Dagelijkse briefing: Bloed in het water

Bovenop de tussentijdse verkiezingen en de komende CPI-cijfers op donderdag, kampt de cryptowereld deze week met extra drama in de vorm van twee industriële titanen die tegen elkaar botsen op een manier die de hele ruimte op scherp zet.

Titanenstrijd

Binance CEO Chanpeng "CZ" Zhao maakte zondag furore door op Twitter aan te kondigen dat de beurs elke FTT (de native token van FTX) zou liquideren als gevolg van "recente onthullingen". Hoewel hij niet uitweidde over wat die onthullingen zouden kunnen zijn, is de ongebreidelde speculatie dat de schuldige een gelekte balans van Alameda Research, dat diepe (hoewel ronduit onduidelijke) banden heeft met FTX.

FTX is 's werelds op een na grootste crypto-uitwisseling en blijft alleen achter op Binance. In een jaar waarin verschillende beurzen te maken kregen met liquiditeitscrises of zelfs helemaal instortten, hebben deze twee krachtpatsers de storm doorstaan ​​door relatief slim te blijven - ze zijn doorgaans in staat om een ​​hoge liquiditeit te behouden vanwege de enorme omvang van hun gebruikersbestand en lijken een afkeer te delen om te veel gebruik te maken van de hefboomwerking zelf, à la Celsius of Three Arrows Capital.

De gelekte balans van Alameda (die, het is belangrijk op te merken, misschien geen volledig beeld geeft van de financiën van het bedrijf) toonde echter aan dat een vrij aanzienlijk deel van Alameda's $ 7.4 miljard aan activa bestaat uit illiquide FTT en op Solana gebaseerde tokens. SBF's geschiedenis van ondersteuning voor Solana maakt de bevinding enigszins niet verrassend, maar de slechte prestaties van Solana in 2022 hebben vrijwel alle tokens van het ecosysteem met zich meegebracht.

Daarom zou ten minste één van Sam's bedrijven in grote problemen kunnen komen als er zich massale terugtrekkingsgebeurtenissen zouden voordoen. Bovendien kunnen de nauwe banden van Alameda met FTX ook bijdragen aan financiële moeilijkheden voor de uitwisseling - Twitter-persoonlijkheid 0xSisyphus wees erop
eerder vandaag dat FTX om de een of andere reden 1,985 ETH (ongeveer $ 3 miljoen) uit Gearbox Protocol heeft teruggetrokken. Normaal gesproken trekt dat misschien geen aandacht, maar aangezien Gearbox volgende week zijn opnamekosten zal beëindigen, vraagt ​​​​het je wel af waarom het bedrijf meer dan 30 duizend zou verzinken in vergoedingen die het niet had hoeven te betalen als het had nog maar een paar dagen gewacht. 

Toch houdt SBF vol dat FTX in orde is - dat "activa zijn prima.” Alameda CEO Caroline Ellison weerlegde de eerste tweet van CZ gisteren door aan te bieden om alle FTT van Binance over-the-counter te kopen voor $ 22 per token. Op zijn typisch ondoorzichtige manier leek CZ... gezien de deal eerder vanmiddag, maar het is moeilijk in te schatten welke kant zijn bedrijf op zal gaan; ondertussen ligt de prijs van FTT nog steeds slechts een paar cent boven $ 22.

Of de Alameda / FTX-krachtpatser echt goed is, valt echter nog te bezien. Als een van beide insolventie zou krijgen, zou dat een behoorlijk groot blauw oog zijn voor Bankman-Fried, die tot nu toe een redelijk positief imago bij het publiek heeft behouden. Maar zoals we allemaal weten, kunnen dingen in een mum van tijd veranderen in deze ruimte; hoe FTX en Alameda de komende dagen omgaan, zou ons veel kunnen vertellen over hun toekomst in de branche.

Openbaarmaking: op het moment van schrijven was de auteur van dit stuk eigenaar van BTC, ETH, BNB, SOL en verschillende andere digitale activa.