'Double-Edged Sword': Goldman Sachs legt uit waarom reguliere adoptie slecht is voor de prijs van Bitcoin

2021 was in veel opzichten een enorm jaar voor crypto. Als rapporten van crypto-waarnemers iets zijn om aan voorbij te gaan, leek het het jaar te zijn waarin bitcoin de mainstream betrad.

De enorme mainstream doorbraak vertegenwoordigt echter een "tweesnijdend zwaard". Dat blijkt uit een recent rapport van bankreus Goldman Sachs.

Enerzijds zullen de waarderingen vrijwel zeker stijgen. Aan de andere kant lijkt crypto steeds meer gecorreleerd te zijn met de vijand waarvoor bitcoin is gemaakt om te vervangen: de traditionele financiële markten.

Bitcoin is positief gecorreleerd met proxy's

In een donderdagnota aan beleggers wezen Goldman Sachs-analisten Zach Pandl en Isabella Rosenberg erop dat de totale marktkapitalisatie sinds november met 39% is gedaald. De daling is opmerkelijk omdat deze voornamelijk werd veroorzaakt door macro-economische factoren buiten de cryptomarkt.

Massale liquidaties in crypto zijn vaak het gevolg van aanzienlijke uitverkoop op de aandelenmarkten. Volgens de Wall Street-bank heeft bitcoin het hoogste niveau van correlatie bereikt met de Standard & Poor's 500. Met name de vlaggenschip-cryptocurrency is positief gecorreleerd met frontier-technologieaandelen, proxies voor consumentenrisico's zoals inflatie en ruwe olie, terwijl het negatief gecorreleerd is met de USD en reële rentetarieven.

“Mainstream adoptie kan een tweesnijdend zwaard zijn. Hoewel het de waarderingen kan verhogen, zal het waarschijnlijk ook de correlaties met andere financiële marktvariabelen verhogen, waardoor het diversificatievoordeel van het aanhouden van de activaklasse afneemt.” zei het briefje.

Anders gezegd, hoe meer bitcoin gecorreleerd is met legacy-markten, hoe lager de asymmetrische winsten zouden zijn. 

De nieuwste catastrofe op de cryptomarkt kwam na de De Amerikaanse Federal Reserve heeft plannen bekendgemaakt om de rente op bijna 0% te houden en ook om de omvang van de balans aanzienlijk te verkleinen nadat de renteverhogingen zijn begonnen. De Fed staat ook op het punt een einde te maken aan de verbazingwekkende stimulans die aan de traditionele financiële markten is gegeven sinds COVID-19 begin 2020 de wereld op zijn kop zette.

Het rapport merkt verder op dat aanvullende ontwikkelingen van blockchain-technologie, waaronder metaverse toepassingen, in de toekomst een "seculiere rugwind" kunnen bieden voor de waarderingen van een aantal crypto-activa. Deze activa zullen echter niet "immuun zijn voor macro-economische krachten, waaronder de monetaire verkrapping van de centrale bank".

Bitcoin en de totale cryptomarkten zijn met meer dan 50% teruggevallen ten opzichte van hun recordhoogtes. Gezien de ups en downs in Wall Street, is het onduidelijk of ze daar zullen blijven of hun verliezen zullen terugverdienen.

Bron: https://zycrypto.com/double-edged-sword-goldman-sachs-explains-why-mainstream-adoption-is-bad-for-bitcoin/