Bespreken van de onwetendheid, inflatie en Bitcoin van centrale banken

Bekijk deze aflevering op YouTube

Luister naar deze aflevering:

In deze aflevering van Bitcoin Magazine's Fed Watch-podcast gingen Christian Keroles en ik zitten om een ​​update te geven over nieuws van de Federal Reserve en de activiteiten van centrale banken over de hele wereld. Onderwerpen in deze aflevering waren onder meer mensen bij de Federal Reserve en hun standpunten, het Fed Stability Report, de update en inversies van de schatkistcurve, het inflatieverhaal, updates van de Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of Japan (BoJ), en natuurlijk bitcoin.

Bitcoin-dag Kansas City

Eerst hebben Keroles en ik een debriefing gehad over de recente Bitcoin-dag evenement in Kansas City waar ik sprak over het einde van het dollarsysteem zoals wij dat kennen. Het was een geweldig evenement, en begin volgend jaar zal er weer een plaatsvinden in Sacramento. Misschien probeer ik er volgend jaar ook een in Jacksonville te krijgen, dus let daar goed op.

Fed Nieuws

Vervolgens sprongen we meteen in het Fed-nieuws, te beginnen met de ontslag van Randy Quarles. Dit was nogal een verrassing, aangezien hij nog meer dan 10 jaar te gaan had. Hij heeft onlangs te maken gehad met wat verzet van progressieve leden van het Congres, samen met Fed-voorzitter Jerome Powell, als iets agressievere leden van de Fed die MMT (moderne monetaire theorie) noten negeren.

Dit ontslag heeft een schaakzetaspect. Lael Brainard, die onlangs heeft gedreigd de baan van Powell als voorzitter op zich te nemen, kreeg als eerste de voorkeur voor de functie van Quarles als hoofd van toezicht. Nu hij weg is, heeft Brainard nu een gemakkelijke weg om die rol eenvoudig te vervullen, waardoor Powell in principe onbetwist blijft voor de herbenoeming van de voorzitter.

Deze bewegingen lijken misschien onbeduidend voor degenen die zich niet bewust zijn van het verschuivende tij binnen de centralebankelite. De meeste centrale bankiers over de hele wereld kijken naar MMT en CBDC's (digitale valuta's van de centrale bank) als een manier om uit de schuldenval en de deflatoire omgeving waarin de wereld zich bevindt te doorbreken. Powell heeft de belangrijkste baan bij de centrale bank ter wereld. Hij heeft die gevaarlijke agenda in de weg gestaan. Op een vergelijkbare manier als een geopolitieke herschikking, van de NAVO naar AUKUS, lijkt Powell dezelfde verdeeldheid te vertegenwoordigen, van mondiale zorgen tot nationale, binnen de centralebankelites.

Fed Stabiliteitsrapport

Deze week publiceerde de Federal Reserve haar halfjaarlijkse Stabiliteitsrapport. Dit rapport is bedoeld om de transparantie van de Fed te vergroten, om het publiek te laten zien waar het op let en wat mogelijk van invloed kan zijn op het toekomstige monetaire beleid. De belangrijkste hoogtepunten uit het rapport zijn de waarschuwing van de Fed over een toenemend risico voor risicovolle activa. Natuurlijk zal de reguliere financiële pers daar met zijn gebruikelijke enthousiasme op springen.

Nog een rente waarschuwing uit het rapport ging over Evergrande en het toenemende besmettingsgevaar vanuit China. We zijn hierin ver vooruit en praten nu al maanden over deze situatie. We kennen allemaal de afschuwelijke vorm waarin de Chinese economie zich bevindt, en dat werkt langzaam zijn weg naar het reguliere beleggersbewustzijn.

Mijn voorspelling, gebaseerd op het feit dat dit rapport op hetzelfde moment kwam als de aankondiging van de afbouw, is dat de Fed een zondebok aan het opzetten is voor wanneer het uiteindelijk moet stoppen of van koers moet veranderen. Het zal China de schuld geven van zijn "beleidsfout" en de pure kracht van zijn monetair beleid. Het is komisch. Haar monetaire beleid doet letterlijk niets, anders zouden we ons geen zorgen hoeven te maken.

