DeFi-gebruikers schrikken, maar Boom is een Mirage: Chainalysis

Gegevens tonen activiteitspiek afkomstig van bestaande gebruikers en MEV Bot

Sinds FTX de opnames stopte en vorige week faillissement aanvroeg, hebben verschillende DeFi-protocollen genoten van stijgende transactievolumes en vergoedingsinkomsten.

De ineenstorting van FTX heeft echter niet geleid tot een haast tot zelfbewaring, volgens onderzoek van blockchain-analysebedrijf Chainalysis.

In plaats daarvan kan de toegenomen activiteit op gedecentraliseerde financieringsplatforms worden toegeschreven aan "één ijverige MEV-bot" - een geautomatiseerd programma dat winst wil maken door vooruitlopende lopende transacties - en bestaande DeFi-gebruikers, betoogt Chainalysis.

Maandag bereikte de toonaangevende gedecentraliseerde beurs Uniswap $ 1.1 miljard in volume, de tweede alleen voor Binance en vóór Coinbase, volgens de oprichter, Hayden Adams. 

Het volume op dYdX, qua volume de grootste DeFi-derivatenbeurs, overschreed op 3.5 november de $ 8 miljard, het hoogste niveau sinds mei, volgens gegevens van Token Terminal. Het handelsvolume op GMX, een derivatenbeurs op de Arbitrum- en Avalanche-blockchains, is tussen 1 en 6 november meer dan verdubbeld tot meer dan $7 miljard. 

"Er zijn aanwijzingen dat mensen prioriteit geven aan zelfbewaring, althans op dit moment", vertelde Martin Lee, een analist bij crypto-dataplatform Nansen, eerder deze week aan The Defiant. En de verkoop bij hardware wallet-fabrikant Ledger - populair bij degenen die waarde hechten aan zelfbewaring - bereikte dinsdag een recordhoogte, volgens de chief experience officer van het bedrijf, Ian Rogers. 

Volgens Chainalysis is dat echter niet wat het volume op DEX's stimuleert.

"CeFi-naar-DeFi-stromen zijn toegenomen, maar ze zijn niet de drijvende kracht achter DEX tx volumegroei", zei het bedrijf donderdag op Twitter. "Ongeveer 90% van het geld dat naar DEX's gaat, is afkomstig van andere slimme contracten."

MEV Bot goed voor $ 19 miljard

De grootste bron? Die ijverige MEV-bot.

"Deze specifieke MEV-bot heeft sinds 19 november iets minder dan $ 4 miljard naar DEX's gestuurd, waarmee het de op twee na grootste bron van fondsen is die naar DEX's wordt gestuurd van alle slimme contracten", aldus Chainalysis.

In plaats van dat nieuwe gebruikers veiligheid zoeken in zelfbewaring, suggereren de gegevens dat de recente piek in DeFi-activiteit voortkwam uit "bestaande DeFi-gebruikers die handelden op de volatiliteit in de markt", en dat MEV-bot "probeerde hen voorop te lopen", concludeert de firma.