DCG kocht $ 722 miljoen GBTC, gedeeltelijk gefinancierd door Genesis Loans: rapport

Digital Currency Group (DCG) gebruikte naar verluidt geld geleend van zijn liquiditeitsarme dochteronderneming Genesis om open-marktaankopen van Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) te financieren.

Een 24 nov verslag van het Financial Times onthulde dat DCG sinds maart 722 voor $ 2021 miljoen aan GBTC heeft gekocht. DCG-CEO Barry Silbert vertelde de publicatie dat sommige van deze aankopen werden gefinancierd met leningen van Genesis Trading.

Volgens de Financial Times, weigerde DCG commentaar te geven op de vraag of de lening van Genesis was gedekt door activa zoals GBTC zelf.

Het rapport komt nadat Silbert dinsdag aan de aandeelhouders schreef over de intercompany-leningen van het bedrijf en de liquiditeitssituatie van Genesis. Destijds zei Silbert dat DCG een schuld van $ 575 miljoen aan Genesis heeft die in mei 2023 vervalt en dat deze fondsen werden gebruikt om "investeringsmogelijkheden te financieren" en DCG-aandelen terug te kopen.

DCG zou deze GBTC-aankopen hebben gedaan in maart 2021, toen het fonds rond de $40 handelde. GBTC wordt nu verhandeld tegen ongeveer $ 9, wat een korting van 40% is op de intrinsieke waarde (NAV).

DCG vertelde de Financial Times het had bepaalde andere compenserende posities die deze GBTC-aankopen "marktneutraal" maakten.

Dylain LeClair, analist bij UTXO, gelooft dat de beweringen van DCG dat de transactie marktneutraal was duidelijk onjuist is.

"Er is een manier om bitcoin-blootstelling af te dekken, maar er was/is geen effectieve manier om het basisrisico af te dekken (de korting in GBTC die verder uitbreidt van de NAV) in de handel," tweeted LeClair op donderdag.

Cinneamhain Ventures-partner Adam Cochran ging ook naar Twitter om commentaar te geven op de situatie.

“Als BTC niet stijgt en de kortingskloof niet dichtgaat, is dit moeilijk terug te verdienen. Maar wetende dat dit risico-overhang bestaat, maakt het moeilijker om het bezit van GBTC te rechtvaardigen, waardoor het nog erger wordt. zei Cochran.