DeFi-speculanten wenden zich tot Ethereum 'squeeths' en straddles in Crypto 'Crab Market'

Zijn we op een hondenmarkt, krabmarkt of... Muskusmarkt?

Het lijkt erop dat de enige manier waarop investeerders tegenwoordig geld verdienen, is door te gokken wanneer Elon Musk dat zal doen post zijn volgende DOGE-gerichte tweet. 

Met uitzondering van cryptocurrencies voor honden, waren de afgelopen weken gruwelijk saai in termen van: prijs actie. Voor het eerst sinds 2020, De 20-daagse volatiliteit van Bitcoin zakte onder de S&P 500 en de Nasdaq. 

In pure prijstermen heeft de toonaangevende cryptocurrency ongeveer tussen $ 18,800 en $ 20,800 verhandeld. Deze zijwaartse handel, of wat sommigen een 'krabmarkt' noemen, heeft cryptomarkten - normaal gesproken een plaats van dramatische plotselinge schommelingen - tot een van de saaiere activa in de financiële wereld gemaakt. 

Omgekeerd is de volatiliteit van Dogecoin door het dak geschoten. De laatste keer dat deze specifieke statistiek zo hoog was als nu, was helemaal in juli 2021, volgens Messaria. 

Dus, wat is een degen om te doen? Hoe verdien je tegenwoordig snel geld? Sommigen wenden zich tot producten met gestructureerde opties. 

Opties zijn contracten die handelaren de optie bieden, maar niet de verplichting, om een ​​actief te kopen (calloptie) of te verkopen (putoptie) tegen een bepaalde prijs op een bepaalde datum. Denk je dat de prijs van sinaasappelsap deze winter gaat dalen? U kunt enkele putopties kopen die u het recht geven om nu een hogere prijs vast te leggen, mochten de sinaasappelsapprijzen later dalen en winst maken. 

Er is ook een brede en gevarieerde markt voor zowel kopers als verkopers van put- en callopties. Sommige mensen, zoals Warren Buffet, verdienen hun geld puur door opties te verkopen en hebben mogelijk geen daadwerkelijk belang bij de prijsactie van de onderliggende waarde.

Ondanks de hoge beloningen kunnen deze strategieën nog steeds super ingewikkeld en tijdrovend zijn om te onderhouden (zelfs in een krabmarkt). Maar verschillende optieprojecten in de ruimte, waaronder Rysk Finance en Lint Financiën, bundelen deze strategieën nu in eenvoudige set-and-forget-kluizen. 

Squeeths en straddles

Opyn, waarop Rysk en Ribbon beide zijn gebouwd, biedt letterlijk een "Krab Strategie” die optiestrategieën met één klik gebruikt voor saaie markten zoals die van vandaag. Het is inderdaad een strategie met één klik, maar er gebeurt veel onder de motorkap. Dit is hoe het werkt. 

Gebruikers kunnen USD of ETH in het slimme contract storten. Zodra ze dit doen, stelt het contract een korte "Squeeth" -positie en een lange Ethereum-positie in. piept is een eigen index ontworpen door Opyn en anderen die de prijsverandering van Ethereum bijhoudt en kwadrateert. 

"De strategie is bedoeld om marktneutraal te zijn, wat betekent dat de blootstelling aan ETH van het Long ETH-gedeelte van krab wordt tenietgedaan door de blootstelling aan Short Squeeth, "vertelde Wade Prospere, hoofd van de gemeenschap van Opyn. decoderen op Twitter. “De financiële termijn is delta neutraal. '

Door deze twee optieposities aan elkaar te koppelen, heeft Opyn in wezen een zogenaamde "weerszijden” en is niet lang of kort. 

Een straddle is wanneer een handelaar tegelijkertijd een put- en een calloptie koopt voor hetzelfde actief. Omdat u opties gebruikt, levert deze strategie nog steeds een rendement op uit het financieringspercentage om een ​​shortpositie te behouden, ondanks dat de onderliggende waarde in wezen zijwaarts beweegt. Het financieringspercentage is een stimulans die kan helpen de prijs van derivatencontracten in lijn te houden met de prijs van de onderliggende waarde. 

Als de koers positief is en het derivaat boven de prijs van de onderliggende waarde handelt, dan betalen de longposities die rente uit aan shortposities. Als het negatief is, betalen gebruikers met shortposities dat tarief aan longs. De uitbetaling van een dekkingspercentage voor een open positie wordt premierendement genoemd. 

De straddle-strategie levert dus een premierendement op omdat het een korte volatiliteit is en deze positie zal blijven verdienen zolang de markt ... niet-volatiel blijft. 

Deze strategie zou dat rendement voor slechtgehumeurde beleggers blijven binnenhalen zolang ETH binnen de komende twee dagen niet meer dan 4.8% beweegt (in beide richtingen). 

In het geval van volatiliteit kan de strategie voor sommige beleggers echter nog steeds aantrekkelijk zijn. Dat komt omdat zelfs als de prijs van Ethereum daalt, de strategie meer ETH zal blijven verzamelen om zijn delta-neutrale positie te behouden, zei Prospere.

"Een goed mentaal model beschouwt het als een [liquidity provider] LP-positie, "zei hij. “Naarmate ETH daalt, verzamelt de strategie meer ETH om marktneutraal (delta-neutraal) te blijven. Naarmate ETH toeneemt, vermindert de strategie zijn ETH-aandelen (verkopen ETH voor Squeeth) om marktneutraal te blijven.”

In het geval van een bullish uitbraak, iets waar ETH eind vorige maand van genoot, presteert de strategie niet zo goed. Op een Twitter draad, legde Prospere uit dat hoewel ETH-houders die week meer dan 20% waren gestegen, Crab-strategen slechts een stijging van 13% genoten.

"Een groot voordeel is dat krab nog steeds relatief goed kan presteren over een langere periode, ondanks vluchtige bewegingen op korte termijn (voornamelijk als gevolg van de herbalancering)", vertelde hij. decoderen. "Het doet natuurlijk pijn om te zien dat de niet-gerealiseerde winsten lager worden, maar crab heeft nog steeds beter gepresteerd dan ETH sinds de oprichting."

In dollar uitgedrukt, heeft de strategie een rendement van 11% behaald sinds de lancering op 28 juli. In Ethereum-termen heeft de strategie een rendement van 16% opgeleverd.

Omgekeerd zou het aanhouden van alleen ETH over dezelfde periode betekenen dat een belegger 4.27% zou dalen.

Degens, let op: deze manier van beleggen is uniek, ingewikkeld en dankzij DeFi is het nu ineens teruggebracht tot een klik op de knop. Voorlopig is het winstgevend. Maar de macro-omgeving kan nu elke dag veranderen.

Het decoderen van DeFi is onze DeFi-nieuwsbrief, geleid door dit essay. Abonnees op onze e-mails krijgen het essay te lezen voordat het op de site komt. Abonneren hier.