence van Nexo zal verlopen. Als het mislukt en Nexo geen deal sluit met Vauld, kan laatstgenoemde andere wegen inslaan die het eerder heeft benadrukt. Deze omvatten het aantrekken van meer risicokapitaal, het omzetten van schulden in eigen vermogen, het uitgeven van een eigen token en het ontwikkelen van een betalingsplan dat is gekoppeld aan toekomstige inkomsten.

In de tussentijd hebben juridische teams van schuldeisers al contact opgenomen met Vauld met claims. Deze brieven zijn volgens de beëdigde verklaring afkomstig van Lions Chambers LLC, Covenant Chambers LLC en Spice Route Legal, waarin in totaal ruim 2 miljoen dollar wordt geclaimd.

“We verwachten dat er meer eisen en bedreigingen zullen komen om juridische stappen te ondernemen”, zegt Bhathija in de beëdigde verklaring.

Vauld zoekt uiteindelijk de steun van crediteuren, omdat dit een factor is die zou bepalen of de in moeilijkheden verkerende cryptogeldverstrekker een verlenging van het moratorium krijgt, aldus de e-mail.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.