Amerikaanse opbrengstcurve

Vervolgens hebben we het gehad over rentecurves. We zijn geen experts op de obligatiemarkt, maar we weten dat de obligatiemarkt veel slimmer is dan wij, en veel slimmer dan de Fed. Ik benadrukte dat de 20- en 30-jaarsopbrengsten nog steeds omgekeerd zijn, samen met de vijfjaars- en 10-jaars break-evens. De laatste is de meest omgekeerde in de geschiedenis!

Dit zou ons moeten vertellen dat niet alles goed is met deze recente marktactie. De inflatieverwachtingen voor de toekomst zijn gemengd, wat wijst op een ernstige terugval in het 'herstel' en de consumentenprijsindex (CPI).

Het inflatieverhaal gaat razendsnel. Het is zover gekomen dat mensen de spot drijven met dit voorbijgaande standpunt, ondanks alle tekenen die het tegendeel bewijzen. Het is alsof de critici de laatste tijd niet naar een grafiek hebben gekeken. Maar laat maar, het inflatieverhaal is in de ogen van beleggers een enorme bonus voor bitcoin, terwijl tegelijkertijd de deflatoire lage groeifundamentals ook geweldig zijn voor bitcoin.

De CPI komt vandaag naar buiten, waarvan we voorspellen dat deze hoger zal zijn dan vorige maand (maar nog steeds in een vertragende trend) en nog meer fanatieke inflatiepropaganda zal veroorzaken ten gunste van Bitcoin.

Update van de wereldwijde centrale bank

Ter vergelijking: er is weinig nieuws uit Europa en de ECB, of uit Japan en de BoJ. Eerst voor de ECB; het lijkt erop dat de ECB een paar maanden achterloopt op de Fed en nog steeds de koers naar huis stuurt voorbijgaande aard van deze recente CPI-piek. Let wel, de kop-CPI was in september slechts 3%, terwijl die in de VS 5% was.

De Bank of Japan heeft nog minder nieuws te melden. Het zit vast met een zeer lage inflatie. Zijn kop nummer is 0.2% en minder voedsel en energie is -0.5%. Dit ondanks veelbelovend en eigenlijk onverantwoord op de afdeling QE en uitgaven. De BoJ faalt zo slecht in het verkrijgen van inflatie, dat ze wekelijks naar buiten moet komen en haar toewijding moet bevestigen om onverantwoordelijk te zijn en te proberen haar doelstelling van 2% te halen.

Vervolgens vroeg ik het publiek om een ​​vraag voor deze aflevering op Twitter te beantwoorden. Je moet de . citeren Bitcoin Magazine tweet voor de aflevering en tag me.

"Als de VS inflatie exporteert, waarom zijn de inflatiecijfers van de ECB en de BOJ dan zo veel lager dan die van de VS, vooral wanneer ze meer geld hebben 'gedrukt' in verhouding tot het BBP?"

Waarom is de relatie eigenlijk omgekeerd? Hoe meer een centrale bank haar balans lijkt uit te breiden, hoe lager de inflatie, zelfs als de VS zogenaamd inflatie exporteert met het hoogste handelstekort ooit. Het beste antwoord wint een exemplaar van de “Bitcoin-woordenboek. '

Het zit er op

We sloten de show af door bitcoin te bespreken in de context van wat we daar in de macro zien, hoe bitcoin een bron van groei is voor iedereen die het adopteert. We hebben in deze last-minute-rip veel belangrijke onderwerpen besproken, zoals de omloopsnelheid van het geld, bitcoin versus traditionele rentetarieven, stijgende energieprijzen, ESG die zichzelf in de voet schiet en de Layer 2-vergoedingsdynamiek met de basislaag.

Bedankt voor het luisteren. Als je deze aflevering informatief vond, deel hem dan en geef ons een beoordeling op iTunes zodat anderen de show kunnen vinden!

Kruisstukken

Bron: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-clueless-inflation-and-bitcoin